2023年4月钢材市场预测：供需变化与价格回调压力分析

2 月下旬起，钢材市场需求开始逐渐恢复。民工在元宵节后返工，天气有所好转，资金也到位了，并且开工项目增多，这些因素为需求的恢复创造了良好的条件。在 3 月上中旬，市场成交量已经恢复到了旺季的状态。从中钢协公布的产量数据来看，粗钢以及钢材的产量呈现出强劲增长的态势，1 至 2 月全国粗钢累计产量同比增长了 9.2%。当前的市场呈现出供应和需求都很旺盛的格局，钢价整体处于高位且在振荡。我们预计 4 月钢材市场的情况会有所转变，呈现出供应增加而需求减少的态势。在前期，钢材的现货价格一直比较坚挺，但接下来这种价格将面临着回调的压力。

4月需求弱于3月

建筑钢在钢材品种里用量是最大的，它对钢价的引领作用比较强。建筑钢主要用于房地产行业，其次是基建。国家统计局公布的最新房地产数据表明，在短期内，房地产投资保持着较好的韧性，建筑钢的需求较为强劲。然而，由于商品房销售出现了大幅的回落，竣工面积以及土地购置面积也都大幅下滑。由此预计，到 4 月下旬之后，随着季节性旺季逐渐接近尾声，建筑钢的需求可能会出现回落。最新的基建投资数据未超出预期，其对需求的拉动作用较为有限。倘若经济未滑出合理波动区间的下沿，那么基建投资大概率不会采取超出预期的行动。

板材下游的工程机械产销持续超出预期且表现良好。汽车在主动进行去库存。家电以及金属集装箱等行业的产销持续呈现回落态势。热轧卷板的整体需求主要保持稳定。1 月至 2 月期间，造船行业与去年同期相比大幅回落。当前，欧洲、美国等发达经济体的经济出现了下滑情况。全球海运贸易的增速有所放缓。BDI 海运指数出现了下降。新造船的全球订单与去年同期相比有所减少。如果后期造船新接订单持续下降，中厚板需求可能会受影响。

从增值税政策调整方面来看，4 月 1 日后钢铁领域会实施 13%的增值税税率。这样一来，下游就倾向于在 4 月 1 日前集中采购钢材。因为这个原因，部分需求会被提前透支。所以，4 月的钢材需求会比 3 月弱。

高供给格局延续

中钢协的数据表明，在今年的前 2 个月里，全国生铁的累计产量相较于去年同期增长了 9.8%。同时，全国粗钢的累计产量同比增长了 9.2%，全国钢材的累计产量同比增长了 10.7%，并且钢材产量呈现出强劲增长的态势。从结构方面来看，产量主要是由长流程所贡献的。1 月到 2 月期间，全国的高炉平均开工率是 65.23%。与去年 12 月相比，环比增加了 1.44%。高炉开工率出现环比增加的情况，这是长流程钢材产量大幅增加的主要原因。

从炼钢利润方面来看，近期钢材的现货价格比较坚挺。在原料端，价格有小幅的回落情况。其中，焦炭在近 2 周时间里价格下调了 200 元/吨。铁矿石价格也出现了小幅的回落。废钢价格则相对偏弱。总体而言，因为高炉炼钢的利润有所回升，所以长流程的供应将会增加。在短流程方面，由于螺纹钢的现货价格涨幅要比废钢大，导致电炉钢的利润回升，进而电炉钢的产量会有所增加。

2018/2019 年度秋冬季的环保限产即将结束。市场对于环保限产结束之后供应会增加这件事存在忧虑。近期唐山市发布了关于采暖结束后的二、三季度的错峰生产方案。相关机构进行了测算，发现二季度会影响铁水量大概 10 万吨，三季度会影响铁水量大概 7 万吨。从整体来看，限产的效果在边际上是在减弱的。

最近几周钢材品种去库存的进程显示，整体库存的下降幅度比较大。其中，螺纹钢库存尤其如此，前期它的库存压力较大，现在下降幅度也比较大，这表明终端需求还可以，螺纹钢的社会库存基本上和去年持平了。然而，整体库存水平依然是高的，特别是厂库库存的下降没有达到预期。到了 4 月中下旬旺季快要结束的时候，钢材去库存的进程将会变慢。

总之，我们预估 4 月钢材市场的态势会从供需两旺转变为供增需减。并且，此前一直坚挺的钢材现货价格，眼下正面临着回调的压力。