库存继续累库，订单议价空间大，下周走势分析

长材产品：

建材：本周盘面弱势运行，市场价格弱势运行，区间20-50。 库存方面，35城市螺纹社会仓974.41万吨，增加21.89万吨，线材社会仓158.87万吨，增加5.67万吨。 仓库总库存1133.282万吨； 螺纹钢厂库383.8万吨，增加20.92万吨，线材厂库141.66万吨，增加5.66万吨，钢厂总库存525.46万吨； 钢厂产量227.07万吨，较上周增加10.47万吨，表观消费量184.25万吨，较上周增加67.59万吨。 库存持续积累，宏观政策未达到预期，市场心态较为谨慎，低位资源出货有所改善，成本面支撑减弱。 但随着气温逐渐回升、工地复工加速，需求或将得到释放。 预计下周市场价格将震荡弱势运行。

特钢：本周特钢市场走势继续弱势，45#主流江浙市场4170-4240元/吨，山东市场3940-4130元/吨，普遍下跌50-70元元/吨。 库存方面，社会库存不断积累。 钢厂库存方面，山东友特钢厂库存约为25.2万吨，较上周减少约1.8万吨。 江苏友特钢厂棒材库存总量约为60.9万吨，较上周有所减少。 约51,000吨。 整体交易气氛不佳，价格持续下跌，市场信心也有所下降。 进入3月，市场成交疲软，明显低于往年同期，且至今未有改善。 两日均未出台超出预期的政策，导致市场情绪不佳，但随着天气逐渐转暖，需求将得到释放，预计后市稳中窄幅波动。

工业线：本周国内工业线震荡下行。 九江Q195安平合计下跌40分，常州合计下跌90分，天津合计下跌40分，温州合计下跌60分，上海合计下跌80分，唐山抽签下跌40分全部的。 目前需求依然疲弱，订单价格尚有较大商谈空间。 经销商主要是想出货。 主要经济指标和政策基本符合市场预期，市场焦点回归基本面。 工地复工缓慢，钢材市场成交量疲软，钢厂复工进度缓慢，原燃料价格低位运行。 总体来看，市场已从政策预期主导转向实际需求验证，从目前情况来看，产业线或将窄幅波动、弱势运行。

型材：本周国内型材市场走弱调整，整体跌幅在20-40%。 钢坯最高价3520，最低价3480，整体下跌40%。 原材料端钢企需求有限，低价采购情绪浓厚。 贸易商操作略显谨慎，市场实际成交并不乐观。 华北型材唐山角钢稳跌30%，唐山槽钢主流跌20-40%，唐山工字钢主流跌20%； 华东型材上海整体稳定，无锡主流稳定； 钢厂方面，鞍山保德出厂价格稳定； 马钢主流保持稳定。 下游需求并未明显改善，钢企成品库存仍处于高位，市场整体供大于求的局面难以改变。 不过，钢企陆续收到环保限产通知，厂家涨价意愿也将明显增强。 就后续走势而言，就目前情况来看，价格可能会窄幅震荡，偏弱。 主要经济指标和政策基本符合市场预期，市场焦点回归基本面。 工地复工缓慢，钢材市场成交量疲软，钢厂复工进度缓慢，原燃料价格低位运行。 总体来看，市场已从政策预期主导转向实际需求验证，就目前情况来看，价格可能窄幅波动、弱势运行。

管材：本周直缝管波动20-90。 这两场会议于本周初开始。 大家对两会的政策都抱有很高的期待。 但截止前，两交易日报出的实质性利好驱动较弱，期货螺丝市场呈现走弱走势，拖累商家心态，商家看空情绪逐渐增强，期盼心态有所好转。增幅已被打破； 预期落空后，市场又回归基本面。 本周管厂开工率与产量同步增长，工厂库存环比减少。 由于阴雨天气，下游施工本周已开始。 延迟，需求尚未好转，市场成交低迷难改，但整体基本面并未不一致； 带钢价格弱势调整，成本面支撑减弱。 连续多日下跌后，部分商家亏损严重，逐渐抛货。 心态上，短期市场不太可能有良好的推动力； 考虑到唐山地区已发布停产限产通知，短期内将提供一定的心态和价格支撑； 随着天气转暖，下游复工或加速，需求有望释放； 3月份钢厂利润仍存 部分钢厂考虑加快复产的主要因素是关注下周铁水产量变化，这可能对原材料需求形成积极支撑，从而帮助价格停止跌倒。 总体来看，预计下周市场窄幅震荡。

