兰格钢铁：9月份钢企吨钢毛利趋势有所差异

由于原材料价格波动，不同原材料的库存周期成本差异较大。 为了方便客户了解不同库存周期的成本变化，兰格钢铁研究中心对比了立即采购原材料、两周原材料库存、四周原材料库存的成本指标，如图1所示从图中可以看出，由于原材料价格上行波动，2023年9月现货原材料成本呈现明显上涨，而两周、四周原材料库存预估成本则呈现小幅上涨。向上运动。

从月均表现来看，兰格钢铁研究中心监测数据显示，9月份现货原材料成本指数为129.5，较上月同期上涨2.9%； 两周库存原材料成本指数为126.7，较上月同期上升1.0。 %; 四周原材料库存成本指数为126.1，较上月同期上升1.8%。

9月钢企吨钢毛利走势不同

9月份，兰格钢铁综合钢材价格指数月平均值为4135元/吨，环比上涨0.4%； 其中，三级螺纹钢月均价为3844元/吨，环比上涨1.6%； 热轧板卷月均价3903元/吨，环比下降2.6%； 原材料现货、两周、四周库存平均成本上涨均超过1.0%。 因此，三级螺纹钢毛利表现出现一定分化，热轧卷板毛利在不同库存周期出现下滑。

以三级螺纹钢为例，9月份三级螺纹钢即期库存、两周库存、四周库存原材料成本预估分别为-58元/吨、-6元/吨、8元/吨。吨，均较上月增加。 亏损27元/吨，亏损减少24元/吨，利润增加6元/吨（具体见图2）。 可以看出，当期亏损扩大，两周原材料库存预估亏损收窄，四周原材料库存预估亏损毛利略有改善。

从热轧板卷来看，预计9月热轧板卷现货、两周、四周库存毛利分别为-75元/吨、-22元/吨、-9元/吨成本。 毛利较上月分别下降104元/吨、53元/吨、72元/吨； 热轧板卷全部由盈转亏。

图2 三级螺纹钢不同原材料库存周期毛利率水平变化

从基于四周原材料库存的各品种毛利表现来看，随着钢价走弱以及成本的韧性，9月份钢企吨钢毛利呈现先升后降的走势。 从平均来看，毛利走势有所减弱。 兰格钢铁研究中心监测数据显示，从月度整体来看，监测的七大品种中，除带钢和热轧卷外，月均毛利润保持盈利，利润率在8%至194%之间。元。 /吨，但与8月相比，除三级螺纹钢、冷轧板卷利润略有改善外，其他品种利润均出现萎缩。 其中，中厚板毛利缩水最严重，缩水106元/吨； 高端产品毛利降幅最小，为3元/吨； 钢坯、带钢、热轧卷等其他品种毛利缩水在49-72元/吨之间。

图3 主要钢材产品毛利润水平（围绕原材料库存）

总体来看，在稳增长政策措施持续落实、季节性需求回升以及原材料成本相对韧性等综合影响下，9月份钢铁行业整体利润将出现萎缩。

9月份钢铁生产成本继续上涨

9月以来，随着钢价震荡回升，钢厂产能维持高位，铁矿石价格震荡走强。 从平均来看，9月份铁矿石价格有所上涨。 据兰格钢铁网监测数据显示，唐山地区66%品位干铁精矿均价为1094元/吨，环比上涨18元/吨，涨幅1.7%； 进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%日照港粉矿市场平均价格为925元/吨，环比上涨60元/吨，涨幅6.9%。

焦炭方面，9月以来，焦炭价格经历了两次上涨和下跌，但均价仍低于8月。 据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月底，唐山地区再生冶金焦价格为2200元/吨，较上月底上涨200元/吨； 从均值来看，9月份唐山地区再生冶金焦均价为2040元/吨，环比下降27元/吨，跌幅1.3%。

废钢方面，9月份废钢价格呈现震荡走势。 兰格钢铁网监测数据显示，9月份唐山重废平均价格为2642元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅0.2%。

受进口铁矿石、废钢均价上涨和焦炭均价下降带动，成本水平持续上升。 兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，9月份采用外购原燃料生产计算的兰格生铁成本指数为129.5，较上月同期上升2.9%； 普碳方坯不含税平均成本较上月同期有所上升。 70元/吨，环比上涨2.3%。

10月份钢铁企业盈利能力将呈现萎缩趋势

从国外环境看，全球制造业PMI指数在收缩区间反弹，反映出全球经济呈现疲软复苏态势，整体紧缩环境没有改变，需求收缩压力依然存在。 但随着全球制造业复苏乏力，机构对全球经济增长的预期发生变化。

从国内环境看，国家政策仍在出台实施，继续巩固我国经济复苏的积极势头，推动经济实现有效的质的提升和合理的量的增长。 随着现有政策和增量政策叠加，政策效应不断积累，积极因素不断增多，助力国内经济持续复苏。

从供给端看，在旺季需求回暖、品种利润萎缩以及平准化调控政策实施等推动下，国内钢铁生产企业释放产能意愿较为稳定，国内钢铁产量预期9月份小幅波动。 据兰格钢铁研究中心预计，9月份全国粗钢日产量将维持在280万吨左右。 10月份，随着东北地区天气转冷以及部分地区实施限产政策，粗钢日产量环比可能继续下降。

从需求方面来看，9月份天气状况大幅好转，建筑钢材需求和板材需求均有所恢复。 10月仍是季节性需求旺季，政策叠加效应明显。 预计钢材需求仍将保持较高水平。

综合来看，国内钢材市场将呈现“外部环境复杂严峻，国内政策效应叠加，复苏基础仍需巩固，终端需求有望展开”的格局。 在政策利好、需求改善、供给萎缩、成本上升等综合影响下，兰格腾精钢铁大数据AI辅助决策系统预测，10月份国内钢材市场将先跌后涨。

从成本端看，9月份铁矿石、废钢均价走强，成本端仍继续大幅上行。 兰格钢铁研究中心预测，10月份钢铁企业利润可能萎缩。 （兰格钢铁研究中心王国庆原创文章，转载请注明出处）