如何开始期货交易（2-期货的交易规则与术语）

如何开始期货交易2-期货交易规则和术语

上一节文章中，期货怎么做？ 我教你如何开始期货交易。 第一步是了解期货。 前面已经大致讲了如何开始期货交易，那么今天我就详细讲一下期货交易规则和常用术语。

期货市场的参与者主要分为三类：

1、对冲客户。 这些客户通常在经营过程中生产或购买大量期货。

例如，某钢厂库存螺纹钢产量为10万吨，担心未来三个月钢价下跌，于是在期货上卖出螺纹钢期货，锁定价格下跌风险。 当然，它锁定了价格下跌的风险，也锁定了价格上涨的利润。 钢厂自然在期货市场做空。

再比如，电缆厂需要采购大量的铜来生产电缆。 如果担心未来铜价上涨，成本上升，可以通过期货买入一些铜多单，这样可以锁定未来铜价上涨的风险。 它们通常是期货市场上的自然多头。

套期保值者往往在期货市场上规避风险，并不追求期货市场上的利润。

2、机构客户。 这些客户通常包括公募基金、私募股权基金、银行和其他团体。 他们选择期货市场作为资产配置的方向。 他们通常拥有更大的资金和更专业的人员。 他们在期货市场追求的是相对稳定的收益。

3.普通投资者，这些客户通常被称为散户投资者。 他们来到期货市场通常是为了获取超额投资收益，希望能从期货商品价格的涨跌中分得一杯羹。 为了获得利润，他们也冒着很大的风险。 他们是期货市场的风险爱好者。 与机构或对冲公司相比，个人基金规模相对较小，专业性可能不那么强。

期货市场的零和博弈

大宗商品期货的涨跌往往跟随整体经济形势的变化，反映未来大宗商品的供需情况。 但在期货市场上，一切涨跌都是资金驱动的。 如果有人在上涨和下跌时赚钱，那么就一定有人在上涨和下跌时亏损。 最明显的就是期货市场的套期保值者。 作为天然的空头和天然的多头，他们注定是对手。 例如，如果螺纹钢价格下跌，空头套期保值者成功锁定价格下跌风险，并在市场上赚取大量利润，以弥补低价抛货的损失。 期货市场的多头套期保值者将会遭受巨大损失。 但作为采购商，可以以便宜的价格购买现货，弥补期货市场的损失。

当然，这并不意味着空头套期保值者的利润一定是多头套期保值者的损失，而是期货市场上任何人的利润都来自于其他参与者的损失。 这是一场零和游戏。 。

期货交易规则

早期，期货交易所有数百名交易员，接听各期货公司客户的电话，完成客户的交易指令。 如今，随着互联网的发展，大多数客户可以通过电脑或手机进行网上交易。 当然，交易规则没有改变，仍然是现场撮合交易。

· 撮合交易

期货市场采用的交易规则是撮合交易，即交易必须有交易对手。 当你购买时，必须有卖家来完成交易。 那么匹配规则一般是价格优先和时间优先。在软件中

在页面上，您可以看到买家和卖家的报价。 那么买入报价最高和卖出报价最低的订单将首先被执行。 那么具有相同报价的订单将首先被执行。 时间较早的订单将首先执行。

撮合交易是指期货可能是单边的，比如没有交易对手。 也因为是撮合交易，我们在交易时尽量选择交易量和持仓量都比较大的合约，这样流动性才会好。

· 期货开盘价

期货每天都有开盘价。 这个开盘价是在开盘前5分钟通过集合竞价确定的，形成当日开盘价。 然后您可以在开盘前下委托价挂单，并在5分钟的最后一刻进行集体交易，形成开盘价。 交易规则依然是撮合交易，即价格优先、时间优先。

· 期货收盘价

期货每天也有收盘价，即最后一笔交易的价格

· 期货每日无债结算系统

在期货交易中，为了防止到期前出现大规模违约。 制定每日无债结算规则，即每天形成结算价格，然后在当日收盘后形成结算价格。 客户持仓盈亏根据结算价格计算，然后结算后扣除客户持仓亏损金额，然后当天结算客户持仓盈利部分。 那么对于持续亏损、保证金不足的客户，要么平仓，要么追加保证金。 每日无债结算系统保证了盈利客户的利润，也保证了亏损客户不会恶意拖欠保证金（不追加保证金的客户将被爆仓），从而保持市场的稳定状态。

· 期货结算价

很多期货新手一直不明白什么是期货结算价，为什么不根据收盘价来计算当天的盈亏。 这是因为期货每天不同交易时段的交易量是不同的，特别是在市场刚刚开盘和临近收盘的日子里。 几秒钟之内，很可能就会出现流动性不足的情况。 这时候影响价格的资金就很少了。 如果尾盘被别人拉高或者打压过大，对于不利的一方来说，无债当日的盈亏是不公平的。

