碳酸锂现货价格小幅上涨，供应与需求端走弱，预计短期维稳运行

本周碳酸锂现货价格呈现小幅上涨态势。现货市场消息面的扰动以及期货盘面的上涨，提振了市场的情绪。在贸易端，交投重心有一定程度的提升。然而，现货市场的利好支撑相对较为有限。由于春节即将来临，供应端陆续对生产负荷进行调整。材料厂大多提前完成了备货。供应端和需求端都呈现出走弱的趋势。换新补贴政策的延续以及国内锂资源储量的更新，有利于碳酸锂市场的长远发展。现货市场对此保持着谨慎的态度。预计在短期内，碳酸锂现货价格将以维稳运行为主。当前电池级碳酸锂的主流成交价处于 74000 元/吨到 77000 元/吨之间，相较于上周上涨了 300 元/吨；工业级碳酸锂的主流成交价在 69000 元/吨至 75000 元/吨范围内，比上周上涨 300 元/吨。

本周工业硅的现货报价处于持续下跌的状态。在供给方面，从本周期的基本面情况来看，整体开工率是 20.55%，与上周相比下降了 2.74%。成本端方面，部分原材料出现了一定程度的上调。现货市场的行情一直处于弱势状态。这导致利润不断被压缩。很多硅企都出现了利润倒挂的情况，即利润低于成本价。现阶段，许多在生产的企业有减产或者不报价的打算。下游需求比较疲软。年前的采购备货已经进入到尾声阶段。需求量将会进一步下降。市场目前没有利好因素来提振行情。

多晶硅方面，短期而言，硅片环节会面临产能过剩的状况，库存处于高企状态，价格也会下行，在未来排产预期不明确的情况下，硅片企业会不断加速清理库存，然而供需关系的改善进程较为缓慢。多晶硅期货上市了，并且近期硅料环节有探涨的迹象。这就导致预计硅片成本会有走高的倾向。在库存硅料消耗完之后，预计硅片价格会再度承受压力。因为价格企稳的可能性比较大，所以整体盈利水平依然会处于低位。有机硅方面，整体的成本端处于僵持并整理的状态。供应端伴随着有小幅降价的势头，出货的意愿比较高。在局部地区，商谈的空间有所增加。市场的信心出现了松动。需求端主要是以商谈压价的心态为主，同时也以低价补库的意愿为主。从业者们都在积极地进行观望。

目前来看，工业硅下游需求的表现较为疲软。需求的释放和跟进有些乏力。现货市场的价格一直处于弱势状态。从心态调研可以看出，厂家的利空情绪比较多。企业的生产积极性有所减弱。硅价向上拉涨的动力不足。预计后续工业硅现货价格会弱稳运行。后续需要关注下游的采购情况、原材料价格以及企业的开工情况。

三、能源行业市场价格运行情况

1 月 10 日，能源价格指数为 1369.46。周环比方面，上升了 15.15，涨幅达到 1.12%。年同比来看，下降了 49.53，降幅是 3.49%。

本周，国内成品油市场的价格中，汽油和柴油都上涨了。在周内，原油的综合变化率是正向运行的，这使得成品油限价上调的预期变宽了；另外，消息面的多重利好同时在发酵，各个销售单位积极利用这个势头推动价格上涨，从而导致国内成品油的行情变得更加坚挺且向上发展。根据 Mysteel 的数据，本周汽油的价格是 8590 元/吨，相比之前环比上涨了 3.94%；柴油的价格是 7120 元/吨，环比上涨了 1.93%。下周来看，气温持续下降，柴油的刚需开始回落。同时，前期的船单陆续抵达，资源趋紧的现象或许会得到缓解，柴油的行情可能会呈现出小幅下降的趋势。然而，到了月中旬，大多数终端将会开始采购春节的汽油库存，局部的现货依然比较少，那时候汽油仍然有寻找机会上涨的可能。综合以上情况，预计下周的价格会呈现出汽油上涨、柴油下跌的走势。

本周主产区的 LNG 价格仍在下跌。目前国内整体气温较为温和，所以取暖需求不大。国内的 LNG 资源供应比较充足，工厂在出货方面竞争较为激烈。并且因为春节即将来临，市场对后市抱有一定的看空情绪，这导致 LNG 出厂价格稍微降低了。到 1 月 10 日的时候，LNG 主产地价格为 4215 元/吨，比上期下降了 0.57%。预计下周国内 LNG 价格会出现震荡且呈下行态势。预计价格的走势主要是因为受到需求面的影响而变得低迷。心态方面，因为春节假期较长，市场的看空氛围较为浓厚。同时，LNG 工厂考虑到假期出货的问题，大多优先保持低库存为主。因此，价格操作较为谨慎。在此背景之下，短期的价格因为短时的降温而得到提振，或许会有小幅的上涨。然而，从整体方面来看，下周的成交重心依然会处于下行的态势。

