申城建材:2016年10月26日行情分析及操作建议

1、市场回顾

全国市场

本周钢厂调价

据西本新干线监测的成交数据显示，本周全国大部分地区建材价格震荡下跌。 具体来看一下各个地区的表现：

广州市场：本周广州市场建材价格先涨后稳。 目前，少钢Ф18-25mm HRB400E规格资源主流报价为4200元/吨，广钢、冷钢、渝丰、粤钢、湘钢HRB400E Ф18-25mm规格资源报价为4200元/吨。 4160-4200元/吨； 绍钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4190-4240元/吨； 广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线价格4080-4160元/吨。 象山钢铁、平山钢铁报价Ф8-10mm HRB400螺蛳报价4200-4220元/吨。

据市场反馈，国庆期间部分商家提前开市，报价呈现小幅上涨。 节后首日，在绍钢出厂价带动下，市场报价整体上涨； 周中，蜗牛期货走势减弱，周边市场价格出现回调，但由于当地需求良好，主流市场价格保持稳定； 周四之后，当地龙头钢厂继续提价，市场报价波动不大。 综合来看，虽然当地钢厂以提价为主，但目前南北价差正在拉大，国外资源或将逐步得到补充。 此外，需求也很难持续增长。 多数商家对后市仍持谨慎态度，出货积极性较高。 预计短期内广州市场价格或将呈现盘整走势。

上海市场：本周申城建材价格弱势下跌。 截至10月12日，西便指数报4030点，较上周末下跌40点。 同期，上海优质三级螺纹钢代表性规格报3760元/吨，较上周末有所下跌。 下调50元； 上海地区优质螺代表规格报价为4110元/吨，较上周末下跌20元/吨。

据市场反馈，国庆假期后首个交易日，申城建材小幅上涨，终端用户补货需求略有释放，成交表现良好。 然而，美好的时光并没有持续多久。 随后的交易日，受蜗牛期货连续下跌拖累，市场情绪走弱，现货价格回落，累计跌幅30-50元/吨。 据悉，假期期间市场资源已正常到货，商家减少库存出货意愿较高。 周五，华东地区龙头钢厂出台新的价格政策，几大钢厂价格涨跌分化。 考虑到上海气温逐渐下降，后期需求逐渐减弱，市场销售压力加大，预计短期内当地建材价格将继续震荡。

北京市场：本周期螺类震荡走低，北京市场现货价格小幅下跌20-30元/吨。 目前河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格4400元/吨； HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3700-3710元/吨，HRB400EФ16mm螺纹3740元/吨左右，HRB400EФ18-25mm大螺纹3600-3620元/吨； HRB400Ф8-1 0mm 盘螺价格3870-3890元/吨。

受国庆假期后钢厂逐步复产影响，本周期以持续震荡回调为主； 节后码头工程逐步复工，道路运输不再受限，码头需求逐步恢复。 但节假日期间当地市场库存增加明显，代理商谨慎。 尽管现货价格较低，但商家仍考虑出货。 考虑到当地市场需求的恢复，现货价格处于年内低位。 此外，钢企继续支撑价格。 预计下周北京市场将以稳中偏强运行为主。

杭州市场：本周杭州钢材市场下跌。 杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价3790元/吨，永钢、中天、申特同规格资源3750-3770元/吨； 永钢、中天、沙钢等卷材螺杆、线材报价4170元/吨； 合格螺纹售价3680-3740元/吨，线材、线圈螺丝4080元/吨左右。

国庆节后，终端用户适当补充库存，周边部分钢厂出厂价上调。 市场成交较好，多数商家报价坚挺。 周三之后，蜗牛期货合约震荡下行，市场成交表现一般，经销商报价主动回调。 钢厂方面，沙钢中期螺纹价格上调30元不补差价，永钢中期价格维持不变补调20元； 中天螺纹中期价格降50元补60元，三钢厂价格政策出现分化。 考虑到下周市场需求可能减弱，一旦期货市场再次回调，不排除期货、现货公司低价套保。 预计下周杭州建材价格将小幅波动。

2、成本分析

本周，国内建筑钢材出厂价格多数下调，华东地区沙钢则逆势上调价格。 可见，钢厂对于后市也存在一定分歧。 此外，进入本月后，前期限产的钢厂陆续复工，市场供应压力有所放大，新增资源将打压当前现货价格。

本周国内原材料价格涨跌互现，废钢价格大幅上涨，钢坯价格小幅下跌，焦炭、铁精粉价格平稳运行。 从品种来看：

钢坯市场：本周国内钢坯价格小幅波动。 国庆节后，部分停产的轧钢企业陆续恢复生产，钢坯需求增加，导致唐山钢坯库存持续减少。 然而，库存的减少并没有转化为价格的上涨。 市场报价在短暂上涨后回落，直到周六才再次上涨。 目前，河北省第二轮环保督察已进驻各地。 钢坯厂家生产存在变数，钢坯库存持续下降。 预计下周钢坯市场将处于震荡格局。