平面材料：

带钢：本周全国带钢波动偏弱。 其中，华北地区龙头钢厂价格较周初下跌20%左右，华东、华南地区价格较周初下跌30%左右。 周初，市场商家均对两会召开抱有良好的宏观预期，但市场表现低迷，下游心态减弱，对后市的看空情绪加剧。 周中市场缺乏实质性利好提振，但也没有重大利空压力打压。 基本面低迷是很正常的事情，但毕竟是旺季，所以虽然格局偏弱，但行情并没有出现大的跌幅。 北方地区：窄带方面，开工率与上周基本持平。 此外，唐山轧钢企业今日陆续接到通知：将于8日中午12点启动二级预警。 各企业将提前做好安排，严格遵守停产限产时间。 预计明天会有所减少。 在中宽带方面，市场变化大多与市场密切相关。 随着两会政府工作报告的发布，预计实施后市场将开始回归基本面。 南方市场，市场高层成交量明显偏弱，商家普遍确认订单并可洽谈出货操作，码头整体补货情绪有限。 其中，无锡外地资源鹏辉生产线复产后将开始正常运行，后期存在供给端宽松风险。 目前，无论是原材料端还是需求端的改善，对市场的支撑都相对较弱。 目前，在旺季需求被证伪之前，仍需关注需求恢复速度以及后期去库存情况。 综合来看，由于下游工地复工缓慢，3月初钢材市场成交量也疲软，距离恢复正常水平仍有一段距离。 与此同时，钢厂高炉复产步伐缓慢，原燃料价格低位运行。 短期钢价继续弱势，但也不宜过于悲观。 一旦需求明显恢复，钢价仍有可能反弹。 预计下周带钢价格将在30-50之间波动。

热轧：本周全国主流热卷市场价格弱势，调整幅度在10-50。 周初价格普遍下调，期货卷材市场弱势下行。 受此影响，现货市场气氛不佳，商家低价出货。 主。 周中价格继续走软，期货市场维持绿势，市场信心受挫，下游终端观望为主，部分商家仅需采购，整体成交略显疲软。 库存方面：本周热板卷实际产量310.88万吨，较上周增加10.59万吨； 工厂库存93.65万吨，较上周减少2.74万吨； 社会库存348.61万吨，较上周增加9.27万吨； 总库存442.26万吨，较上周增加6.53万吨； 表观需求304.35万吨，较上周增加11.93万吨。 本周热卷价格普遍弱势，周期后期卷价有涨有跌。 商家大多持谨慎悲观态度。 部分报价保持稳定，大部分降价出货。 市场信心不足，需求仍处于初步恢复阶段。 预计短期内热卷价格保持稳定。

中板：本周全国中板市场整体弱势。 市场仍处于下游需求恢复阶段。 虽然表面需求略有增加，但多数贸易商库存水平高于往年，存在一定压力。 华东市场目前低合金资源占比较大，但整体库存可控。 商家主要以出货为主。 实际成交优惠较多，市场观望情绪浓厚。 华北市场目前供需压力不减，库存及需求表现较高。 疲软，多数交易者相对悲观，上行阻力依然不减。 库存方面，本周工厂库存79.35万吨，较上周减少5.62万吨； 社会库存160.64万吨，较上周增加3.71万吨； 库存总量239.99万吨，较上周减少1.97万吨； 表观需求149.73万吨，较上周增加4.79万吨，实际产量1.4782，较上周增加2.58万吨。 市场需求有待恢复，中板资源消耗率一般。 后期唐山钢坯调整限产消息对现货提振有限。 此外，近期原材料价格下跌明显，下游需求恢复缓慢。 市场主要跟随宏观预期的变化。 金银需求的释放很难出现大的改变，现实较弱。 因此预计下周中厚板市场价格将震荡走弱。

从原材料来看：

废钢：本周全国废钢市场弱势运行。 期数连续下调，产成品库存累积，部分钢企出现亏损。 废钢相对铁水没有优势，支撑也较弱。 市场恐慌情绪蔓延，后市普遍看空。 出货量有所加快。 本周各工厂到货量明显增加，部分大型货场已基本清空。 本周，华东地区主要工厂价格下跌50%，其他地区也跟随下跌。 货场加工生产积极性不高，观望后续市场情况。 各地仍有钢企恢复生产，整体日消费量较上周略有增加。 需求还是有的，没有大规模减产。 整体库存处于消耗状态。 目前两盘利好消息持续刺激市场，整体走势趋稳。 但成品销售不佳，去库存缓慢，钢企利润较低，废钢仍有下调空间。 预计短期内全国废钢市场将窄幅弱势运行。

