散了吧私募大佬离场国际投行唱空

文/古天杰

谭管管被解散，私募股权期货巨头纷纷离场，国际投行纷纷抛售。

4月中旬以来，螺纹钢、铁矿石、焦煤等连续多日涨停，几乎收复2015年单边跌幅。随后资金涌入，将热点蔓延至棉花、大豆、沥青及其他产品。 私募股权基金也受益匪浅。 部分私募基金以获利回吐为主，看多不做多，休养生息。

《中国基金报》数据显示，4月15日至22日，滨海之星量化收益率达到24.7%，排名第一。 小熊猫进取1号、夏普1号等5款产品退货率超过15%，21款产品退货率超过15%。 超过5%。 有业内人士表示，半个月就赚了半年的利润。 有的客户拿了黑品种，这半年就把前半生没赚到的钱全都赚回来了。 北京一位私募基金经理透露，今年以来他的个人账户已经翻了两番。

那么此轮市场情绪是否得到基本面支撑？供需失衡是原因之一

2016年初，受库存下降、钢厂开工率下降、信贷紧缩等因素影响，螺纹钢等钢材产量减少，供应缺口加大。 4月份，基础设施、房地产建设开工，集中采购到来，但市场现货匮乏，价格持续上涨。 。 部分股票市场资金也进入了期货市场。 上海一家私募股权公司表示，市场持续上涨，这更像是一个短期股市。 旧的期货不适合市场​​。 以前连续行情很少，一年可能一两次，但近期大宗商品普遍上涨，包括一些基本面较差的品种。 北京鑫瑞期货表示，预计二季度大宗商品将继续上涨，尤其是5月份，但上涨速度有所放缓，前期的快速上涨将导致未来的震荡。

大量私募股权投资者表示看多，正在调整仓位，离场观望。

一些私募投资者表示，未来会观察几个指标，包括工厂复工率、供给侧和钢厂开工率，以及码头使用率、基建和房地产开工率等，然后再考虑是否进入。市场。

美国银行分析师4月25日发出警告称，中国期货已经快速上涨，但受杠杆驱动，将快速下跌。 中国将通过基础设施投资刺激经济，风险定价错位的基金的出现也将加剧期货市场资金流入。 惠誉报告称，由于建筑活动季节性增加以及钢铁期货市场投机活动增加，期货繁荣是不可持续的。 高盛对铁矿石发出警告，称矿山生产的中断和钢铁产量的提前增加可以解释铁矿石的激增，但最令人担忧的是期货市场的投机行为。 摩根士丹利撰文指出，持有时间太短，期货价格被短线投机者推高，涨幅盖过了基本面。

疯狂的钢筋已经制成。 4月21日，合约成交量为2236万手。 按每手10吨计算，成交量达到2.236亿吨。 这超过了2014年中国螺纹钢总产量21527万吨。 Zerohedge对比了2015年以来上证综合指数与螺纹钢期货的走势，发现其走势与上证指数非常相似，目前处于高点。 螺纹钢在2009年也经历了大幅上涨和下跌，其走势与现在的走势非常相似。 似乎预示着疯狂下跌已经不远了。

26日人民币中间价报6.4882，上涨238个基点。 人民币兑美元早盘小幅上涨，受隔夜美指回调影响，中间价上涨238点。 NDF市场上，美元/人民币一年期品种最新报价为6.6820，25日末为6.6858。 中间价变动较大，波动性高于美指。 现货人民币低于中间价，市场情绪偏弱。 美联储决定将于28日凌晨公布，但美元指数不太可能大幅上涨。

（FX168、中国基金报、新浪外汇、彭博社、华尔街日报、路透社、Zerohedge）

大家都想回到内地股市吃胖子。 香港房地产公司不想坐冷板凳。

26日两市低开后，受资源股拖累，震荡下行。 下午2点，金融权重再次上涨支撑市场。 资源股尾盘止跌。 量子通信、充电桩、医疗设备在证券板块的带动下上涨。 尾盘上证指数上涨。 恢复强劲。 盘中上证指数多次挑战5日均线均未能成功。 技术上，日K线呈下降趋势。 收复5日均线的有效性有待验证。 短线抛售高仓清淡，调整仍在继续。

截至26日收盘，上证指数上涨0.64%，深证指数上涨1.02%，创业板指数上涨1.36%。 两市成交3819.04亿，较上日减少90.88亿。 上交所净流入20.83亿，深交所净流入78.81亿，沪深300净流出5.81亿。 沪股通资金流入6.31亿，港股通资金流入4.21亿。 IC、IF、IH收盘分别上涨1.36%、0.62%、0.21%。 亚洲主要股指涨跌互现，日本股指全线下跌。

中概股渴望重返A股。 在香港上市的国内企业也想分得一杯羹。 地产龙头万达和恒大希望成为第一个吃螃蟹的人。 万达商业25日开盘前停牌。 据报道，将宣布一项价值40亿美元的私有化交易。 恒大地产在蓝筹股大幅下跌的背景下逆势收涨3.69%。

恒大地产24日公告，以每股3.79元的价格向浙商集团、杭钢集团、国大集团等收购嘉凯城约9.52亿股，合计约36.1亿股，占总股本的52.78%。总股本，成为其控股股东。 嘉凯城是浙江省国资委旗下唯一上市房地产公司。 2009年在深交所上市，资产近350亿。 恒大此次收购为其回归A股铺平了道路。 港股私有化将加速。 数据显示，恒大地产2014年和2015年分别回购约19.23亿股和17.63亿股，总共花费162亿港元。 目前大股东持股比例接近75%，距离私有化仅一步之遥。

全球最大商业地产开发商万达商业22日收盘价为51.3港元，高于此前每股48港元的私有化初始价。 因此，25日停牌可能是因为私有化价格将会上涨。 彭博社援引万达内部文件显示，王健林正在寻找投资者帮助他收购万达商业最多14.41%的股份。 文件显示，如果万达商业地产在2018年8月31日之前或从香港退市后两年内仍无法在内地上市，万达集团将回购股份，回购价格将保证年化12%为国内投资者带来回报。 海外投资者的回报率为10%。 为了增加投资者信心，万达还强调，内地上市房企的估值水平是香港同类企业的三倍以上。

人们都很愚蠢，而且有太多的钱。 高估值和低融资成本带动了房企的回归。

例如，万科A和绿地控股的市盈率分别为15倍和24倍，但香港房地产公司的平均市盈率不到7倍。 内地房企回归不仅可以快速提升市值，还能大幅降低融资成本。 易居研究院数据显示，房地产企业境外发债成本高达10%以上，而2014年至2015年中期票据年利率仅在4.55%至8.37%之间。

（新浪财经、证券时报、WIND资讯、财经网、凤凰财经、第一财经、中国基金报）