四、建材行业市场价格运行情况

年同比而言，它下降了 38.56，降幅为 2.83%。

水泥价格因市场需求一直处于低迷状态，所以延续了跌势。本周的水泥价格指数是 404 元/吨，和上周五相比下跌了 4 元/吨，环比来看下跌了 0.98%。下周市场需求持续地在萎缩，水泥价格依然存在着下行的趋势。

混凝土价格因原材料价格持续下跌，导致生产成本下降，所以出现了小幅下跌。本周混凝土价格指数是 341 元/方，比上周五降低了 2 元/方，环比下降了 0.58%。下周市场需求难以得到改善，混凝土价格会继续保持弱势运行。

螺纹钢呈现偏弱运行的态势。1）钢厂的冬储政策陆续发布了，然而贸易商的备货意愿并不是很强烈，到了年底需求逐渐地在减少。另外，有部分工地开始进入放假状态，实际需求出现了收缩，在本周螺纹的表需下降了 7.2 万吨。2）钢厂一直在持续地减产，原料的价格在下跌，成本方面的支撑力度不够，从而带动了建筑钢材的价格处于偏弱运行的状态。

五、基础化工行业市场价格运行情况

年同比方面，它下降了 59.50，降幅为 5.69%。

本周 PTA 期现市场价格处于低位且呈现震荡态势后开始反弹。独山能源开始投产，逸盛宁波也重新启动了。然而，新材料停车了，福海创还降低了负荷。这导致国内供应的增长没有达到预期。聚酯企业库存较低，它们调整开工负荷的意愿并不强烈。产业的供需结构比预期要好。在原料方面，供需有改善的预期，成本端的支撑非常强烈。节后商品的整体情绪有所好转。本周国内 PTA 现货市场在低位出现了反弹，但追涨的积极性不高。截止收盘时，华东地区 PTA 现货市场的周均价是 4768.5 元/吨。并且，周均价与上一周相比减少了 31.5 元/吨。

不过，本周产能利用率较去年同期是上涨的。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

年同比而言，上升了 4.87，涨幅为 0.68%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场的下游积极逢低进行备货。胶价出现下跌后，处于震荡调整的状态。全乳胶的价格为 16150 元/吨，下跌了 600 元，跌幅为-3.58%；20 号泰标的价格为 1990 美元/吨，下跌了 50 美元，跌幅为-2.45%；20 号泰混的价格为 16100 元/吨，下跌了 440 元，跌幅为-2.66%。本周期海内外原料价格在加速下跌，这使得天胶的成本支撑快速变弱。中游社会库存持续大幅增加库存，在周上旬的时候，胶价呈现出像自由落体一样的下跌态势。随着下游工厂趁着价格低的时候进行囤货，市场上又开始炒作泰北提前停止割胶，到了周尾，原料停止下跌并稳定下来，胶价在下跌之后开始震荡调整。

预测：

预计短期内天然橡胶市场会呈现出震荡且偏弱的态势。泰北地区天气降温产生扰动，或许会加快停割期的到来，原料价格向下的空间比较有限。下游在节前积极囤货，短期库存端累积库存的速度可能会放缓，胶价向下的驱动有所减弱。从整体上进行观察，天然橡胶市场依然处在季节性的弱势状态，基本面缺少强烈反弹的驱动因素，向下大幅下跌的空间也不是很大。预计下周上海市场全乳胶的现货价格，其运行区间为 16050 元/吨至 16200 元/吨；泰混的现货价格，其运行区间为 16000 元/吨至 16150 元/吨。

（2）合成橡胶

本周期，主流销售公司将丁苯橡胶的出厂价格上调了 100 - 200 元/吨。在 2025 年 1 月 9 日的时候，中国的丁苯 1502 出厂价格处于 14700 - 14800 元/吨。本周期内，各地的丁苯橡胶市场价格重心有着明显的上移现象，主流销售公司上调了丁苯橡胶的出厂价格 100 - 200 元/吨。周期内丁二烯价格呈现上升态势，成本方面促使丁苯橡胶价格向上运行，当下丁苯橡胶的加工利润大约仍在千元左右，相关企业的丁苯装置开工的积极性处于较高的位置。在各地市场中，丁苯橡胶的现货流通情况相对较为充足，下游终端对于溢价报盘的接受程度不高，实际订单采购时普遍会压低价格。到 1 月 9 日为止，山东市场中齐鲁 1502 的主流价格参考在 14950 - 15000 元/吨左右，并且是实际订单商谈的情况。

