2022年钢价震荡下跌，海外宏观动荡不断累积

一、2022年钢铁市场走势回顾

1、2022年钢材价格将震荡下跌，主要受三个方面影响：

一是受俄乌冲突、能源短缺、发达经济体货币政策收紧等因素影响，全球经济“滞胀”风险持续加大，海外经济大幅下滑。 其次，国内房地产行业需求已降至相对底部，抑制了整体钢材消费的释放。 最后，疫情对国内环境影响还是很大的。

2、按类别分，平均同比为：焦煤>焦炭>废钢>线材>螺纹>钢坯>中厚板>热轧>冷轧>铁矿石：来自市场春节后的复苏，到需求释放预期的失败，到国内外经济的低迷，都让行业的盈利能力面临风险。 最后，疫情反复，导致主要原材料品种和钢材全年呈现震荡下滑。 但双光眼镜的价格表现依然出色，同比仍保持积极上升趋势。

3、企业利润水平大幅回调，亏损周期和幅度近年来处于绝对低位：煤矿占据了整个产业链中利润最高的环节，导致其他环节利润被明显压缩，甚至出现严重损失，且损失周期和幅度较往年更加明显。 更长、更扩展。 从我的钢铁网调查的长流程企业盈利数据来看，近四年来同比，今年无论是国企、央企还是民企，都无法逃脱成本高、负利率等困境。利润运营、订单不足、资金紧张。

4、海外宏观：持续动荡：

2022年，由于疫情时期货币超发的后续影响，全球通胀压力将会上升。 俄乌冲突爆发后，能源危机引发全球能源价格大幅上涨，工业和生活成本上升进一步加剧通胀格局。 重压之下，美联储表现不佳，等待变革的发达经济体纷纷开始加息。 “滞胀”风险持续累积。 世界主要经济体经济增速明显放缓。 到2022年底，全球通胀问题仍然没有得到很好的控制。 美元指数、美债收益率居高不下，全球金融业持续动荡，大宗商品价格剧烈波动。

5、国内宏观：重压下寻找出路：

2022年，房地产政策转向效应将持续。 疫情全年会在多个时间点爆发。 在俄乌冲突、能源短缺、汇率变化、海外需求减少等因素的反复影响下，国内经济下行压力将大幅加大。

然而，该国表现出了强大的经济韧性。 通过高效的疫情防控、持续的稳经济举措、基建支持，以及及时调整财政政策、货币政策、房地产调控政策，不仅在全球通胀环境下稳定了物价，而且在全球通胀环境下也稳定了物价。全球通胀环境。 国内经济增长也已触底回升。 虽然整体增速依然较低，但“V”型反转趋势已经确定。

六、政策性减排力度较去年同期略有放松。 高炉是生产主力，电炉产能明显低于去年同期。 受去年双碳政策号召影响，粗钢减产立竿见影。 但今年以来，行业形势严峻，政策压力有所减轻。 力度明显放松，一些地方政府甚至在努力确保地区产能释放。

从长、短流程生产流程来看，由于资金、停产成本、盈利能力等因素，长流程企业虽然遭受损失，但幅度和压力明显低于短流程企业。 这也使得今年粗钢供应量同比减少幅度小于预期。 低的。

7、铁矿石整体供应量同比下降，基本面支撑价格高位震荡：受海外经济低迷、宏观环境不利、南非罢工等因素影响，全球铁矿石出货量同比较低水平，Mysteel正在调查钢厂进口铁矿石。 近年来石材库存也处于绝对低位。

国内矿山方面，受环保和安全生产影响，禁止燃放烟火，采矿作业几乎全部停止，导致整体供应水平同比较低。

需求方面，由于大部分长流程钢厂坚持负利润经营，且原料储备也正常进行，矿石需求得到保障，进而使得整体基本面相对有利，支撑高位波动。以现货价格。

8、双焦价格年内表现良好，但预估偏高，库存低位已成常态：焦煤、焦炭库存受生产端影响，整体库存持续低位，导致双光镜长期处于买方市场，利润被迫瓜分。 但产业环节的合理布局是市场调节的结果。 后期利润向下游企业转移的压力将逐渐显现，导致焦化利润出现回调。

9、废钢供需双弱，走势跟随成品钢：废钢需求90%以上集中在钢铁企业。 但今年以来，短流程企业生产压力凸显，四川路废钢比例也处于较低水平，极大抑制了废钢需求。 影响。

