2023年下半年展望：钢价区间预计3300-4000元/吨

2023年以来，钢铁行业呈现出旺季不“忙”、企业亏损扩大的明显现象。 本应“炙手可热”的“金三月”，反而成为钢价暴跌的“分水岭”。 3月中旬至5月31日，主力螺纹钢期货价格累计下跌20.81%。 钢材库存账面资产迅速萎缩，企业利润受到明显影响。

截至目前，已有17家钢铁上市公司披露业绩，其中大部分上半年出现亏损。 如果按照预测中值计算，目前只有沙钢股份和首钢股份处于盈利状态。 这17家钢铁上市公司一季度合计亏损24.2亿元，二季度合计亏损93.6亿元，上半年合计亏损117.7亿元。 第二季度年化ROE（净资产收益率）为-13.5%。

“钢铁行业最冷的日子可能还没有到来。” 近日，某钢铁企业负责人在一次钢铁行业分享会上表示。 受终端下游需求减弱和外部环境约束等因素影响，钢铁行业整体效益目前处于近年来的较低水平。

业内人士认为，仅靠控制产量可能难以平衡供需格局。 钢铁行业去产能面临严峻压力，下半年钢价恐不容乐观。 但供给端仍有缩减空间，钢价下方有支撑。

国信期货：预计市场仍将延续7-8月6月的反弹走势。

展望2023年下半年，市场仍有望延续7-8月6月的反弹走势。 有两个原因。 首先，能源价格出现止跌迹象。 随着夏季高温到来，动力煤供需裕度改善，钢材价格有所改善。 利润方面，黑色产业链持续下滑面临的成本支撑较为扎实。 其次，供需三降的主动去库存周期实际上存在较大的结构性分化。 消费品、出口、家电、造船和机械的需求仍然强劲。 中厚板需求明显好于螺纹钢。 这些公司淡季补货不会很快结束

方正中期期货：下半年产量恢复将再次面临下行压力

上半年，螺纹钢经历了政策宽松预期的上涨和实际消费低于预期后的下跌。 下半年，政策宽松预期仍难以体现在终端消费上。 螺纹价格止跌回升后，随着产量反弹，将再次面临下行压力。 直至海外高利率回落，经济企稳，国内复苏加速，内外循环共振。 届时，螺纹价格也有望开始新一轮上涨。

东方证券期货：钢价整体延续弱势震荡格局，预计主要运行区间在3300-4000元/吨。

我们认为，下半年市场强劲的政策刺激预期得以兑现的概率较低，尤其是房地产领域，政策将保持坚挺。 因此，钢价整体继续弱势震荡。 预计主要运行区间为3300-4000元/吨。 节奏上，建议在三季度政策预期兑现、旺季需求得到验证的情况下，持有高空思路。 四季度重点关注低位做多机会。 。

铜官金源期货：需求减少，供应减少，或大幅波动

需求面：从节奏看，9-10月建筑钢材需求可能出现阶段性反弹，但高度有限，或将继续呈现旺季低迷的特征。 从总量上看，由于上半年房企拿地不足，新房开工、施工面积增速大幅回落。 下半年住宅用钢需求难以表现良好，基础设施用钢只能保持温和增速。 因此，下半年建筑钢材需求或将延续下滑趋势。

供给端：2023年粗钢产量控制政策定为持平控制，即在2022年10.18亿吨的基础上不增不减。7月起粗钢产量至少需削减960万吨截至12月，约占去年同期产量的1.98%。 库存方面，螺纹钢库存已连续18周下降，7月初止跌回升，目前处于历史低位。

展望下半年，宏观经济政策以稳为主，房地产市场探底回升，基建温和增长，终端需求承压。 供给方面，粗钢产量受控，局部压力较大，整体压力较低。 螺纹钢供需均疲软，预计未来价格将宽幅震荡，参考区间3300-4200元/吨。