本周钢材市场回顾：供应微降、库存降幅收窄、消费下滑

【本周回顾】

供应端，本周五大钢材品种出货量为880.38万吨，较上周减少0.47万吨，下降幅度为0.1%。其中，建材类产品减产情况最为突出，主要因为淡季效应显现，市场需求疲软，企业为平衡供需关系而主动压缩产量；五大钢材整体库存达到1363.81万吨，上周数据为1365.6万吨，当周库存减少1.79万吨，降幅同样为0.1%。本周五五种产品的整体库存量仍然减少，但减少的幅度比上周显著变小，这背后的缘由不仅因为进入淡季，端午节假期对钢材的出库也造成了一定阻碍，导致出库进程变慢。另外从库存分布来看，本周工厂仓库与社会仓库的去化速度都出现了减缓；在销售方面，本周五个主要品种的周度市场表观使用量为882.17万吨，与上月相比减少了3.5%，其中建筑材料的销售量降低了5.9%，金属板材的销量下滑了2.0%。本周五建筑用钢材的销量下滑幅度大于平板钢材，主要因为建筑工地对钢材的需求受到季节性因素影响较大，而平板钢材则有出口需求作为支撑，所以其需求相对保持稳定。整体而言，本周五大类钢材的供应和需求都出现减少，库存的下降幅度明显变小，市场基本面承受的压力进一步加大。

【下周展望】

供应端，由于淡季持续加重，国内需求预计会继续减弱，这对钢铁企业的盈利造成压力，所以生产量可能会进一步减少，不过近期钢铁企业利润状况尚好，产量下降的幅度或许不会太大，减少的部分主要还是集中在建筑用钢；需求端，随着炎热和降雨天气慢慢增多，建筑用材和板材的市场需求预计会持续降低，这种疲软的实际情况会慢慢显现出来。库存情况，下周建材库存可能正式开始增加，因为板材已经显现出积压迹象，所以接下来要观察淡季时钢材库存的增长压力。总体来看，短期内钢材基本面将持续走弱，钢厂利润空间进一步压缩，因此价格可能继续下跌。

【重要关注】

近期天气变化如下，5日到9日，华北和黄淮区域将出现炎热状况，北京、天津、河北南部、山西西部、陕西中部、河南大部分、山东北部和中部以及新疆的南疆和吐鲁番地区气温较高，白天最高温度能达到35到37度，个别地方可能超过39度；另外，6月6日晚上开始到10日，江汉、江淮、江南、华南以及西南东部地区会陆续迎来中到大雨，江淮、江南北部和东部的一些地方可能出现暴雨，局部地区甚至是大暴雨，这些地区还可能伴随短时强降雨，部分地方有雷暴和狂风等恶劣天气现象。

国内经济方面，5月份财新制造业采购经理人指数为48.3点，比上月减少2.1个百分点，是自2024年10月以来首次低于50%的扩张水平，反映出制造业领域需求比较低迷；不过该指数略微上涨至51.1点，并且已经连续29个月保持在扩张状态，新订单数量有所增长，就业状况指数也达到了六个月以来的最高值，然而企业利润依然受到成本增加的制约；国际经济情况显示，5月份美国供应管理协会制造业指数为48.5%，已经连续三个月出现下滑，新订单、生产活动以及就业人数等指标均呈现收缩态势，但价格指数依然维持在69.4%的高位，表明通货膨胀的压力依然存在；此外，5月份ADP数据统计私营部门就业岗位增加3.7万个，这个数字远远低于市场预期的11万个，而前一个月的增幅为6.2万个，显示出私营领域的工作岗位增长明显减缓。

水泥方面，5月28日到6月3日，全国水泥出货量为315.7万吨，较上周减少9.8个百分点，与去年同期相比降低了25.4个百分点；其中，直接供应基建的水泥量为173万吨，环比减少7.0个百分点，与去年同期相比降低了6.5个百分点。混凝土方面，5月28日到6月3日，百年建筑对国内506家混凝土搅拌站进行了调查，发现其产能利用率为7.71%，周环比降低了0.26个百分点，年同比降低了0.52个百分点。五十家单位运送的混凝土总量达到一百五十四万三千七百立方米，与上个星期相比降低了百分之三点三二，和去年同期相比降低了百分之六点三九。

根据相关数据，本周螺纹钢的制造量持续降低，较上期削减了7.05万吨。从地域分布来看，安徽省、江苏省、陕西省和山东省的减产幅度较为显著，造成这一现象的主要因素是部分钢铁企业的轧机进入维护阶段以及铁水供应的调整。广东省由于部分钢铁企业在上周重新开工生产，本周的产量有所上升。在盘螺产品领域，本周线材的制造量略有上升，整体增加了1.15万吨。区域分布显示，增长主要来自华东，供应量上升1.41万吨，与此同时，华北和东北的产出略有下降，分别减少0.61万吨和0.59万吨，其他地区产出轻微变动；按省份统计，江苏省的增长尤为显著，当周产量提升了1.84万吨，其余省份的产出大多保持小幅波动；在热卷领域，本周的产量持续上升，钢厂实际产出达到328.75吨，与上周相比增加了9.1万吨，增长主要集中在华东和华北，这主要是因为SG和BG设备检修完成后的产能恢复所致。

根据Mysteel数据，本周螺纹钢企业存货持续下滑，总计削减了1.6万吨。其中，西南地区存货降幅显著，华北地区存货则与上月相比有所增加；至于线材，本周企业仓库储备也略有减少，总共降低了0.37万吨。按区域分析，华北库存减少幅度最大，减少了1.45万吨，而华东库存则有所增加，多了1.23万吨，其余地区的钢厂库存均出现不同幅度的变化；从省份角度分析，山西的库存下降量居首位，一周内减少了1.2万吨；至于热卷方面，本周企业内部的库存相比上周略有上升，主要增长集中在华北地区，这是由于设备检修完成后库存有所积聚的结果。

根据Mysteel数据，建筑材料领域，以螺纹钢为参照，从七个区域观察，本周仅华中、华南两地库存分别增加0.52万吨、1.66万吨，其他区域都在减少库存，其中东北地区减少量最为显著，当周库存较前一周下降4.27万吨；在热轧卷板方面，从七个区域观察，西北、西南两地库存分别减少2.19万吨、0.74万吨，其他区域库存都在增加，其中东北地区增加量最为突出，当周库存较前一周上升4.88万吨。

Mysteel发布的数据显示，上周五五种主要商品的存储量合计达到1363.81万吨，与前一星期相比减少了1.79万吨，下降幅度为0.1%。具体来看，建筑类材料的库存量减少9.68万吨，降幅为1.4%；而板材的存储量增加32.37万吨，增幅为4.7%。先前积压的物资共计1365.6万吨，与上周相比减少了32.94万吨，减幅达到2.4%；在这之中，建筑材料的积压量减少了23.68万吨，减幅为3.5%；而金属板材的积压量减少了9.26万吨，减幅为1.4%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】