钢铁企业如何通过期货套期保值规避风险？凌钢股份拟开展相关业务

本报记者 李勇

钢铁行业作为受上下游大宗商品价格波动影响较大的行业，几乎靠天吃饭，其经营业绩往往受上游原燃料价格和下游钢材价格影响较大。产品。如何规避风险、稳健经营？部分钢铁企业已将目光转向期货套期保值业务。 3月13日晚，临港股份公告称，计划于2024年开展商品期货套期保值业务。

具体来说，临港股份规划的交易品种包括与铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、螺纹钢、热轧板卷等生产经营相关的期货业务，交易工具为国内期货。和选项。 。根据方案，公司用于套期保值的原材料、燃料、钢材用量原则上不超过年度预算实物经营规模的90%。任何时点套期保值交易保证金（含应急措施预留保证金）实际占用资金总额不得超过2亿元，并可在上述最高限额内滚动使用。

对此，新热点财富创始人李鹏彦在接受《证券日报》记者采访时表示，目前国内期货市场发展相对成熟。对于钢铁行业来说，无论是下游成品钢材还是上游原燃料，都有匹配度较高的产品品种可以进行套期保值操作。

对于拟开展套期保值业务的目的，临钢股份表示，为了充分利用期货市场的套期保值功能，规避原燃料和钢材价格不规则波动带来的风险，保证相对稳定。采购成本和销售价格。 。还可以利用期货市场的套期保值功能，提前锁定钢材的销售利润和原燃料的采购成本。

公开数据显示，受上游原燃料价格、下游钢材价格变化等因素影响，临钢近年来业绩波动较大。根据临港股份此前披露的业绩预告，公司预计2023年归属母公司净利润亏损约6.77亿元。影响业绩的主要原因是，一方面上游铁矿石价格继续维持高位，另一方面自2022年下半年钢价大幅下跌以来，钢铁行业整体将呈现供给强、供给弱的局面。 2023年的需求。价格也一直在低位徘徊。临钢股份表示，尽管公司采取了调整品种、优化结构、降低成本、减少投资、压缩费用等多种措施，但2023年仍无法摆脱亏损。

“上游原燃料价格和下游钢材价格已成为影响钢铁企业经营业绩的主要外部因素。”李鹏彦表示，临港股份拟开展的套期保值种类既包括上游原材料，也包括铁矿石等燃料。 、焦煤、焦炭、硅铁等，包括公司的螺纹钢、热轧板卷等主要产品类别，数量与生产作业匹配度较高，不超过全年的90%预算实体运营规模。相信相关操作将有助于公司提前锁定成本和利润，大幅降低公司自身经营管理风险。

不愿透露姓名的市场人士告诉记者，钢企套期保值操作不仅可以规避价格波动带来的风险，还可以根据市场变化有效灵活地调整生产。但企业开展套期保值业务时，应严格遵守套期保值原则，尤其要抵制市场的诱惑。