2024 年我国钢材期货标准仓单注册量持续增长，钢企抗风险能力增强

2024年以来，我国钢材期货标准仓单注册数量持续增长。

其中，螺纹钢期货标准仓单登记量今年9月达到近五年来最高值21.01万吨；今年1月份热轧卷板期货仓单登记量达到近五年来最高值42.36万吨；不锈钢期货标准仓单登记量创今年7月上市以来新高19.71万吨。

业内人士认为，上述现象反映出，在钢铁行业生产经营风险加剧的背景下，钢铁企业参与期货市场的程度不断提高，期货交割意愿明显增强。受此影响，钢材现货贸易的定价方式正在从传统模式转变为以期货价格为基础的市场化定价模式。

增强钢铁企业抗风险能力

今年以来，由于钢铁产能错配和市场需求下降，钢材价格持续低迷，产品销售利润低于预期，导致钢铁生产经营风险明显加大。

南钢股份高级期货分析师刘志成表示，目前，国内钢铁产能逐渐走向集中状态，钢铁需求总体呈阶梯式下降。在此背景下，钢厂现金流是否稳定将成为决定企业未来发展的关键因素。

从行业来看，当前钢铁企业生产经营风险加剧，钢厂对产品价格风险管理和参与期货套期保值交割业务的套期保值需求比往年更加突出。目前，在上交所注册的钢铁公司已超过50家，其中包括鞍钢、宝钢等市场主要中大型钢铁公司。

今年，南钢时隔多年再次参与钢材期货交割。 “对于期货市场，公司已经形成了长期的积累。一方面，期货套期保值是公司最基本的业务之一，公司构建了系统的套期保值交易体系，并进行了数字化赋能；另一方面，期货套期保值是公司最基本的业务之一。另一方面，“公司今年尝试在螺纹钢03合约交割，主要是为了解决当时现货流动性较差的问题，缓解阶段性库存压力。”刘志成表示。

推动形成市场化定价模式

业内普遍认为，今年钢材期货标准仓单注册量的增加，一方面体现了行业转型升级过程中实体公司应用衍生品的紧迫性。另一方面，也体现了期货市场高质量服务实体经济的重要功能。钢材期货市场的有效运行将推动现货贸易从传统定价方式向市场化机制转变。

一位钢铁企业负责人表示，过去大部分钢铁企业采用代理商固定价格销售产品，定价的公平性和透明度较差。如今，不少中下游企业直接从工厂进货或通过期货基础交割期货，同时进行价格风险管理。

“这种变化一方面反映出钢材期货价格发现功能日益强大，产业链上下游企业参与度不断提高，生产企业成为期货交割业务的实际受益者之一。另一方面，今年钢材现货市场需求不佳，期货交割对于期货和现货价格的回归具有较为突出的锚定作用，这对于公司产品市场价格的稳定具有重要意义，有助于企业规避风险。造成许多损失一定程度上保证了生产经营增长的连续性。”该负责人表示。

期货人才需求持续增长

随着包括钢铁企业在内的越来越多的实体企业逐渐认识到期货市场的意义和重要性，近年来实体企业对期货及衍生品人才的需求持续增长。

北京科技大学期货学院于1993年设立全国第一个期货本科专业，为各行业输送了一批批期货专业人才，被业界誉为期货人才培养的“黄埔军校”。

北京工业大学期货学院副院长曹胜表示，过去，由于行业利润较高，钢厂对期货市场的关注度始终较低，参与交割的意愿不强。 。但近年来，随着市场环境的变化，钢厂开始积极拥抱期货市场，利用期货进行套期保值，以保障相对微薄的利润空间。

“所以现在很明显，钢铁、有色、冶炼企业对期货及衍生品人才表现出了浓厚的兴趣。一方面，学院将大量毕业生输送到实体企业，还有一些学生另一方面，还积极指导企业做好仓单登记等工作，今年首次协助多家钢铁企业办理仓单登记和交付，为企业提供了帮助。拓展销售渠道，克服短期困难。”曹胜说。