建筑用钢需求稳中有增钢铁出口需求保持增长

核心观点：预计“金三银四”月制造业钢材需求平稳增长，钢材出口需求将保持增长； 在建筑钢材需求中，三大工程和水利工程的建设将起到支撑作用，但房地产和基础设施用钢或将下降。 综合来看，鉴于房地产、基建等用钢量较大，预计仍将对“金三银四”旺季的钢材需求构成拖累。 预计今年旺季需求可能会少于去年同期。

1、建筑钢材需求

(1)房地产用钢

房地产行业现状：2023年12月，除竣工以外的房地产行业开发投资活动依然疲软。 新开工面积和施工面积同比分别下降10.3%和7.2%。 开发投资额同比下降12.5%，竣工面积同比增长15.3%。 %。 2024年1月，楼市整体成交量环比下降，环比大幅下降28.06%，同比下降12.51%。 所有一线城市均出现环比下滑。 春节假期，16个典型城市新房成交数量同比下降53%，成交面积同比下降61%。

由于房地产资金紧张，前期出现大量停工、停建区域。 2023年以来，为了“保民生”，“保楼交付”成为房地产行业的主要任务。 2023年以来，在货币宽松和房地产“三支箭”利好政策下，房地产企业融资环境明显改善，竣工率有明显改善。 修复，2023年3月至12月，房地产竣工量增速将保持在10%以上。

市场普遍认为，本轮房地产行业复苏路径为：房地产竣工改善→销售恢复→房地产投资恢复→拿地新开工改善。 但本轮房地产竣工向销售和投资传导缓慢。 2023年房地产销售仍将维持负增长，投资增速继续下滑。

从历年政策传导周期来看，房贷利率下调后，房地产销售将在四分之一左右回升。 但2023年初以来房贷利率不断松动，房地产销售仍不理想。 主要原因是：一方面，宏观经济复苏乏力，居民收入预期较差，购房压力较大。 另一方面，房地产周期下行，房价下跌，居民投资意愿下降。

总体来看，目前房地产销售没有起色，房地产企业投资持续下降。 预计上半年房地产新开工仍将疲软，竣工增速将呈下降趋势。 预计2024年“金三银四”房地产钢材消费量将高于去年同期。 衰退。

(2)基础设施用钢

据我的钢铁统计，2023年12月，全国共开工项目2775个，总投资约17951.34亿元，环比增长18.25%，同比下降34%； 2024年1月，全国共开工项目7970个，总投资额约542951.5亿元，环比增长202.46%，同比下降42%。 可以看到，近两个月，全国开工项目数虽呈环比增长趋势，但同比仍呈现大幅下滑。

近期市场消息显示，除了供水、供热、供电等基本民生项目外，天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、重庆、贵州、云南等12个债务高位省份，甘肃、青海、宁夏等省市级2024年不再开工新项目。 新基建对钢铁需求的拉动作用将明显减弱。

综合目前全国开工项目数量趋势以及多地限制新开工项目情况，预计2024年3月至4月各地基础设施建设开工量将少于去年，钢与去年相比，基础设施的使用量可能会减少。

（三）特种工程用钢

2023年10月24日，中央决定增发1万亿元国债。 1万亿元国债将主要用于防灾救灾设施建设和重建。 据测算，将带动钢材消费6-800万吨。

2023年11月7日，央行等部门、所属机构召开金融机构座谈会，强调要积极服务保障性住房等三大工程建设。 2024年初，PSL将重启，支持民生工程建设。 预计PSL资金也将主要用于三大项目。 三大工程包括城中村改造、保障性住房建设、“休闲应急”公共基础设施建设。 三大工程项目中，城中村改造和保障性住房建设不仅需要PSL资金的撬动，还需要社会资本的投入，且从规划到建设到项目竣工的周期较长（一般为3-5年） 。 预计对2024年3月至4月钢铁需求影响较小。

总体来看，预计2024年3-4月房地产和基建用钢量较去年下降； 虽然国债水利工程和城市防灾工程三大工程项目起到支撑作用，但3-4月将走低。 对废旧钢材的需求也很小。 预计2024年“金三银四”旺季建筑钢材需求可能低于去年同期。

2、制造业钢材需求

根据 Mysteel 研究：

从企业复工情况调查来看，近80%的企业已经在大年初九及初九复工，这说明企业有一定的赶工需求。

从受访企业的订单情况来看，大部分企业手头都有一定数量的订单，其中80%以上的订单都在7天以上。 需求表现良好。 目前调查的手头订单大部分可以持续到2月底。

从具体下游行业来看：

汽车行业：乘联会数据显示，截至2月17日，2024年以来乘用车累计零售量已达259.4万辆，同比增长34%。 汽车产业仍呈现良好发展态势，有力支撑钢材需求。

家电行业：剔除春节假期影响，行业在线数据显示，2024年1-2月，空调、冰箱冰柜、洗衣机产量同比增长+34%、+16%、+同比分别增长10%； 3月份，冰箱冰柜产量和洗衣机产量同比分别增长2.7%和4.1%，仍保持快速增长态势，家电用钢需求良好。

工程机械行业：2023年12月，挖掘机销量降幅已接近-1%，装载机销量同比增长12%。 2024年1月，挖掘机销量同比增长18.5%，装载机销量同比增长18.9%。 工程机械行业企稳探底回升。

船舶工业：船舶工业近两年新订单保持高速增长。 根据中国船舶工业协会模型预测，2024年新船竣工交付量预计将超过3700万艘CGT，订单量稳定在4000万艘CGT左右。 预计造船业用钢需求稳步增长。

3、钢材出口需求

2023年，我国累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。 2024年1月至2月，钢材出口保持高位。 据统计，截至2月17日，2024年1月至2月，平均周钢材出口量约为196万吨，同比增长约15%。 钢材出口保持高位。 地位高。

展望3-4月，2024年印度及东南亚国家仍处于经济快速增长期，钢材需求依然旺盛。 从钢厂订单情况看，一季度钢厂海外订单情况良好。 预计3-4月我国钢材出口需求将保持不变。 旺盛。

三、钢材“金三银四”旺季需求

综上所述，预计“金三银四”月份制造业钢材需求将平稳增长，钢材出口需求将保持增长； 在建筑钢材的需求中，三大工程和水利工程的建设将起到支撑作用，但房地产和基础设施用钢或出现下滑。 综合来看，鉴于房地产、基建等用钢量较大，预计仍将对“金三银四”旺季的钢材需求构成拖累。 预计今年旺季需求可能会少于去年同期。