2025年10月国内钢材市场震荡下行，价格指数持续下降

据悉，智通财经 APP 传来消息，中钢协会宣称，在 10 月份的时候，国内钢材市场呈现出震荡下行的态势，到了月末才停止下跌转而回暖回升，然而整体状况依旧呈现出震荡下行这一趋势进到 11 月份之后，由于受到淡季效应的影，需求迅速下降，钢价回归到偏弱的基本面，继续展现出震荡偏弱运行的态势 。

一、10月份国内钢价指数均值环比继续下降

由钢铁协会进行监测，在2025年10月这个时段，CSPI的平均值是91.92点，与上一阶段相比在环方向下降了1.26点，降幅具体为1.35%；和去年同期相较下降了9.10点，降幅是9.01%。其中，CSPI长材指数的平均值为92.23点，环比下降了1.49点，下降幅度是1.58%；同一时期同比下降了13.04点，降幅达到12.39%。板材指数的平均值为91.17点，环比下降了1.15点，降幅为1.25%；同比下降了6.80点，降幅为6.94%。

到2025年10月末的时候，中国钢材价格指数，也就是CSPI，是92.34点，环比下降了1.29点，降幅是1.38%，比上年末下降了5.13点，降幅为5.26%，同比下降7.15点，降幅是7.19%。（见下图）。

1至10月期间，CSPI的平均值是93.50点，和去年同期对比下降了9.91点，下降幅度为9.58%。

(一)长、板材月末价格环比均有所下降

截止到2025年10月的最后一天，CSPI长材指数是92.83点，和上一阶段相比下降了1.33点，下降幅度为1.41%；CSPI板材指数为91.52点，较上一阶段环比下降1.31点，降幅是1.41%；和过去一年同一时期作比较，CSPI长材指数降低了10.27点，CSPI板材指数下降了5.26点，长材指数下降比例为9.96%，板材指数下降比例是5.44%。

1至10月之间，CSPI的长材指数那个平均值是95.12点哦，它跟去年同期相比下降了11.10点呢，下降幅度为10.45%；而板材指数平均值是92.03点呀，比起去年同期下降了9.47点，下降的幅度乃是9.33%。

CSPI长材和板材价格指数走势图

中国钢材价格指数(CSPI)变化情况表

(二)主要钢材品种月度均价环比下降为主

10月份，在被监测的八大钢材品种里头，除了冷轧薄板之外，主要钢材品种的平均价格都出现了下降的情况，其中呢，热轧卷板价格下降幅度比较大哦，下降了63元每吨，无缝管是小幅下降，平均价格下降了25元每吨，（见下表哦） 。

主要钢材品种价格及指数变化情况表

(三)近期钢材价格指数震荡偏弱运行

对上半年钢材市场表现予以回顾，首先，1至2月份时，钢材市场因淡季效应、冬储博弈等诸多因素的影响，呈现出区间震荡运行的态势。其次，3月份时，在美国挑起关税战，以及原燃料价格弱势运行等背景状况下，钢材价格展开弱势震荡，并且总体呈现出小幅下行的局面。

4月份，外部冲击持续增大有加，需求虽回暖然而未达预期，在此影响作用下，钢材价格持续震荡并呈下行趋向。5至6月份，钢材市场处于需求匮乏不足，受特朗普关税政策之影响，供需矛盾渐渐累积的背景状况下，价格持续下降，到6月末，国内钢材综合价格指数跌破90点，达到89.51点，此为2016年11月底以来的新低水准。7月份，钢材市场在“反内卷”政策预期的情形下，呈现出大幅向上攀升的态势 。在8至9这个时间段内，钢材市场鉴于需求恢复未达预期，以及库存压力渐渐增大这种背景状况，呈现出震荡下行的态势动态；走进10月，国内钢材市场持续维持震荡而进入下行模式趋向；10月底的时候，钢价虽说有了小幅度的回升情形，然而整体上依旧是处于震荡下行的局势态势之中；步入11月之后啊，因受到淡季效应作用影响，其需求迅速地下降了，钢价回归到了较为偏弱的基本状况局面，展现出震荡偏弱的运行态势情形。(如同下面的表格所展现的那样)。

