锌锭价格暴涨，镀锌管市场添忧，能源紧张下行业何去何从？

近日，因受到了国内以及国外锌锭减产消息的作用影响，锌锭的价格出现了大幅的拉涨情况，一直到现在的这个时刻，上海市场之中，0#锌锭的市场价格报出为25570元每吨，仅仅只是在国庆节后，一周的时间之内，就出现了暴涨，几乎达到了接近3000元每吨 这样大幅上涨的情况，锌锭呢，作为那就是作为那个作为（这里“作为镀锌管（热镀锌焊管，下同）成本构成的主要部分”这个整句的结构真的被拆解到极致了）镀锌管成本构成的主要组成部分来看，它价格的大幅上涨，毫无疑问地给原本就已经陷入到行业困境的镀锌管市场，再次增添了烦忧 。与即将到来的采暖季相对，拉尼娜现象致使今年寒潮早些时候侵袭，能源紧缺形势会愈发严峻，“能耗双控”政策对高能耗行业的影响必然持续，身为产业链处在下游位置的金属制品加工行业，镀锌管市场会出现怎样的改变呢？笔者从以下几个面向展开简要阐释。

全球性的能源紧张加剧了市场对锌锭价格的炒作

今早，笔者瞧见了一则新闻，这个新闻讲的是相关具体内容，即俄罗斯打算把跟塞尔维亚的天然气合同价格提升到当下价格的3倍，此行动引发了塞尔维亚方面的不满，俄罗斯给出了一个用于计算天然气成本的公式，依据这个公式，新一年的天然气价会提升至790美元每千立方米，然而当前塞尔维亚与俄罗斯的天然气合约价格是每千立方米270美元，另外这项合同会在今年年底到期。并且回过头去查看国内动力煤价格以及电力紧张的形势，可以得知这就是全球能源紧张的真实体现。

锌锭冶炼是高能耗行业，钢铁冶炼也是高能耗行业，在“能耗双控”政策之下，首先受到影响的就是这些行业，北半球渐渐进入寒冬以后，因能源供应紧张导致的限产限电，会持续妨碍全球金属冶炼行业产能的释放，这也成为锌锭等上游产品价格一直处于高位的有效支撑。

锌锭价格是镀锌管成本构成中的重要组成部分

简单来讲，镀锌管成本构成包含带钢成本，以及焊管轧制成本，还有锌锭成本，再加上加工费用，这里的加工费用涵盖所有运营成本，往产业链上游去延伸，其中带钢成本构成是钢坯加上加工费用，再进一步往上游追溯，也就是铁矿与焦炭，加上其他金属元素，混合着冶炼运营成本，弄明白这点后会发现，产业链延伸得越长的产品，它那价格组成越是复杂难辨，影响价格变化的因素也就越多，那么锌锭价格变化在镀锌管成本构成里究竟会起到怎样的一种角色呢？不考虑影响焊管上游的那些因素，将焊管加工制作成为镀锌管，锌锭这种材料的价格，基本上就决定了镀锌管同焊管之间价差的水平 。

锌锭价格高企对镀锌管生产企业带来什么影响？

以天津市场为例，截至10月15日，天津市场4寸*3.75mm镀锌管价格报6680元/吨。这里焊管、镀锌管价差为570元/吨，处于近年来的低水平。按300g/m2锌层厚度计算，目前管厂锌耗成本约为510元/吨，较月初增长60元/吨。而加上加工成本后，焊管加工成镀锌管价格出现一定程度亏损。从这一角度看，管厂在不改变锌层厚度的情况下，接下来有两种可能性较大。一种是减少焊管加工成镀锌管，另一种是提高镀锌管单价。

先看近期焊管、镀锌管利润对比情况，截至10月15日，焊管订货利润空间是200元/吨，而镀锌管订货利润仅仅只有49元/吨，很明显，要是管厂或者镀锌厂去外购焊管然后加工成镀锌管，那将会面临差不多150元/吨的亏损，这便是俗话说的“卖面的赚不过卖面粉的”。

从基本面角度看镀锌管后市如何？

今年以来，管厂镀锌管的生产比例，持续处在高位，依据我网统计的数据而言，国内主流管厂焊管的产量，以及镀锌管的产量，均维持在低位水平，产能利用率仅仅6成左右，对于管厂来讲，长期的低产量情况下，更倾向于去生产附加值较高的产品，一方面，从下游的角度去看，镀锌管的价格，相较于焊管，仅仅高出不到600元/吨的水平，然而同样去购买一吨焊管，单价也需要6000元以上，从性价比的角度，推升了镀锌管的需求占比，进而反馈到管厂；另一方面，在不影响使用的前提条件下，部分管厂的锌层厚度，可以由管厂自身进行调节，成本控制具备一定的自主性。

锌锭价格升高，这种上涨情形会不会对镀锌管生产占比带来影响，进而影响到镀锌管的供应呢？笔者觉得明显不会的，此次锌锭价格大幅上涨，锌耗成本大概只增长了约60元每吨，还不到镀锌管价格水平的1%，然而焊管和镀锌管之间的价差却处于近年来的低位水平，在消费偏好方面镀锌管依旧占据优势的状况下，镀锌管供应仍然会维持在正常供应水平。

论及价格，当下焊管处于供需双弱态势，镀锌管同样处于供需双弱态势，焊管跟镀锌管的价差有扩大的较大可能性，价格的涨跌趋向更需留意原料方面所带来的影响。