五部委发布通知促进钢材市场平衡运行，分析政策对钢铁行业的影响

近日，国家发展改革委、工业和信息化部、质检总局、银监会、证监会印发《关于进一步落实安全保障措施的通知》。政策施压，促进钢材市场平衡运行。”通知指出，在多方努力下，钢材价格出现恢复性上涨，钢铁企业产销形势有所好转，但近期出现钢材现货、期货市场价格过快上涨的问题短期内。分析人士认为，国家发改委在这份《通知》中强调“保”和“压”，可能是为了避免今年钢价重蹈去年煤炭的走势，强调在保证供给的同时化解产能过剩。

专业投资人徐子越

分析解读《通知》对钢铁行业的影响。有分析指出，2017年以来，钢材价格持续上涨。春节过后，钢材现货、期货市场价格大幅上涨，看涨预期强烈。但从需求端来看，基本面并未发生明显变化。因此，政府相关部门担心重蹈煤价暴涨的覆辙，于是纷纷发文稳定市场。您如何分析国家发改委此次通知的目的？是否会抑制钢材价格上涨？

徐子岳：这五个部委的通知更具指导意义，因为他们没有看到任何实质性的、具体的措施。该文件首先肯定了2016年至今供给侧改革和去产能的成果。总的思路是从整个行业的利益出发，主要是引导钢铁企业合理定价。今年节后螺纹钢价格大幅上涨，加上钢材限产，无疑将强化全年供应收缩的预期。因此，目前五部委的通知可能会更加稳定和向上。

主持人：从估值角度来看，目前钢铁行业的增速是否超出未来预期？

徐子岳：我个人认为2017年整个钢铁公司的业绩至少一季度会比较强劲。每年第二季度，钢材需求环比增速一般在15%左右，因此淡季存在一定的库存积累。旺季到来时，部分订单被输送到部分钢厂。从基础设施建设的力度来看，我们知道今年年底以来，整个新疆出现了爆发式的增长，因为新疆的固定资产投资已经超过了1.5万亿元，比2016年整体增长了50%，而这主要是基础设施项目，大概就可以带动新疆的钢材需求，就是2000万吨钢材。所以从这些背景来看，总体来说2017年，随着经济下行压力开始逐渐缓解，加上货币政策的逐渐中性化，对整个钢铁产品的需求达到了进一步的拉动。所以我个人认为，从估值的角度来看，整个钢铁行业从成长性的角度来看，仍然处于估值逐步恢复的过程中。