CSPI近月各周价格指数变化情况表

(四)各地区钢材价格指数均值环比均继续下降

按照分地区的视角去看，在2025年10月这个时间点，CSPI全国六大地区钢材价格指数的平均值呈现环比都下降的状况。其中，中南地区是降幅较大的那个区域，降幅为此处的1.72%，华东地区是降幅较小的那个区域，降幅是这里的0.96%。

将时间设定为10月份，在西部（这里特指陕晋川甘 论坛）的范围内，螺纹钢价格指数所呈现出的平均值是3110元/吨，与上一个月相比较，其数值环比下降了82元/吨，对应的降幅比例为2.58% 。

CSPI分地区钢材价格指数变化情况表

二、国内市场钢材价格变化因素分析

(一)基建投资、制造业投资、房地产投资增速环比继续下降

国家统计局有数据显示，在2025年，从1至10月这个时间段来看，全国固定资产投资，这里不包含农户的部分，金额达到408914亿元，同比呈现下降态势，下降幅度为1.7%，其增速跟1至9月份相比，又下降了1.2个百分点，固定资产投资的增速持续处于负值状态，而投资增速出现下降这种情况，主要是受到房地产开发投资的影响导致的。其中，基础设施投资同比呈现下降态势，下降幅度为0.1%，其增速相较于1 - 9月份而言，放缓了1.2个百分点，基础设施投资增速在今年以来首次出现为负的情况，这意味着过去在经济承压之时常常发挥“托底”作用的基建投资支撑力正在逐渐减弱，进而进一步加剧了整体钢材市场的过剩压力。制造业投资同比有所增长，增长幅度为2.7%，其增速相对于2025年1 - 9月份来说，放缓了1.3个百分点。

在10月的时候，宏观政策一块儿发挥作用，生产供给基本上处于平稳状态，国民经济维持着整体是平稳的、稳当中还有进步的发展形势。10月制造业这种生产活动比上一个月变得缓慢了，PMI下降到49.0%，处在收缩的范围之内。供给与需求两端都出现了相应的放缓 。生产指数是49.7%，新订单指数是48.8%，生产指数比上月下降了2.2个百分点，新订单指数比上月下降了0.9个百分点，制造业企业的生产出现了回落，其市场需求也有所回落，新出口订单指数为45.9%，它较上月下降了1.9个百分点，这一数据显示了在外围环境严峻复杂这个背景状况之下，出口需求收紧的速度加快了，在1至10月份期间，规模以上工业增加值同比增长6.1%，它的增速相比于1至9月份回落了0.1个百分点。

由中国汽车工业协会剖析可知，就汽车制造业来说，10 月的时候，汽车企业抓住年底政策切换的时间窗口阶段开展行动，生产供应维持着较快的节奏，汽车市场持续呈现出良好的发展形势，月度的产销量创造了同期阶段内最高点。在 1 月到 10 月这个时间段，汽车的产量与销量分别达成了 2769.2 万以及 2768.7 万辆，在同比情况之时分别增长了 13.2%和 12.4%，产量与销量的增长速度相较于 1 月到 9 月分别减少了 0.1 和 0.5 个百分点。就房地产业而言，在1至10月期间，房地产开发投资累计同比呈现下降态势。下降幅度达到了14.7%，此降幅相较于1至9月份，进一步扩大了0.8个百分点。房屋新开工面积同比下降幅度为19.8%，该降幅比1至9月份又扩大了0.9个百分点。新建商品房销售面积同比下降6.8%，其降幅比1至9月扩大了1.3个百分点。在10月份的时候，国房景气指数为92.43，并且连续7个月处于下降状态，这表明房地产行业当下依旧处于深度调整阶段，另外下行压力还在继续加大，目前尚未展现出企稳的迹象。

