现货市场的那些“套路”，你知道几个？

期货市场起源于商品现货市场。 现货市场的“套路”，尤其是定价、交易、交易模式，衍生出很多期货策略，有助于了解期货市场乃至整个商品市场。

期货市场起源于商品现货市场。 研究现货市场的“套路”（可以理解为策略、手段、技术），特别是定价模型、交易模型、贸易模型，有助于了解期货市场乃至整个商品市场。 。 这些套路衍生出了许多现代金融方法，如期货策略、期权远期合约等衍生品、高频交易等。

以上海及周边地区钢材市场现货经销商的一些定价交易模式为例。 做现货钢材交易的公司每天是如何定价的？ 其实就像菜市场卖菜的阿姨一样，她先看手头有什么菜、有多少菜（有多少货），然后再看其他买菜者报出的价格，来决定买什么菜。价格支付，同时根据销售情况观察供需情况。 市场预期决定了下一步如何卖货，对于钢材现货经销商来说也是如此。

根据市场实力和定位的不同，现货交易者可分为大户、小户和散户。 例如，上海市场大约有20到30家生产“热轧卷材”的大户加上电商公司，每家持有几万到几万。 其重量从数千吨不等。 要知道，七八年前，这个数字还可以翻10倍。

当小投资者对市场没有特殊判断时，通常会跟随大投资者的报价，并在报价前收集大投资者的报价。 散户一般都是做短线交易，不形成体系。 大投资者的报价比较复杂，因为大投资者每天的报价都会对整个市场产生影响，其他公司也会密切关注。 例如，期货短时间内的大量订单会对市场价格产生影响。 有时候，这种对市场的影响是有可以利用的地方的，但是大投资者需要考虑更多的因素。

一般大型现货交易商都有专门的人员负责收集市场信息，他们在工作日收集每笔报价和交易情况。 周末还需要去仓库走访，了解当地市场各贸易商的库存、到货和外销情况。 这就决定了一定时期内的市场供求关系。

每天9:00到10:00，大部分交易商都会向公众公布自己公司的现货报价。 报价方式通常是定价者向信息收集者了解当天销售同种钢材的其他各公司的价格，然后对各公司进行报价。 规格和价格列表。 十多年前，当电脑还没有普及的时候，它们通常是打印在纸上的。 后来一般都印在QQ上。 现在它们通常在微信或电子商务网站上引用。

当然，当销售人员形成了稳定的销售渠道后，他通常只会向与他有过业务往来的老客户报价。 顺便补充一下，刚刚挂牌的叫挂牌价，实际成交的叫成交价，是经过买方讨价还价和卖方妥协形成的。 市场均价是指当日交易量较大的平均价格，类似于期货的结算价。 最高价和最低价。 每天早上的行情有点类似于期货开市前的集合竞价。 只是方法完全不同，但都需要弄清楚对方可能有的内心信息/期望和情绪。

现货价格趋势一旦形成，在一定时期内通常只会朝一个方向发展。 熊市中，上涨时间一般较短，上涨速度较大，下跌持续时间较长。 价格表现往往是负数下跌然后加速下跌。 这与期货市场类似。 不同趋势的报价策略是不同的。 例如，在上升趋势中，最好晚报高价。 公司当天还将根据现货成交情况上调销售价格。

极端情况下，现货经销商会休市，不卖货。 此次关闭进一步导致市场供应短缺。 在需求方面，现货市场通常是买涨而不是买跌。 要求越高越好。 不过，在这种情况下，现货经销商也会将部分商品出售给刚需的终端用户。

如果将此策略应用于期货市场，当市场的心理预期和情绪非常强烈时，如果您想平掉之前的多单，可以在不同的价格上高价，并以发布的价格完成交易。 如果前期持平，那就是短单。