但由于疫情反复影响，废钢回收、运输和到货也受到影响，导致废钢供需形势疲软。 此外，市场整体走势跟随成品钢材走势，年内涨跌幅维持窄幅波动。

10、五大钢材供需均疲软，年均及同比均处于较低水平：供给方面，2022年五大钢材平均供给约为1005万吨。 今年，受疫情、亏损、资金、需求等因素影响，供应水平同比可持续。 低位看，均值基本在940万吨左右，比去年同期下降6.5%。

库存方面，受供应紧张和市场资源有限影响，钢厂及市场库存水平均低于去年同期。 入库与出库的时间差大大缩短。 因此，今年春节以来的库存总体趋势延续，除国庆节外。 降低性能。

消费方面，在产销均较为疲软的环境下，消费水平也表现不佳。 2021年五大钢材平均消费量约为1030万吨，但今年仅为930万吨，同比下降9.7%。

11、国外通胀环境突出、原材料成本居高不下，促使国内钢材出口同比增长：今年国内外的主要焦点是成本竞争。 受地缘政治争端、疫情、通胀等因素影响，国外能源紧张、原材料价格高位，反过来又增加了企业的增长。 生产成本。 从数据变化来看，今年钢材净出口表现良好，主要集中在板材和带材上。

12、2022年粗钢供应同比下降2.35%，消费同比下降2.90%：

铁水：根据全国247家高炉企业产能利用率数据，2022年平均产能利用率同比下降约1个百分点，预计生铁同比减少462万吨同比（下降0.54%）。

2022年钢材消费回顾：

2022年全年建筑业表现将低迷，这将拖累钢材需求面。 自2016年首次提出“房子是用来住的，不是用来炒的”政策以来，政策调控力度不断加大。 行业仍处于深度调整的探底阶段，当前拿地、新开工、资金等各项指标表现低迷。

从具体指标来看，全国混凝土产量同比（2022年）下降25%，房地产开发企业累计新建房屋面积同比（2022年）下降37.5%，房地产开发企业累计新建房屋面积同比（2022年）下降37.5%，房地产开发企业累计购置土地面积同比（截至10月）下降53%。 此外，据Mysteel研究计算，螺纹钢表观消费量同比（2022年）下降15%。 综合测算，全年建筑材料消耗量下降10%以上。

乘用车将拉动2022年汽车产销量：预计2022年，我国汽车产销量分别达到2678万辆和2680万辆，同比分别增长2.7%和2.0%。 乘用车是主要销售增长点。 预计2022年全年销量2350万辆，同比增长9.4%。 商用车同比降幅较大。 预计2022年全年销量为330万台，同比下降35.3%。 %。

1）乘用车：上半年受公共卫生事件影响，汽车产销量大幅下降，创近十年同期历史新低。 下半年，阶段性降低部分乘用车购置税600亿元的政策落实，消费市场好转，推动汽车行业快速复苏。 6月以来，月度汽车产销量同比大幅增长。

2）新能源汽车：随着上半年新能源汽车产销量同比翻番，工信部办公厅、农业部办公厅农村事务、商务部办公厅、国家能源局综合司5月31日印发实施2022年新能源汽车下乡的通知，进一步促进新能源普及率汽车。

3）商用车：从商用车相关指标可以看出，物流运输业景气度、道路运输货运量、中心城市公共交通客运量同比均呈现下降趋势。 车多货少的局面短期内难以改善。 商用车市场需求持续低迷。

年底家电市场迎来旺季，复苏迹象逐渐显现：

今年受疫情影响，家电行业整体表现较为疲软； 尤其是上半年，消费端受到阻碍，产销数据大幅下滑。 下半年，疫情开始缓解，由于各地积极落实促消费政策，家电消费端逐渐开始好转，慢慢恢复正常。 尤其是第三季度，彩电海外市场异军突起后，行业整体开始增长。 有东西出现了。 年底是家电市场旺季，上半年消费缺口将再次缩小。 预计全年行业整体增速下降2%。

传统制冷家电年底疲软，智能清洁领衔内销，彩电海外份额持续提升：

1）今年7-9月高温季节过后，传统制冷家电整体动能开始减弱。 虽然年末是家电销售旺季，但根据工业在线最新数据，空调、冰箱等传统制冷设备的生产排程已开始萎缩。 因此，他们在年底很难有增长空间。