就总体情况而言，在2025年1月至10月期间，房地产业的各项指标持续呈现下降态势。并且，多数指标的降幅出现了扩大的情况。其中，房地产开发投资同比降幅持续增大，国房景气指数连续七个月处于下降状态。这表明房地产市场整体表现出疲软的态势，同时市场信心不足。由于房地产投资、基建投资呈负增长，受到这一因素的拖累，固定资产投资增速同比降幅也有所扩大。制造业投资呈现出保持着2.7%的正增长的情况，然而，该增速和前9个月相比较而言，放缓了1.3个百分点，虽说制造业具备一定的韧性，可是其增长动能也处于减弱的状态，不能将房地产以及基建下滑所带来的需求缺口完全抵消掉，当前和钢铁行业下游用钢行业相关主要指标持续以偏弱的态势运行。

(二)1-10月份粗钢表观消费量降幅明显大于产量降幅

国家统计局最新发布数据显示，1至10月的时候，全国这一阶段生产粗钢的数量为81787万吨，并且同比下降幅度是3.9% ，而10月粗钢日产量是232.3万吨，日均跟环比看下降率为5.2%。1至10月期间，我国生铁产量达到71137万吨，相较以往同比下降幅度有1.8% ，其10月生铁日产数目是211.5万吨，同一天往下比上个周期日均下降达4.0%。另外，仍是1至10月这个时段，生产钢材数目有121759万吨，同比增长比例为4.7% ，10月钢材日产为382.7万吨，日均环比下降比例7.6%。从进出口的相关情况来进行审视，在 1 - 10 月份这个时间段以内，钢材出口呈现出同比销售量上升而价格下跌的态势，进口则在同比方面展现出销售量减少、价格上升的状貌；于 1 - 10 月期间，我国累计出口钢材的数量达到了 9773.7 万吨，与去年同期相比较，增加了 602.4 万吨，增幅为 6.6%，其平均价格为 695.4 美元/吨，较之于去年同期，更是下降了 66.1 美元/吨，下降幅度达到 8.7%；同样是在 1 - 10 月，累计进口钢材的数量为 504.1 万吨，对比去年同一时期可见，减少了 68.0 万吨，降幅为 11.9%，其平均价格为 1685.9 美元/吨，同比增长了 3.8 美元/吨，增长幅度为 0.2%。

用这样的方式来进行计算，在1月到10月这个时间段之内，全国范围之中，折合粗钢之后的表观消费量达到了70765万吨（这里面不包含钢坯），和之前相比下降了6.5%。在前10个月的时候，粗钢产量下降的幅度明显要小于表观消费量下降的幅度，从整体的情况来进行观察，国内钢铁市场的供应过剩这样的问题依旧是非常严峻异常的。

(三)主要原燃料平均价格有所上涨

在原燃料考量范畴内，和9月情形相比较而言，主要原燃料各个品种的平均价格都呈现出上升状况。当中，炼焦煤的涨幅相对较大，幅度是3.82%，与之形成对比的是，废钢的涨幅比较小，幅度为0.75%，并且原燃料对于钢价所起到的支撑作用有一定程度的增强。(如可见于下面表格之内)。

主要原燃料价格变化情况表

三、国际市场钢材价格由升转降

从二零二五年十月份来看，CRU国际钢材价格指数呈现出这样的情况，其指数为一百八十六点四，相较于上月出现下降变动，下降了二点二个点之多，这种下降幅度达到了百分之一点二；而与去年同期相比，却又上升了一点九个点，同比上升幅度为百分之一点零 。(相关情况可参考见下图)。

在2025年，从1月到10月期间，CRU国际钢材之价格指数的均值是189.4点，和上一年同一时期相比，下降了11.2点，在下降幅度方面为5.6%。当中，CRU长材指数的均值是196.6点，和上一年同一时期相比，下降了10.6点，此下降幅度为5.1%；对于CRU板材指数而言，其均值是185.8点，和上一年同一时期相比，下降了11.5点，下降幅度是5.8 %。