在下跌趋势中，现货经销商通常会尽早报出价格。 现货价格与期货价格仍然不同。 还有一些迫切的需求。 尝试将这些紧急需求送到自己的公司是此时最好的策略。 在极端情况下，它正在出售。 如果成交情况不好，就将价格降低到50或100，并且尽可能地卖掉价格。 这样做的目的就是为了将整个市场少得可怜的交易量集中到自己身上。 因为买家也会货比三家，然后找到价格最便宜的来讨价还价。 有时他会欺骗其中一位卖家，说另一位卖家的价格更便宜。

在这种情况下，它就进入了买方市场。 卖家恳求了解市场的买家购买商品，然后卖给那些不了解市场的买家。 当然，作为贸易商或者终端生产商，在这种情况下采购时，当然会想尽办法利用卖家恐慌造成的预期偏差。 以低于市场平均交易价格的价格购买现货并不是明智的购买。 容易受情绪干扰的定价者不是一个好的定价者。

从上面我们也可以看出，现货价格主要反映的是供需关系，但聪明的现货商家会利用市场涨跌带来的心理预期偏差和市场情绪来获取超额利润。 对于期货市场来说，预期偏差和情绪更加明显。 。

以上讨论的都是现货交易商如何利用市场走势，利用市场走势造成的心理预期偏差来赚取超额利润。 各个贸易商和钢厂最终用户都会利用这些来相互竞争，希望为自己赢得行业胜利。 连锁利润蛋糕中最大的一块。 大家都希望在市场价格高的时候尽可能的互相推货，在价格低的时候尽可能的囤货。 在短时间内，可以根据市场变化和交易对手获取信息的情况进行短线操作，因为在现货市场上，信息传播相对较慢，不会立即反映在价格中。 还有一些老鼠仓的做法，比如和一家大型贸易公司的员工建立良好的关系，在公司当天提价之前锁定价格，然后立即卖给另一个客户（下一个客户）。 然后把钱转给之前的公司。

有人可能会问，为什么贸易每天都要卖货呢？ 价格下跌时不买，价格上涨时不卖出，不是更好吗？ 不是这种情况。 首先，大型钢贸商的采购模式是与钢厂签订长期协议。 一般是一年签收一次，每月都会到货。 当然，也有一对一的谈判，但这个金额一般不会很大，而且每个月的货到还涉及到银行融资等问题，以及员工工资的支付。 现货公司的员工通常根据现货商品的销售量来计算吨位佣金。 我们还需要保持市场份额，维护老客户。 所以，交易者实际上是要玩盘的，必须有货进来，有货出去，所以操作起来比单纯做长线交易要困难一些。

如果购买时使用保证金，实际上是看涨期权。 尚未到达南方市场、仍在北方码头或漂浮在海上的货物俗称“期货”。 事实上，这种交易是一种远期合约。

现货钢材贸易也可以加杠杆，也就是俗称的“托盘”。 一些大企业资金优势大，资金成本低，钢材采购渠道好，就向小贸易商收取10%左右的订金，到工厂订购并代付。 90%的资金通常会收取利息，每月8%到1.5美分不等。 货物的所有权属于大户，销售权属于小商贩。

这种托盘模型可能会导致很多问题。 当市场上某种型号钢材紧缺、交货时间还长时，一些贸易商会人为地收购市场上该型号、规格的全部货物，抬高价格。 研究这种情况可以提供对市场的洞察。 操纵，甚至高频交易策略都会有所帮助。

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体验2015年股指期货：

市场观察家的交易和评论笔记

真正杀人的熊不是熊市中的熊，而是牛市中的熊。 从1000股涨停到1000股跌停，1000股停牌从集体狂欢到惊天反转，一波三折。 我们都是伟大时代的主角。 硝烟散去，理性回归。 如果再来一次2015年，股市极度波动，你会去哪里？ 战斗或投降！

作者简介：方智，和讯金融衍生品总经理，中国期货业协会互联网金融专业委员会委员，清华大学特聘讲师，江苏扬州人，毕业于厦门大学。 2008年后，他陆续撰写了《期货兵法》、《期货攻略》、《炒股必须懂股指期货》等书籍，受到业界好评。 从事对冲投资管理11年。 其管理的和讯期货网是行业门户平台，积极探索互联网金融社交和大数据挖掘。

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