2）传统白色家电中，值得一提的是洗衣机。 随着家电的高科技变革，消费者的消费观念不断提高，智能清洁家电开始普及。 无论是小型清洁家电，还是大型智能洗衣机、烘干机，都是今年行业的佼佼者。 年底，各地促销收费政策仍在延续，销售势头不减反增。

3）彩电崛起的一大因素是三季度彩电海外市场销量大幅增长。 以海信为代表的国产彩电开始大幅领先海外市场。 根据网上公布的信息，海信电视在欧洲市场排名第一。 ，市场份额已超过80%，还有再次上涨的可能。

船舶完工量和新接订单量双双下降，持单规模庞大，全球市场份额逐步提升：今年全球航运业需求较去年明显萎缩。 除了去年基数较高之外，疫情对上半年订单量的影响也非常巨大。

上半年，3-5月长三角地区基本没有船厂开工。 上海和长三角地区是船舶制造的主要地区，产能占全国产能的近75%。 因此，上半年我国船舶工业下滑十分明显； 下半年又受高温影响，交货周期要保证，很多地方加班加点完成交货，很不容易。

好在，虽然完工量和新增订单量有所下降，但在手订单量依然巨大，而且我国在全球市场的订单份额正在逐渐增加，所以整个行业并不十分悲观。

2022年，我国造船三大指标预计两项下降一项上升，船厂交货期紧张：今年1-10月，我国造船业份额继续位居全球第一国际市场。 一批高技术、高附加值船舶实现批量订单、批量生产。

数据显示，1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占全球市场份额的45.8%、54.3%和48.7%，继续位居全球第一。

此外，我国航运企业国际竞争力增强，已有6家造船企业新接订单量进入全球前10名。 受全球贸易影响，造船业整体下滑仍将持续。 但从目前的航运形势和各船型​​订单来看，集装箱船仍是订单量最大的船舶之一；

近期，受俄罗斯、乌克兰影响，油轮、油轮运价持续上涨。 因此，我们对今年制造业仍然抱有比较积极的态度。 但与数据相比，与去年的高基数相比，数值仍在下降。 的趋势. 行业整体下滑幅度约为5%。

2、2023年钢铁市场展望

1. 全球通胀可能在 2023 年得到遏制：

1）国际货币基金组织（IMF）在10月发布的最新《全球经济展望》报告中指出：全球经济活动普遍放缓程度超出预期，通胀处于数十年来最高水平。 各国面临生活成本危机、大多数地区金融状况趋紧、俄罗斯入侵乌克兰以及持续的 COVID-19 大流行 - 所有这些都对经济前景产生严重影响。

2) 据此，国际货币基金组织估计，全球经济增长预计将从 2021 年的 6.0% 下降至 2022 年的 3.2% 和 2023 年的 2.7%。排除全球金融危机最严重的时期和 COVID-19 大流行的影响，这将是2001年以来最弱的增长表现。

3）IMF还预测，全球通胀预计将从2021年的4.7%升至2022年的8.8%，但2023年和2024年将分别降至6.5%和4.1%。 货币政策应继续以恢复物价稳定为目标，财政政策应侧重于缓解生活成本压力，同时保持与货币政策相一致的足够紧缩的总体立场。

2、2023年中国经济环境向好，期待政策稳定性和连续性：

1）11月30日，中国银行研究院发布最新一期中国经济金融展望报告。 报告预测：

2）2023年，中国经济将进入内需增长动力与外需增长动力转换期，发展面临的内外部环境和条件可能有所改善。 全球经济增长放缓，但主要经济体货币政策紧缩步伐放缓，有利于减轻我国货币政策面临的外部约束。

3）疫情防控措施或将进一步优化，有利于各项生产生活逐步恢复，房地产市场逐步复苏，高技术制造业和高技术服务业生产投资将保持快速增长。 叠加2022年的低基数，中国宏观经济指标将较上年有所回升。 但反弹幅度取决于疫情防控措施的持续优化以及国内市场需求和信心的恢复程度。

4）基于各因素变化的不确定性，预测悲观、基线和乐观三种情景。 预计2023年GDP将分别增长3.6%、5.3%和6.6%左右。

3、海外宏观展望：下半年将见曙光：

1）2023年上半年，全球经济发展衰退预期将逐渐变为现实，“滞胀”和加息后果将批量影响全球主要经济体。

迄今为止，发达经济体的通胀控制仍只是适度有效，可能必须通过超预期延长加息周期并达到利率峰值来应对。 在这种情况下，欧洲发达经济体最有可能最先出现衰退迹象，其次才是其他经济体。 全面进入加息周期的国家和地区，例如美国。

