本周市场分析：宏观经济趋缓，国外评级下调，库存与走势受关注

一、市场分析

宏观方面

国家统计局最新公布的数据揭示，我国宏观经济呈现出明显的放缓态势。具体来看，在1至4月期间，全国房地产开发投资达到了27730亿元，较去年同期下降了10.3%，较前值-9.9%有所扩大；同时，全国固定资产投资（不含农户）为147024亿元，同比增长4.0%，与前值4.2%相比有所回落；此外，4月份全国规模以上工业增加值的同比实际增长率是6.1%，较前值7.7%有所降低。

国外方面

穆迪对美国的信用评级进行了调整，将其从AAA降至AA1级别，并且对若干美国知名银行的存款评级也进行了下调。这一举措引发了美国资本市场的强烈波动，导致股市、债市以及汇率市场均出现了显著的下跌。

从本周市场数据看

供需矛盾并不突出，我国五大品种的库存量依然显著低于去年同期的水平。当前，市场走势主要受到宏观经济增速放缓和粗钢产量限制的预期所驱动，一方面，市场普遍预期二季度新的经济刺激政策可能不会出台，宏观经济增速放缓的可能性较大；另一方面，从钢铁行业来看，预计粗钢产量限制政策将在下半年实施，这将给钢材市场带来强有力的支撑。

最终，观察钢材期货市场，随着焦煤价格阶段性回落趋势的终结，再加上对粗钢生产限制政策的预期，预计在本周（5月26日至6月1日）内，市场将迎来较为显著的回升。

二、上周市场情况

钢材

上周，钢材市场走势偏弱，交易活跃度不高。建筑材料因下游需求减弱，其价格出现了显著下滑；而板材由于库存持续低位，价格下跌幅度相对较小。全国钢材总产量达到872.44万吨，较上周增长4.09万吨；整体库存量降至1398.54万吨，较上周减少32.12万吨，其中西南地区库存为118万吨，环比减少6.22万吨。根据统计数据分析，上星期钢材的整体库存量呈现下降趋势，不过下降幅度有所减小；与此同时，市场信息显示近期交易活跃度持续低迷，这表明钢材的下游需求正逐步步入一年中的传统消费淡季。

原料

成材端下游用钢需求进入淡季，导致钢厂增产意愿降低。全国铁水产量达到峰值后开始下降，进而促使原料价格小幅走低。上周，进口铁矿价格走势偏弱，5月23日青岛港进口铁矿的价格为720元/吨，较上周同期下跌了15元/吨。由于焦煤价格连续下降，导致焦炭的成本支撑力减弱，进而使得焦炭价格呈现弱势走势；到5月23日为止，唐山地区的二级冶金焦报价为每吨1250元，较上周同期下降了50元。

市场价格

市场库存

（撰稿人：刘永祥、唐渊）

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