铁矿石：本周铁矿石价格以稳定为主。 Platts 指数目前为 62%，为 117.7 美元。 本周联铁主力期货在860-890元附近表现出韧性。 需求缓慢释放，拖累产量低位、库存高位。 而虽然重要会议上宣布了财政刺激措施，但市场反响平平，与会者情绪悲观。 随后复工复产增加，加上前期铁矿石价格大幅下跌，本周矿价企稳小幅反弹。 此外，云南钢厂联合减产也影响了成品产量。 随后做空者逐渐离场，成品价格或将有所改善。 受此影响，短期矿价坚挺震荡。 基本面来看，铁矿石供应依然宽松。 澳大利亚和巴基斯坦铁矿石总发货量为2544万吨，环比增加466万吨。 其中，澳大利亚发往中国的发货量为1450万吨，环比增加417万吨； 45个港口累计到港量2377万吨。 环比增加346万吨； 45个港口进口铁矿石总库存13861万吨，较上周一增加87万吨。 但需求复苏并不如预期。 预计3月份钢厂高炉铁水日均产量约为2.27-229万吨/日，与去年同期的239.5万吨/日相比仍有较大差距。 短期来看，联合主要参考850-930元，综合指数在118美元左右。 国内矿山本周主要下跌。 钢企主观压价、按需补库存。 加之期货上涨势头疲软，矿业公司主要以适价出货为主。 中间商仍持谨慎态度。 唐山66资源湿基地不含税。 主流价格860-870元，龙头钢厂出厂含税1100元； 山东枣庄矿65干基含税1110元。 武安钢铁公司有1170元到厂。 预计国内矿山价格短期内还有小幅反弹空间。

钢坯：本周全国钢坯价格小幅下调。 目前唐山风向标钢厂方坯报价3480元/吨，迁安松亭钢厂方坯报价3490元，均为含税。 需求方面，房地产行业表现依然疲弱，需求启动力度不足，下游钢企开工率较低，钢坯以低价按需采购为主。 本周钢坯直接成交表现普遍偏弱。 供给方面，由于原料端焦炭价格下降，钢企生产成本压力有所缓解，钢坯盈亏有所改善。 据统计，本周唐山钢厂取出钢坯销量较上周同期有所增加。 库存方面，唐山六大钢坯库存数据合计127.3万吨，较上周同期减少11.64万吨。 库存属于去库存阶段。 本周5大钢材品种数据公布，其中库存总量增加53.28万吨； 社会库存增加39.73万吨； 总产量增加27.3万吨； 表观需求增加95.5万吨； 库存增速放缓，钢厂产量增加，消费需求持续改善。 唐山当地8日中午12点启动二级环保预警。 受限产和投机影响，厂家价格支撑情绪高涨。 随着下周两会的结束，宏观经济对钢价的支撑将会减弱。 但随着气温逐渐回升，户外复工情绪加速，需求有望进一步释放。 预计下周钢坯价格涨多跌少。

焦炭：本周国内焦炭市场弱势平稳运行。 供给方面，近期原煤价格跌幅扩大，焦化企业煤炭入炉成本下降，吨焦利润略有恢复。 但焦炭已连续四轮降价，焦化企业利润长期处于亏损状态，短期内不愿增产，且终端需求恢复缓慢，焦炭需求仍然面临压力。 需求方面，终端旺季需求启动滞后于往年，钢厂开工持续低位，部分钢厂焦炭库存水平仍处于高位，焦炭采购相对谨慎。 港口方面，市场交投气氛清淡，成交疲软，贸易商多采取观望态度。 预计短期内焦炭市场稳中偏弱。

生铁：本周生铁市场继续下跌，跌幅在20-100元。 废钢、矿石、成品钢和黑色金属期货均在下跌。 生铁成本持续下降。 商家对后市持悲观态度。 贸易商正在低价出售商品。 抱着买涨不买跌的心态，钢厂、铸造厂采购生铁的积极性较低。 主要满足刚性需求，为促进生铁出货，各地生铁成交重心持续下移，市场价格混乱。 近期，原材料价格明显下降，铁厂利润有所恢复，生产积极性有所提高。 近期，部分铁厂已恢复生产或计划恢复生产。 生铁供给旺盛、需求疲软的格局仍在延续。 但炼钢方面，部分炼铁厂仍维持负库存状态。 但随着原材料价格下跌，铁价也随之下跌。 目前生铁成本走弱，需求难有改善，成交无支撑，商家悲观。 预计短期生铁市场弱势难改。

钢厂维护及产能开发：

江苏沙钢计划3月中旬对5800m高炉进行检修，预计7月左右恢复生产，影响日铁水产量1.27万吨。 山东莱钢永丰钢铁有限公司新建一座3000立方米高炉将于2024年3月中下旬点火，该高炉主要供应板材生产。 计划3月底生产板坯，6月生产热卷，年产能550万吨。 阳春新钢有限公司一座1250立方米高炉计划于3月8日起停车检修，计划时间30-40天，预计影响日均铁水产量4000吨。 （来源：福宝钢铁）