在当前经济全球化水平下，其他没有明显衰退迹象的地区也会因贸易萎缩、需求下降而受到不同程度的影响。 中国、越南、印度等主要出口国出口增速逐渐放缓。 情况来看，预计2023年上半年这种情况依然存在。

2）2023年下半年，虽然全球技术性衰退仍在持续，但部分指标或指向经济复苏预期。 首当其冲的是欧美国家主动或被动结束加息周期。 即使2023年下半年可能不会直接进入降息周期，也将对全球经济发展信心的恢复、全球流动性的改善、大宗商品需求的重新提振做出重大贡献。

其次，虽然全球疫情错综复杂，但疫情的总体影响没有改变。 航运、供应链安全、劳工等检查点的影响持续减弱。 俄乌冲突也有类似的情况和演变方向，但时间点较难判断。 新兴经济体将比发达经济体更快进入复苏。 在全球经济增长的支撑下，预计2023年下半年全球经济增长将呈现类似“L”型走势，逐步积累反弹动力。

4、国内宏观展望：复苏之路坎坷：

2023年，中国经济发展压力总体缓解，全年经济增速很可能高于全球增速。 主要原因如下：

随着疫情管控逐渐“放松”到可能“放松”，强烈的政策信号指向防控优化持续推进，全国各行各业和居民生活的复工复产对于疫情反弹至关重要。消费领域。 2023年可能会看到第三产业强劲复苏。作为落实二十大战略的开局之年，稳增长的基调不会动摇。 在制造业投资增速面临一定回落、房地产投资尚未恢复的情况下，今年对国内经济发挥重要支撑作用的基础设施仍在建设中。 2023年并不会消失，房地产复苏还需要时间，但前期的所有不利因素可能会在明年上半年逐渐消化。 随着居民消费信心持续回升，预计下半年房地产销售将缓慢回升，形成房地产投资逆转，迈向国内房地产行业新格局。 回调之后，房地产的拖累效应将逐渐减弱。 经济发展的不确定性主要来自疫情管控放松后的阶段性影响以及中外经济状况差异导致的出口下降。

5、2023年房地产行业预计缓慢复苏：

1）2022年以来，房地产市场供需双方表现疲弱，房地产企业的资金压力并未减轻。 预计各地区楼市交易规模同比下降20%至40%。 全国地方拍卖市场大幅萎缩，2022年将在2021年基础上再次“减半”。如果企业买地意愿下降，2023年房地产开发投资和新开工增速均将下降。由于供应问题，受到很大影响。

2）短期政策略显宽松：近期多部门出台利好政策，稳定楼市预期更加强烈。 人民银行、银保监会等联合发“金融十六条”扩容“第二支箭”，住房城乡建设部等三部门发文替换部分通过“银行担保”的“预售资金”。

持续的三重金融利好为房地产开发企业提供了有力支持，但政策支持传导到行业销售和投资尚需时日。 长期政策从紧：“十四五”明确坚持房子是用来住的、不是用来炒的； 二十大再次提出“房子是用来住的、不是用来炒的”。

3）展望2023年，房地产市场交易量反弹的可能性不大，最多也与今年持平。 2023年上半年交易量甚至可能继续下降，但下半年市场将有所改善。 营收预期下降是制约市场复苏的重要原因；

高能城市政策有待进一步优化； 产品策略有利于改进产品和一二线核心领域的产品； 政策方面，预计将加大力度支持需求释放。 短期市场复苏尚需时日，但中长期市场规模依然存在。

4）中国指数研究院表示，低基数下2023年新房销售规模可能与2022年基本持平，但短期下行压力依然突出。 如果经济和购房预期复苏缓慢，新房销售规模可能会继续下降。

从数据看，虽然房地产行业进一步复苏，商品房销售、新房开工、竣工面积同比累计降幅均收窄，但房地产整体下行趋势仍在延续。 业内人士认为，土地市场疲软、销量同比下降、新开工量仍大幅下降等情况的改善尚需时日。

房地产快速发展时期已基本结束。 在今年投资基数较低的背景下，预计全年投资降幅将有所放缓，在5%左右。 房地产开工形势先低后高，全年新开工量预计同比下降13%。 %; 预计全年螺纹钢消费量同比下降6%。