顺丁综述：本周期内，国内的高顺顺丁橡胶出厂价格一共上调了 500 元/吨。到 2025 年 1 月 9 日的时候，高顺顺丁橡胶主流的出厂供货价格处于 13700 元/吨到 13900 元/吨之间。在本周期当中，由于前期顺丁橡胶的生产出现了明显的亏损情况，所以从业者普遍对于供货价格的小幅上调有着一定的预期。然而，原料丁二烯市场的涨幅超出了预期，这就使得顺丁橡胶的生产成本压力不断加剧，市场上的低价资源也快速减少了。顺丁橡胶主流供价有上调的情况。然而，生产企业的亏损仍在明显扩大。这使得华北地区的多数民营生产企业出现了成本性降负以及临时停车的现象。在周内，贸易商积极试探出货。但是，高价抑制了下游的采购意愿。因此，溢价空间明显收窄，成交阻力也逐步显现出来。周期末时，原料端行情呈现出高位回落的态势。在下游消极采购的影响之下，市场在短时间内谨慎看空的情绪有所升温。华北以及华东地区的个别贸易商开始试探性地以小幅倒挂的价格出货，并且有少量的民营资源以较低的价格成交。

供应面方面：到 2024 年 1 月 9 日的时候，中国丁苯橡胶的周均产能利用率是 73.07%，其中乳聚丁苯橡胶的周均产能利用率为 75.84%。这个周均产能利用率比上一个周期（1 月 2 日，当时为 70.77%）环比提升了 2.30%。中国高顺顺丁橡胶行业的周度产能利用率是 77.37%，环比下降了 2.45 个百分点（1 月 2 日时为 79.82%）。

丁苯预测：从下周的周期来看，在短期内，主要原料丁二烯呈现货紧价扬的态势。随着价格逐渐升高，并且春节假期即将临近，部分下游行业的买盘积极性或许会有所减弱，这将逐步对丁二烯的市场成交氛围起到压制作用。当前成本的走向较为强势，但是丁苯橡胶的加工利润还可以，企业的产能利用率仍将保持在较高的水平，在供应层面存在一定的压力。从需求端来看，华南地区的一些小型制品企业已经进入了停工放假的阶段。北方的多数轮胎及制品企业存在提前进行检修放假的预期。随着春节的临近，实际订单的需求将会逐渐减弱。考虑到需求端的这种拖拽作用，Mysteel 预计在下一个周期，丁苯橡胶市场将会以偏弱的态势进行整理，市场价格很有可能会有窄幅回落的预期。

顺丁预测：原料价格预期会进入偏弱整理的态势。然而，顺丁橡胶生产利润显著倒挂的局面难以改变。其产量以及产能利用率或许会较前期继续呈现走弱的趋势。从供应方面来看，压力自本周起会明显下降。在下游层面，备货的意向较为一般，大家普遍采取观望的态度，根据市场情况随行入市拿货，对现货端的支撑力度较为一般。Mysteel 预计下一个周期国内高顺顺丁橡胶市场会保持在一个区间内且偏弱整理。成本处于高位，供应价格或许较难变弱，然而成交方面存在拖累。现货端的主流区间被预测在 13000 至 13500 元/吨。需要继续关注春节前下游工厂进入市场进行采购的节奏，这或许会对后续的行情稍微形成一定的指引。

七、纺织行业市场价格运行情况

年同比而言，上升了 11.50，涨幅为 1.27%。

新疆棉在价格方面，到 1 月 9 日时，国内 3128 皮棉的平均价格是 14485 元/吨，相较于上周，环比下跌了 0.55%。其中，新疆市场的机采棉价格在 13950 元/吨到 14200 元/吨之间，内地的地产棉价格在 14550 元/吨到 14700 元/吨之间。本周国内棉价处于稳定状态但略显偏弱地运行。年关逐渐临近，棉企出货的意愿有所增加。棉纱进行降价促销活动。纺企主要以刚需进行补库。部分企业的补库量有了略微的好转。然而从整体方面来看，市场的供应压力并没有减少。节后市场的信心不足。纺企在接货时表现得很谨慎。行情缺乏向上推动的力量。

进口棉花方面：到 1 月 9 日为止。进口棉花在主要港口的库存，按周来计算比上周增加了 2%，总库存为 52.68 万吨。其中，在山东地区，青岛、济南港口以及周边仓库的进口棉库存大概是 43.4 万吨，按周计算比上周增加了 2%，与去年同期相比库存增加了 2.1%。在江苏地区，张家港港口以及周边仓库的进口棉库存约为 5.93 万吨，其他港口的库存约为 3.35 万吨。本周港口进口棉库存周环比有增幅且增幅扩大。主要原因是港口到港量比较大，仓库在周度前期的出货速度较为缓慢。近期有少量高质量的美棉和澳棉到港，同时有大量巴西棉到港。然而，市场反馈下游拿货的意愿并不强烈，市场成交大多是以贸易商进行补库为主，所以导致港口进口棉库存的增幅比较大。