国际钢材价格指数(CRU )走势图

国际钢材价格指数(CRU)变化表 单位：点

(一)长材、板材价格指数环比均小幅下降

按照时间来说，在二〇二五年十月份的时候，CRU这一长材相关的指数呈现的数值是一百九十八点一，与之相比，环比所下降的点数为二点零，而关于其下降幅度的比例为百分之一点零；就CRU板材这个指数而言，其为一百八十点六 ，跟前一次环比，它下降的点子数目有二点四，其下降的幅度比例达到百分之一点三 ；假如和去年同一时间去比对的话，CRU长材这个指数是有数目的下降的，下降个数达三点零，下降幅度比例为百分之一点五 ；CRU板材指数有4.4的上升，提升幅度比例为百分之二点五 。(见下图)。

CRU长材和板材价格指数走势图

(二)欧洲、北美、亚洲钢材价格指数均有所下降

1、北美市场

在2025年10月的时候，CRU北美钢材价格指数是229.4点，和上一个月相比下降了3.3点，下降幅度是1.4%；美国制造业PMI为48.7%，比上一个月环比下降了0.4个百分点。就在本月，美国中西部钢厂钢材各个品种的价格走势主要是以稳定为主，其中型钢价格明显出现上升，上升幅度为2.52%，中厚板价格是稳中有升，热轧带卷处于平稳运行状态，热浸镀锌价格明显下降，下降幅度为3.35%，其余钢材品种价格都和上一个月保持持平。(见下表)。

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表 单位：美元/吨

2、欧洲市场

在10月份的时候，CRU欧洲钢材价格指数是203.5点，环比出现了下降情况，下降了4.1点，此次降幅达到了2.0% ；到了2025年10月，欧元区制造业PMI终值变为50，和9月份相比较而言，有略微的回升现象，从收缩区间重新回到了荣枯分界线上，主要成员国制造业PMI其实都有回升：德国的制造业PMI指数为49.6%，法国的制造业PMI指数为48.8%，意大利的制造业PMI指数为49.9%，西班牙的制造业PMI指数为52.1%，德国的制造业PMI指数升了0.1个百分点，法国的制造业PMI指数升了0.6个百分点，意大利的制造业PMI指数升了0.9个百分点，西班牙的制造业PMI指数升了0.6个百分点。在此月，德国市场之中，主要的钢材种类的价格，除了小型材以及型钢呈现平稳运行的状况外，其他的均是下降的,钢筋以及热轧带卷乃是稳 中有降的态势，热浸镀锌的降幅更为的明显，幅度为4.28%.（详见于下面附带的表格内容）。

德国市场钢材价格变化情况 单位：美元/吨

3、亚洲市场

在2025年10月的时候，CRU亚洲钢材价格指数呈现为151.6点这一状态，这个数值相比上一个月下降了0.7点，所呈现出的降幅是0.5%；日本制造业PMI达到了48.2%，相对比于环比来说下降了0.3个百分点；韩国制造业PMI是49.4%，环比下降幅度为1.3个百分点；印度制造业PMI为59.2%，环比上升了1.5个百分点。在2025年10月，中国制造业生产活动相较于上月出现了放缓的情况，PMI降低到了49.0% 。在本月印度市场的钢材价格里头，主要钢材品种的价格都有所下降，当中呢，中厚板的降幅比较大，达到了3.63%，而线材呢存在一个稳定中又有下降的情况，（见下表） 。