6、预计2023年基础​​设施建设将支撑探底，先高后低：2023年，在外需减弱和房地产拖累的情况下，基础设施建设仍将是经济发展的重要起点。政府刺激内需。 尤其是2023年上半年房地产拖累尚未根本改善的情况下，基建发展将成为稳增长的主力。 明年基建投资增长的需求与资金约束的逻辑并存。

从资金来源来看，狭义的财政支持有限，广义的财政支持可能是对投资的接力支持。 今年高基数背景下，投资增速将趋同，预计在5%-8%区间。

基础设施投资增长趋势预计将持续。 当前经济下行压力依然存在，政府加强基础设施投资刺激经济的意愿较强。 预计本财年减税降费和基础设施投资将继续推进。 明年专项债券申报规模将扩大，项目准备工作更加完善，项目结构性短缺有望得到缓解。

目前政府部门仍有较大加杠杆空间，配套信贷资金筹措顺利。 我们判断2023年仍将是基础设施建设大年。 基于2022年的高基数，我们预计2023年狭义基建投资增速仍可达7%-9%。

7.预计将在2023年反弹商用车：预计2023年，我国家的汽车生产和销售额将分别达到2758万辆和2760万辆汽车，同比增长3.0％。 增长主要是由于“核心短缺”引起的全球汽车产量下降，这增加了我国家的汽车出口量。

乘用车的销售额将比2022年略有增长，预计2023年的全年销售额为2380万辆，同比增长1.3％； 2023年的商用车销售预计为380万辆，同比增长15.2％。

乘用车：分阶段的补贴政策可能会继续（可以减少补贴的金额）。 首先，它基于2009年购买税收政策补贴政策后的第二年推广政策； 其次，它受到2022年第四季度公共卫生事件的影响。之后，汽车市场的需求尚未完全发布。

新的能源车：新的能源车市场已从政策驱动到市场驱动。 如果撤回新的能源政策，对新能源车市场的影响将较小。 从长远来看，新的能源汽车仍将成为汽车行业的主要开发方向。 因此，预计新能源汽车的销售仍将在2023年以很高的速度增长。但是，应注意由新能量车的原材料价格上涨引起的车辆价格上涨，这可能会引起短期内新能量车辆消耗的压力。

商用车：预计公共卫生事件在2023年的影响将降低，物流和运输能力将提高。 工业产品和建筑行业的产出将逐渐恢复，消费品的总零售额将同比增长，这将释放一定数量的商用车需求。

8.预计在2023年的建筑机械销售将略有增长：

1）预计挖掘机的销售在2023年将略有增长，年销售额约为270,000辆，同比增长1.32％； 预计国内销售将在2023年继续承受压力，销售约为145,000辆，同比下降8.72％； 预计在2023年，年度出口量仍将保持增长趋势，但增长率将放缓。 预计年度出口量将为125,000辆，同比增长16.14％。

2）预计国内建筑业将逐渐恢复，从2022年的基础设施项目实施开始下游行业将增加。 但是，考虑到2022年底“四个”销售量的“国家建设”的转换正在增加，预计挖掘机的国内销售将在2023年减少。

3）它可能会在短期内受到国际经济衰退的影响，但从长远来看，海外经济将稳定下来，预计出口仍然有增长的余地。 从生产的角度来看，某些海外地区的建筑机械供应链仍将在一定程度上受到影响。 另一方面，我国建设机械公司的海外销售渠道，品牌建设和其他布局优势越来越明显，预计出口量将在2023年维持增长。

9. 2023年，家用电器行业的总体消费仍然很差，约1％至3％降低：

当前的家用电器市场实际上是一个股票市场，整个行业的消费很难发生重大变化。 根据当前的市场状况和一些信息政策，明年第一季度仍然是恢复和放松的阶段。 生产和销售的变化不是很大，总体趋势仍然下降。

第二季度之后，国内销售将爆炸。 诸如6.18之类的价格将为市场带来一小幅价格上涨。 在高温期的第三季度，制冷产品将增加，随着房地产在第三季度的恢复，整个家用电器仍然会有上升趋势。 到明年年底，总体情况可能保持相对稳定。

明年的经济衰退已经完成，房屋电器的海外销售将会更糟。 我们面临的情况并不乐观。 除了彩色电视和智能的小型家用电器外，传统家用电器将在或多或少地面临一定的影响。 与国内销售相对稳定的趋势相比，出口销售的下降基本上已成为整个行业疲软的核心因素。 因此，明年整个家用设备行业的增长率仍然为负，下降约为1％-3％。