我国郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所的规定。 当日结算价为某期货合约当日成交价格根据成交量的加权平均价； 当日无成交价格的，以前一交易日结算价作为当日结算价。 中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某种期货合约最后一小时成交价格根据交易量计算的加权平均价。

· 期货涨跌停板

期货的涨跌停板价格一般以前一日的结算价为基准价，而不是开盘价。 例如，前一日结算价为300元，涨跌幅为5%。 那么涨跌停板就是315，涨跌停板就是285。

· 市价建仓、对手价建仓、指定价格建仓

以市价建仓

市场价格是指在不考虑点差等因素的情况下，为了快速建仓而委托的价格。 通常是主动委托限价来完成交易。

当然，市价委托并不意味着交易价格上涨或下跌，而是指市价通常是市场上的最优价格。 当市场抢单的时候，限价绝对是最好的价格。 例如，为了快速买入2006年原油，我选择市价订单，在限价289买入，交易会在269.9完成，因为我的订单价格高于买入一、买入二的价格。上图。

· 以交易对手价格建仓

以对手价格建仓是指参考对手价格被动建仓。 简单来说，我会以对手报价的任何价格关闭交易。 这也是为了快速完成交易而委托的。 当市场流动性较差、交易对手不多时，很容易遭受损失，因为对手可能报出很高或很低的价格，你很容易被置于交易最差的位置。

· 以指定价格建仓

投资者手动输入想要交易的价格，当价格达到该价格时交易完成。

· 期货保证金比例（俗称杠杆）

期货属于保证金交易，一般保证金比例为合约价值的15%左右。 比如螺纹报价3200时，一手10吨，合约价值32000，保证金比例15%左右，一手可以交易5000左右。 事实上，一般专业解释中并没有提到“杠杆”这个词。 仅用于描述期货保证金交易，以方便业内外人士使用。

· 什么是期货平仓？

当交易者使用保证金建仓时，由于市场向不利的方向变化，交易者的账户遭受损失，导致保证金不足。 一般情况下，期货公司会及时通知交易者补充资金，或减少期货持仓，使保证金充足。 如果交易者拒绝增加保证金且不主动减仓，期货公司将强制执行交易者的仓位。 平仓行为称为“强平”或“强制平仓”

· 什么是期货“满仓”？

交易者建仓后，如果遇到极端的单边市场情况，可能会没有交易对手。 交易账户遭受较大损失后，不愿意追加保证金，想主动平仓或者（期货公司想主动强行平仓），但由于市场上没有交易对手单边市场情况（上限或下限），仓位无法平仓，最终账户的保证金损失变为负数。 这种情况一般称为交叉持仓。 平仓后，如果账户仍为负值，投资者必须向期货公司补资。

· 期货交割期限

期货合约的代码后面都是时间，比如线程2010（rb2010），表示该期货的交割月份是2020年10月。那么当该期货合约接近交割月份时，该期货合约的交易量和持仓量该合约将减少，交易量和持仓量将开始向后移动到新的远月合约。

· 期货主力合约

通常我们可以在交易软件上看到“主力合约”字样。 这是因为期货软件为了方便投资者交易，将交易量和持仓量最大的合约分开列出。 通常当临近交割时，主力合约会向后移动，并出现新的主力合约。

· 期货交割

期货交割期结束后，期货价格将越来越接近现货价格，最终趋于一致。 一般来说，个人客户不能输入交割月份。 大连商品交易所、郑州商品交易所规定，自然人客户不得持有交割月份头寸。 上一交易所规定的合约持仓数量按照以下要求调整：铝、铜、锌、铅5手倍数； 镍 6 批次的倍数； 黄金 3 手 整数倍； 银、锡均为2手的整数倍； 螺纹钢、线材、热轧卷材均为30手的整数倍。 一般来说，更多的法人实体获得交割月份。

· 期货紧缩

由于期货的交割制度，期货的价格最终会接近现货价格。 根本原因在于，期货市场的买卖双方最终都需要交割现货，而现货库存的多少往往会影响近期交割订单的市场。 例如，当现货很少时，期货市场上的卖方最终会交割。 到时候可能无法交出足够的现货，就得在市场上买进平仓。 由于买方深刻认识到市场现货库存较低，可能会继续买入，推高期货价格，导致卖方浮亏严重，最终不得不高价平仓离场。市场。 另一方面，如果市场库存足够大，卖方可能会低价买入大量现货，同时继续高价做空期货，打压期货价格，给买方造成浮亏。 。 最终买家会低价平仓或者无法卖出。 现货货不高价发货。

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