开机将继续呈现下降的趋势。价格方面，全国纯棉 32s 环锭纺的均价为 21525 元/吨。本周价格下跌了 20 元/吨，环比跌幅是 0.09%。本周纱线价格的下跌速度有所放缓，市场整体呈现平稳态势。临近春节，下游需求持续转淡，大部分纺织企业下调开机率以减少库存累积。部分市场中 C32s 环纺的价格在 20800 至 21800 元/吨之间，高紧 C40s 的价格在 22000 至 23 元之间。

八、造纸行业市场价格运行情况

年同比方面上升了 11.49，涨幅为 1.23%。

本周期纸浆价格处于偏弱整理态势。本周期主流品牌针叶浆的现货含税均价为 6470.0 元/吨，相较于上期呈现上涨态势，涨幅为 1.0%；阔叶浆的现货含税均价是 4700.0 元/吨，与上期相比出现下降，降幅为 0.9%；本色浆的现货含税均价为 5714.3 元/吨，环比上期有下降，下降幅度为 0.6%；化机浆的现货含税均价为 3550.0 元/吨，和上期相比保持持平。

Mysteel 对本周期纸浆价格变化的主要原因进行了分析：其一，在该周期内，针叶浆价格呈现出先上涨而后下跌的态势，外盘处于高位对其上涨起到了支撑作用，然而市场需求的放量并不充足，这使得浆价上涨缺乏足够的力量。其二，在这个周期里，阔叶浆市场处于区间下探的状态，需求市场逐渐恢复得清淡起来，市场的出货节奏有所减缓，贸易商为了收单而降低了价格，导致均价出现下跌。下游原纸市场的需求情绪逐渐恢复到理智的状态。原料基本上呈现出只是出于实际需求而进行采购的局面。这种局面对承压的纸浆价格走势产生了影响。

展望后期，纸浆市场近期处于区间整理运行状态。外盘价格处于高位，汇率出现贬值情况。然而，需求情绪不太好。建议关注港口库存的变动以及原纸厂家毛利的变化。

九、农产品市场价格运行情况

1 月 10 日，农副产品的价格指数为 1352.67。它在周环比方面下降了 2.74，降幅是 0.20%。在年同比方面下降了 179.21，降幅为 11.70%。

国产大豆销售呈现走弱态势。本周，国产大豆现货市场的购销速度有所放缓。基层农户有着较强的惜售和挺价意愿。贸易商由于售粮不顺畅，提高价格收购毛粮的积极性不高。产区的大豆交易处于僵持的状态。根据市场反馈得知，目前大豆剩余的余粮预计为 6 至 7 成。年关临近，由于低价蔬菜和肉禽等因素的影响，豆制品的消费受到了一定程度的冲击。库存的消耗显得较为缓慢，下游的备货主要以刚需为主。市场对后市的信心不足。然而，本周中储粮的陈豆竞拍以 100%的成交率完成，这表明市场仍然存在一定的需求。并且在短期内，在农户坚持价格和中储粮持续收购托底的情况下，预计豆价将以稳定为主。需要关注后续产区大豆的购销情况以及政策端的消息。

豆油市场多空消息呈现利好态势，本周豆油的行情呈现偏弱下行的状态。本周豆油的一口价出现了明显的下跌。本周内盘和外盘暂时没有明显的利好因素来驱动行情，盘面价格跟随外盘大豆的期价以偏弱的态势运行。阿根廷的天气预报显示未来有降雨的预期，与此同时，随着巴西大豆逐渐进入收割阶段，大豆丰产所带来的压力预计将会继续变得更加具体和明显，CBOT 大豆期价出现下跌。从贴水角度来看，已较为充分地反映了这一预期。从 CBOT 大豆期价来看，也已较为充分地反映了这一预期。继续下跌的空间较为有限。在竞品油脂方面，菜棕走势出现分化。棕榈油在交易印尼推进 B40 的进度。菜油在关注加拿大菜油消费可能减量的预期。整体而言，连盘豆油的盘面期价已跌到相对较低的位置。要关注 7450 元/吨这个支撑位，倘若继续往下的话，就会有单边做多的空间。在月间差方面，需要关注 7 月与 11 月的反套。在现货端，节日的氛围逐渐浓厚，成交变得清淡，基差价格整体预计会比较稳定，局部区域为了促进出货，基差或许会小幅下探。

本周华北地区的玉米价格维持着震荡偏弱的运行态势，不过下跌的幅度是有限的。12 月份农户售粮之后，当下农户售粮情况较为平均。同时，当前干粮的数量在增加，贸易商储备库存的意愿也有所增强。春节即将来临，下游的饲料企业基本上完成了节前的备货工作，部分企业在本周内陆续开始进行采购，主要是以远期签单的方式为主，只是少量采购价格较低的现货，需求方面的支撑比较有限。