2025年4月28日中国焦煤市场分析：市场弱稳、区域分化加剧

2025年4月28日中国焦煤市场分析总结

一、市场弱稳延续，信心偏弱

1. 价格表现：

山西中硫主焦煤的竞拍平均价格达到了1117元每吨，与昨日持平，然而在周内累计下降了10元每吨，这一现象显示出市场需求的支持力度有所欠缺。

期货价格较现货低80元每吨，约合1037元每吨的期货价格，这一现象反映出市场对未来行情持谨慎态度。

2. 主产地持稳僵持：

山西吕梁与临汾等区域的主焦煤出厂价格保持稳定，中硫煤种的价格在1150至1300元每吨的范围内僵持不下，而实际的交易活动主要围绕市场需求展开。

二、区域分化加剧，进口煤压制国产需求

1. 国内区域价差显著：

河北省内，蒙古产低硫主焦煤的出厂价格为每吨1275元，这一价格比山西省同类品质的煤炭低出62元，其价格优势持续对国内煤炭的市场份额造成压迫。

2. 进口煤“高溢价、低成交”并存：

澳大利亚焦煤（高品质主焦煤）的价格为每吨1755元，较上周同期下跌了8元/吨，其相对于国产煤的溢价超过了300元/吨。然而，高昂的价格抑制了采购者的积极性，导致交易市场显得较为冷清。

三、供需矛盾凸显，博弈格局强化

1. 需求端疲软：

钢铁企业保持了对基本需求的采购步伐，库存补充的积极性不高，同时，随着进口煤炭到港数量的稳定，国内煤炭价格上涨的动力不足。

2.供应端承压：

贸易商降价意愿增强，山西地区的一些煤炭企业为了维持销售量不得不采取稳定价格的策略，导致市场呈现出“国内煤炭价格稳定、进口煤炭抢占市场”的竞争格局。

四、后市展望

1. 短期趋势：

钢厂面临利润微薄、进口煤炭的替代作用以及期货市场贴水的双重压制，焦煤市场很可能会持续呈现出弱势稳定且波动不大的态势，其价格变动的范围不会太宽。

2. 风险与关注点：

进口煤炭政策出现变动：一旦澳大利亚煤炭、蒙古煤炭的通关规定调整，或者其价格继续下滑，这很可能会进一步加大我国国产煤炭市场的下行压力。

终端用户对产品的需求有所提升：我们需留意钢材库存减少的速度以及钢铁企业恢复生产的步伐，一旦需求增长，可能会促使焦煤市场在某个阶段趋于稳定。

当前焦煤市场同时呈现出“高贴水”和“高溢价”的现象，我们必须警惕期货市场的情绪波动可能对现货价格造成的干扰，同时也要关注进口煤价格超出预期下跌可能引发的连锁效应。