10 月底华南地区钢材库存总量下降，未来市场去库存压力仍较大

截至10月底，华南地区主要城市钢材总库存330.7万吨，较月初减少10.28万吨，减幅3.01%。除广州地区热轧卷、冷轧卷库存增加外，其他品种库存均小幅减少。其中，广州地区钢材库存220.82万吨，较月初增加2.27万吨；板材总库存119.56万吨，较月初增加3.03万吨。10月份以来，虽然成品材价格上涨，但当地高炉钢厂多为饱和生产，电炉厂虽然盈利较少，但也维持正常生产，供应量处于较高水平。加之北方需求逐渐萎缩，北方料资源向南方发运量增加，但全月库存降幅并未如预期，仍维持高位。 11月份河北、东北地区钢厂到货量将大幅增加，因此后市市场去库存压力依然较大，好在目前南北价差较小，能一定程度缓解外料对广东的冲击。

3. 未来市场趋势预测

10月份价格虽然有所上涨，但符合市场预期。进入11月份，首先，目前现货价格仍处于今年以来的高位，不利于后期商家积极冬储；其次，目前华南地区各钢材品种库存较去年同期增加125万吨左右，同比增长61%，市场去库存压力较大。随着外省资源的集中到货，在高库存压力的背景下，钢价上行动力逐渐减弱，下行压力加大；再从价差来看，目前广东与华东、东北地区价差在200、300元/吨左右，东北地区资源更适合南下广州。 同时，在后续需求逐步减弱、冬储压力下，钢价南强北弱的格局暂时不会改变，南北价差拉大在所难免。这也为北方材料加速南下提供了一定的价格调整空间；从市场心态来看，多数厂家认为“银十”的良好表现一定程度上提振了市场信心，但由于目前价格处于今年高位，需求是否继续超预期释放还有待时间去证实，而现货价格过高不利于冬储。综上所述，笔者预计11月上旬，华南地区钢价在高库存、高需求、高价格的条件下震荡上行，但随着冬季需求减弱、北方材料南下以及后续冬储压力加大，钢价高位回落风险较大。因此，预计10月华南地区钢价将呈现先涨后跌走势。

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