10.集装箱船和汽油承运人仍然是主要力量，游轮可能会导致明年：

2023年的全球运输状况仍然不乐观，但要注意的一件事是，根据船舶使用周期约15年，将是替换周期的一年。 因此，2023年的总体判断可以分为两个方向：

1）运输：在2023年的运输市场中，集装箱船必须处于过热状态。 从目前的订单以及明年要交付的订单来看，明年将交付大量集装箱船订单，从而出现已经饱和的集装箱运输市场。 供应超出需求的情况；

至于油轮，油价和油轮的货运率促使大量船东积极下达订单。 这种势头仍在继续，明年有很多人对石油价格看涨。 因此，油轮订单也将增加；

最后，近年来有一艘黑马液化天然气船。 随着欧洲能源危机的出现，对液化天然气船的需求立即延伸，我国液化天然气船的命令也急剧增加。 但是，这种情况很难维持。 因此，考虑到明年的运输需求，除了油轮会影响新订单外，整体造船需求状况不是很友好。

2）替代者：一些组织预测，全球船舶更换量将从明年的5000万吨重量增加到1.57亿吨重量，平均每年复合增长率约为14％，开始了一波更换旧船只的浪潮。 此外，随着2023年IMO的实施，随着新的环境保护法规的实施，预计替换速度将加速。

综上所述，明年航运业的整体发展将同比下降4％。

11.据估计，2023年原油的明显消费量将同比增长0.62％：

1）热金属和废品钢：2023年，随着流行病的缓解，废钢供应预计将增加15-200万吨。 同时，通过改善生产过程和电炉公司比例的增加，钢铁行业对铁矿石的依赖继续下降。 据估计，熔融铁的产量可能下降约1000万吨；

2）半生产产品：生铁，钢坯和其他半生成产品的净进口可能会有所不同。 生铁的进口将减少，而钢钢坯进口可能有略有生长的空间。

3）粗钢：在产生弱势利润的期望下，明年转换器废钢比率的增加或减少将几乎没有变化。 将转换器和电炉制造的两个主要实体结合在一起，明年的原油产量将略微降低600万吨（减少0.59％）；

4）库存变化：预计库存将同比增长100万吨；

5）消费：将钢铁进口数据结合起来，原油消耗估计在2023年同比同比增长0.62％。

12. 2023年的钢价预测（MySpic钢价指数）

13. 2023年的钢铁市场前景：

宏：预计全球经济衰退将是强大的，通货膨胀控制和利率调整仍然是主要主题，内部和外部增长率之间的差距正在加剧，国内流行病的预防发生了变化，经济反弹是很高的概率事件，是一个概率事件，下半年通常会更积极。

供应：2023年，随着流行病的缓解，废钢的供应预计将增加15-2000万吨。 同时，通过改善生产过程和电炉公司比例的增加，钢铁行业对铁矿石的依赖不断下降，并且估计熔融铁的生产可能会下降约1000万吨； 在对行业利润疲软的期望下，明年的转换器废料比几乎没有变化。 将转换器和电炉制造的两个主要实体结合在一起，明年的原油产量将略有下降600万吨（下降了0.59％）。

需求：在2023年，海外衰退的风险将加剧，外部需求将减弱。 房地产行业正在缓慢恢复，对钢铁产品的需求不足； 一般的财政继电器基础设施促进了国内需求，以支持对钢铁产品的需求，钢铁产品首先很高，然后是低。 面对外部需求的不确定变化，基础设施，制造业，房地产和消费将共同构成2023年释放国内需求的推动力。

进出口：国内需求和消费比海外更具弹性，这反过来又支持进口增加和出口减少。

费用：在预期的海外衰退和国内需求环境不佳的情况下，原材料价格的重心总体上也有所变化，并且成本相应下降。 原油的平均每年成本预计将达到约3,100元/吨。

价格：期待明年，海外通货膨胀和经济衰退压力仍然很高，但是国内宏观经济学通常是稳定的，而且经济复苏趋势仍然存在。 其中，铁矿石的平均年龄价格约为90-100美元/吨； 2023年的双重燃烧器的平均价格至少下降了500元，达到2700左右； 一般钢价指数全年将波动3700-4600元/吨。 （振幅900元/吨）。

风险点提示：

1.放宽流行病后感染的影响

2.国内房地产行业继续拖延消费恢复期望

3.对海外经济衰退的期望，需求继续缩小。