2021年螺纹钢走势可谓风急浪高、跌宕起伏

2021年螺纹钢走势可谓风起云涌、跌宕起伏。 上半年，由于强烈预期和监管，冲高回落。 下半年受限产、需求释放和能源危机的逻辑影响，恢复上涨趋势。 但四季度，受煤炭价格调控和房地产钢材消费收缩影响，外需旺季不旺。 钢材价格暴跌，回吐年度涨幅。 上半年5月创历史新高6208元/吨，最大回调11个交易日跌幅达1353点。 下半年高位5870。10月、11月钢价快速下跌，单月跌幅分别为17.76%、11.24%。 总体趋势可分为3个阶段。

第一阶段：高位和下跌。 春节过后，海外疫情得到控制，加上美联储大举放水，海外大宗商品大涨，提振国内大宗商品价格。 随着气温升高、复工复产，需求开始进入旺季。 针对2021年的重点任务——碳达峰和碳中和，官员们在不同会议的讲话中多次提出减产目标和相关措施。 供应萎缩的预期提振了钢价。 随后一两个月，环保政策持续发酵，限产措施力度加大、范围扩大。 产量增幅明显受到抑制，螺纹钢价格再创新高。 此外，铁矿石价格的快速上涨也从成本端传导至钢材市场。 当前需求预期、外部通胀预期等因素综合发酵，钢材期货现货价格大幅上涨。 在囤积和投机的影响下，价格纷纷创新高。 上游大宗商品价格高位运行，制造企业成本压力加大，利润被压缩。 5月，国务院常务会议对商品涨价发出“三连击”，严厉打击囤积居奇、哄抬物价行为。 5月中下旬，价格下跌1500多点。 。

第二阶段：重新组装然后上去。 螺纹钢调整完成后，7月1日的停产政策再次点燃供应紧张预期。 在利润紧缩和停产政策下，更多钢厂主动进行检修，供应恢复缓慢，钢价迎来恢复性反弹。 随后央行宣布全面降准，流动性宽松进一步助长猜测。 尽管需求疲软，“回头看”政策趋严，部分省市出台明确文件抑制产量，供应收紧预期较强，支撑螺纹价格上行波动。 8月初，在运动式减碳修正的影响下出现了修正。 强烈的预期与疲弱的现实之间的博弈导致价格大幅波动。 疫情、高温、洪水拖累需求，房地产和城市投资相关信贷受到限制，房地产和经济指标表现疲软，市场对未来钢材消费表示担忧。 利空传出后，随着“金九银十”的到来，淡旺季转换需求有所回升。 9月，多地减产政策落地。 能源消费双控、限电限产频频实施。 供给端快速收缩。 供需不匹配的现象出现。 基本面转强，推动钢价重回上涨轨道。 加之国内外能源危机，煤炭带动黑色系集体走强，于10月11日达到下半年高位。

第三阶段：房地产基建数据持续下滑，悲观情绪蔓延至黑市，价格中枢下移。 为有效维护市场秩序，保障能源安全稳定供应，国家相继出台煤炭价格宏观调控“组合拳”政策。 10月下旬，黑色期货全线降温，悲观情绪迅速蔓延，钢价急转直下。 供给端带动作用减弱，市场开始向需求端交投。 但今年以来，国内房地产和城投平台监管收紧，年初以来房地产和基建投资增速逐月下滑。 随着房地产企业资金压力愈发明显，土地购置、房屋新建面积等指标同比转为负值，房地产景气度明显萎缩，经济面临下行压力。 不仅建筑钢材需求减弱，而且基础设施也没有明显改善，供给和需求均减弱，钢材价格持续下跌。 年末房地产融资环境小幅改善，空头情绪得到释放，市场回归理性，进入低位震荡。