CRU印度市场钢材价格变化情况表 单位：美元/吨

四、后期钢材价格走势分析

从宏观经济形势着眼，当下全球经济持续呈现出缓慢恢复之态势。依据中国物流与采购联合会予以发布的数据，在 2025 年 10 月份的时候，全球制造业 PMI 为 49.7%，此数据与上月保持持平状态，并且连续 8 个月运行于 49%-50%的区间范围之内。全球制造业持续稳定于一定的区间当中，其恢复态势相对较为平稳，自今年以来的恢复力度略微优于去年同期，不过依旧低于疫情之前的水平，所以全球经济延续着缓慢恢复的态势。此外，国际货币基金组织发布了最新一期的《世界经济展望报告》，预计在2025年，世界经济将会增长3.2%，相较于今年7月的预测值，上调了0.2个百分点，不过，仍然低于疫情之前3.7%的平均水平，在2026年将会增长3.1%。国际货币基金组织指出，上调预期是因为进口商由于美国关税政策而提前囤货、大多数国家努力维护全球贸易体系的开放与稳定等因素，同时强调世界经济仍然较为脆弱，关税冲击正在进一步削弱全球经济增长前景。

就国内而言，在10月23日的时候，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报予以发布。全会针对当下形势与任务展开了分析，着重强调要坚决达成全年经济社会发展目标。需着力于稳就业，还得稳企业，又要稳市场，并且稳预期，以此稳住经济基本盘，巩固以及进一步拓展经济回升变好的积极发展势头。全会明确提出宏观政策需要“持续发力、适时加力”，以上情况说明国家会依据经济运行所具备的实际情况，巧妙地运用财政、货币等各类政策所用的工具，从而保证经济处于平稳健康运转状态。参照国家统计局给出的数据，前三季度国内生产总值同比呈现出增长5.2%的态势，这为实现全年约5%的增长目标筑牢了良好根基。然而，当面对着外部环境严峻且复杂，以及国内结构调整压力较大等诸多因素的作用之时，经由初步核算可知，三季度GDP同比增长是4.8%，其增速相对于二季度而言回落了0.4个百分点。再者，诸如10月份PMI这样的先行指标仍旧有所趋向于走弱状态，所以四季度财政以及货币政策依然存在着发力的空间。另外，在10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》得以发布 。这点被明确提出，要对传统产业予以优化升级，促使重点产业质量与层次得到提升，稳固并提高矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等方面产业于全球产业分工里的地位以及竞争力，就钢铁行业来讲，下游产业的升级恐怕会致使需求结构产生深度的调整，在“十五五”这一阶段期间，钢铁需求的核心变化将会由量的扩张转变为质的提升，从而朝着更高质量的方向去发展。

存在需求下降的状况，同时面临原燃料供给宽松的情形，在此背景之下，钢材价格主要是受到市场供给端的影响。3月13日的时候，国家发展改革委提出到2025年还是要继续实施粗钢产量调控，以此推动钢铁产业进行减量重组。7月1日那天，中央财经委员会召开了第六次会议，该会议着重强调，得依法依规去治理企业低价无序竞争，推动落后产能能够有序退出，进而释放出国家层面“反内卷”政策所带来的新信号。10月24日，工业和信息化部针对《钢铁行业产能置换实施办法(征求意见稿)》展开公开征求意见。意见稿表明，重点区域严格禁止增添钢铁产能总量，严格禁止从非重点区域朝着重点区域转移钢铁产能，严格禁止不同重点区域之间出现钢铁产能转移。凡国家拥有明确钢铁产能总量控制目标的省市，不准接纳其他地区转入的钢铁产能。当中提到，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例都不低于1.5:1。这会让全国钢铁产能总量步入减量途径，产能过剩问题有希望获得缓解，为市场供需恢复均衡、企业盈利能力提升打基础。

就产量而言，在11月上旬这个时间段之内，重点进行统计的钢铁企业当中，粗钢的日产情况出现了再次向上提升的行为表现。在11月上旬的时候，重点钢企所产生的粗钢平均每日产量为192.6万吨，并且与上一旬相比的月间环比情况呈现出上升了6.0%这样一个事实情况。

