生意社:螺纹钢触底反弹创下半年新高

智通财经APP获悉，11月9日，据商先生大宗商品市场分析系统显示，螺纹钢现货价格自10月底以来触底反弹，创近六个月新高。 截至11月8日，螺纹钢价格为3912.89元/吨，较10月23日低点反弹7.22%，较5月26日年内低点上涨13.05%。 “九月银十”，螺纹钢表现并不抢眼，低箱价格震荡为主。 直至10月底，在多重利好因素推动下，螺纹钢开始触底反弹并创出新高。

财政政策加码带动房地产和基础设施建设

9月份，受多地区限购放宽以及一线城市“认房不贷”政策实施影响，房地产行业销售数据出现边际改善。 销售数据的改善也带动了房企的财务状况，进而带动新开工和施工数据的增加。 提升。 9月份房地产新开工面积同比下降15.18%，降幅比8月份收窄7.87个百分点。

10月24日，全国人大常委会宣布增发1万亿元国债，用于支持灾后重建、提高防灾救灾能力，其中今年计划使用5000亿元； 还提前发行了明年新的专项债券，预计额度在2.2万亿元左右。 这将形成今年四季度到明年一季度基础设施建设的实物工作量。

钢厂主动减产增产

今年二、三季度，钢厂减产幅度明显低于预期。 但多数钢厂维持亏损局面，因此钢厂持续加大停产检修力度，高炉开工率也创3月份以来新低。 高炉日均铁水产量由10月初的248.99万吨下降至242.44万吨。 这个过程将会持续下去。

螺纹钢库存继续下降

10月份以来，螺纹钢库存持续下降，处于两年历史低位。 其中，螺纹钢总库存578.31万吨，较10月初减少130.35万吨，降幅18.39%。

总体来看，受财政政策力度加大、宏观经济预期改善以及钢厂减产力度加大等影响，螺纹钢触底反弹。 但由于后续季节性疲弱、需求改善有限以及供应反弹预期，螺纹钢反弹高度或有限。

面临季节性淡季和项目审批延误

一方面，北方陆续进入冬季，基础设施建设强度将季节性减弱； 另一方面，项目批准和资金下放之间存在滞后。 因此，目前的利好政策难以带动终端需求快速改善，对短期需求没有积极作用。 强大的。

周产量连续三周上升

现阶段建筑钢厂生产相对活跃，周产量连续三周回升，累计增加9.49万吨至262.28万吨，但同比下降12.15%。 近期小流程钢厂利润明显好转，废钢供应相对宽松，可能带来供应压力。 与此同时，螺纹钢需求稳定。 最新周表观需求量为297.87万吨，同比下降10.30%，为近年来同期最低水平。

年度价格对比图

从螺纹钢年度价格对比图来看，近年来，11月螺纹钢价格涨跌互现，淡季效应不明显。

综上所述，本次螺纹钢触底反弹。 一方面，受财政政策力度加大影响，宏观经济预期改善，带动房地产、基建等； 另一方面，钢厂持续加大停产检修力度，推高钢价。 但北方冬季即将来临，基础设施建设强度将出现季节性减弱。 项目立项与资金下放之间也会存在滞后性，难以带动终端需求快速改善。 11-12月螺纹钢需求同比将继续下降，但在一系列稳增长政策的支持下，环比可能会出现改善。 在利润压缩的背景下，钢厂减产将持续一段时间，可能导致成本支撑加大。 预计短期内螺纹钢价格或将继续上涨，幅度有限，但将强于前期底部价格，以高位震荡为主。