焦炭市场：本周焦炭价格平稳运行。 国庆假期过后，各地焦炭企业逐步恢复生产。 目前订单情况较为正常，企业库存仍处于较低水平； 下游钢厂近期仍按需采购，限产影响逐渐减弱。 个别焦炭企业上调价格后，市场反应平静。 综合来看，预计短期焦炭价格或将继续保持稳定，后期重点关注秋冬季限产影响。

废钢市场：本周废钢价格大幅上涨。 受国庆假期下游停产停工影响，废钢供应量下降； 随后，多地钢厂陆续恢复生产，部分钢厂涨价抢货。 节后废钢价格继续保持坚挺。 华东地区以沙钢为代表的钢企废钢采购价格大幅上涨100元/吨。 不过，周五之后，部分中小钢厂废钢采购价格有所回落。 考虑到成品价格下跌以及钢厂集中补货结束，预计下周国内废钢市场价格或将高位回落。

铁矿石市场：本周国内多地矿石价格基本稳定，部分地区小幅上涨。 国庆期间，北方部分矿山停产，产量下降。 节后，少数钢企因库存较低而主动补货，市场报价波动不大。 从需求来看，多数钢厂控制补货节奏，进口矿库存不降反升。 由于库存增加以及对后市的担忧，进口矿产品价格未能持续上涨。 考虑到国内矿石供应逐步恢复，进口矿缺乏恢复动力，预计下周铁矿石市场将以盘整为主。

3、供需分析

交易平台追踪数据显示，国庆节后，终端补货需求有所释放，但缺乏持续性。 具体来看：长假归来第一个交易日，下游采购活跃，市场成交表现良好； 周三开始，受蜗牛期货连续下跌拖累，市场交投气氛减弱，成交平淡； 本周下半周，低价资源成交有所好转。 总体来看，节后需求释放有所保留，表明码头对涨价预期不乐观。 从全国库存统计来看，全国主要城市螺纹钢库存较节前增加2.97万吨，线材库存较节前增加13.21万吨。 本周国内钢材社会库存有所回升。 一方面，国庆期间限产的钢厂陆续复工，前期被压缩的产量逐渐恢复； 另一方面，假期期间市场需求基本停滞，而资源到货则保持正常节奏。 据悉，随着北方气温下降，北方物资南下步伐加快，华东、华南等地到货压力将加大。 节后终端采购热情有所消退，部分商家对后期价格走势并不乐观。

4、宏观方面

1、9月主要宏观指标有望改善，政策仍以“六稳”为主

9月份主要宏观经济数据将于下周公布。 机构普遍预测，随着一系列逆周期调节政策落地，9月消费、工业增加值同比增速有望改善，基建投资增速或将持续回升，从而带动整体投资趋于稳定。

2、唐山29家钢铁企业限产50%

10月9日，唐山市人民政府印发《10月份全市大气污染防治强化管控方案》。 方案显示，调控时限为2019年10月10日0时至2019年10月31日24时。对于钢铁行业（含高炉铸造），绩效考核合格的不限产。 A类或B类（注：A类企业仅有1家，B类企业2家，其余为C类），且绩效考核为C类的烧结、球团设备、石灰占50%（含）以上关停窑炉、高炉等生产设备。 关停设备的具体要求参照新修订的《重污染天气应急工业源污染物减排清单》《钢铁企业第一期减排措施》执行。

3、多地发布通知，严厉查处各类违法超载、超载行为。

10月10日晚6时10分左右，312国道上海方向K135、西岗路桥面发生倾覆。 事故发生时，一辆严重超载的卡车正在桥上行驶，这可能是导致桥梁垮塌的直接原因。 截至10月11日，常州、苏州等地已发布通知，严厉查处各类违法超载、超载行为。 具体如下： 11日起，全市将严厉查处各类超限超载违法行为，特别是各类运输钢材的重型半挂车。 因此，从11日开始，每天早上7点至中午12点期间，各类重型车辆禁止行驶！

今天的卡车只能拉一卷

5、综合视角

国庆假期过后，钢材市场并没有如预期的开局良好。 受多地钢厂复产预期影响，黑色期货持续走软，进而带动国内钢市价格走低。 供应方面，受国庆假期影响，需求几乎停滞，而市场供应逐渐恢复，社会库存结束下降趋势。 此外，区域价差的存在导致北脉南移步伐加快，贸易商出货意愿有所增强。 需求方面，节后终端采购热情有减弱迹象，表明下游企业对后期市场走势判断更加谨慎。 供给旺盛、需求疲软，加上期货市场的投机预期，是本期市场价格下跌的推动力。 但目前已是10月中旬，天气适宜施工，基建投资和房地产仍有一定的韧性； 而以矿石、焦炭、废钢为代表的原材料价格整体较为坚挺，这也为当前的成品价格提供了一定的支撑； 因此，短期内，钢价很难单边下跌，不排除再次出现的可能。 基于此，我们对下周市场形势做出中性评价——蓝色预警。 具体来看，下周西本钢铁指数将在4000-4060元区间运行。