以企业库存的视角而言，在11月的上旬阶段，重点钢材企业所拥有的钢材库存处于近三年度历史同期的高位状态。在2025年的11月上旬，重点钢铁企业的钢材库存数量为1549万吨，按照旬环比的情况来计算，其增加了86万吨，上升幅度为5.9%；相较于上月同旬，数量减少了39万吨，下降幅度为2.5%；与去年同旬相比较，数量增加了183万吨，上升幅度为13.4%。

就社会库存而言，在近期时段里头，钢材社会库存一直处于近四年历史同期当中的高位状态。当步入十月份的时候，社会库存虽有一定程度地往下滑落，然而其去库的速度相对比较迟缓，始终处在近四年历史同期的高位位置，这显示出钢铁行业需求旺季的并不迅猛的颇为显著的特征。及至十一月上旬，二十一个城市五类品种钢材的社会库存为八百九十三万吨，与环比相比减少了十二万吨，下降幅度为百分之一点三，库存持续地下降，不过降幅有所收窄；相较于年初数值有二百三十四万吨的增加，提升幅度为百分之三十五点五；和上年同一时期相比增加了二百万吨，上升幅度为百分之二十八点九。行业所面临的核心矛盾，是当下存在着高社会库存，并且需求呈现出偏弱的态势，这对钢材价格形成了一定的下行压力。

后期需要关注的主要问题：

10月份，钢材出口压力开始有所呈现 近期，中美经贸关系步入缓和阶段 不过，仍需要对政策的延续性予以关注 前期的时候，经历“抢出口”效应 钢铁行业出口呈现出较好的增长态势 然而，提前过度支取了部分出口订单需求 后期，钢材出口将会面临较大压力。2025年10月，我国出口了978.2万吨钢材，环比减少了68.3万吨，降幅为6.5%，我国钢材出口此刻正面临着外需压力，那源自全球制造业景气度偏弱，和外部环境严峻复杂，一方面，在2024年以及2025年这2年时间里，存在针对中国钢铁出口产品的多起贸易救济原审调查案件，这给我国钢材直接出口造成了较大压力，另一方面，近期中美经贸关系有改善了，可仍然需要持续关注政策的延续性与执行力。10月30日，中美元首在釜山进行的会晤结束了，商务部对中美经贸磋商成果共识作了介绍，其主要涵盖这些方面：美方会取消给中国商品（涵盖香港特别行政区以及澳门特别行政区的商品）额外加征的10%那所谓的“芬太尼关税”，对中国商品（包含香港特别行政区和澳门特别行政区的商品）加征的24%“对等关税”会继续暂停一整年，美方暂停其针对中国海事、物流以及造船业的301调查措施长达一年等。双方达成一致，继续延长部分关税排除措施。需留意这回达成的诸多暂停举措有效期全是一年，将来一年的不确定性有所削减，所以，往后中美两方的互动以及一年后这些政策能不能延续，这会是影响行业长久预期的关键。关税压力的缓和给中国钢铁企业塑造了转型升级难能可贵的窗口期，企业应该更专心 devoted to 提高产品质量、优化成本控制，而且积极开拓多元的国际市场，以此从根本上提高竞争力 。

高库存的背景状况之下，淡季呈现来临态势，供需平衡的压力因此加大，钢铁企业需要保持自律来进行控产行为。据中国工程机械工业协会给出的数据，在10月，我国工程机械主要产品的月平均工作时长，同比下降了9.03%，中国工程机械主要产品的月开工率，同比下降了10.1个百分点，这表明来自基建和房地产等领域的实物工作量，作为钢铁行业主要的下游需求，仍然处于疲软状态，并且同比收缩的压力十分显著，行业旺季不旺的特征较为明显，与此同时，钢材社会库存以及钢铁企业库存，都处于近年历史同期的高位，行业去库压力较大，进入11月传统淡季，钢铁需求大概率会进一步下滑，供需压力将有所增加，钢铁企业必须坚决继续贯彻“三定三不要”经营原则，自律控产稳价格。