下周国内钢市走势如何？供应端开工率增加，需求端房地产投资下滑，制造业增速强劲

警示颜色：绿色

●行情回顾：螺丝期货合约大幅下跌，现货价格弱势下跌；

●成本分析：焦炭价格稳中略有上涨，进口矿价格震荡盘整；

● 供需分析：高炉开工率环比增加，日均铁水量处于今年以来高位；

●宏观分析：房地产政策不断优化，控产政策持续推进。

●综合来看：北方多地高温天气持续，南方多地暴雨袭击，室外施工受到影响，现货交投疲软，螺纹钢连续两周小幅积货，期货螺纹钢市场空头回补，市场气氛低迷，各地钢价震荡下跌。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端，钢企利润率为51.95%，环比增加2.17%；高炉开工率为82.81%，环比增加0.76%。需求端，房地产投资继续下滑，但制造业保持强劲增速，板材出口量维持高位。整体来看，梅雨季节高温多雨，需求处于淡季，后期积库压力持续加大； 高炉开工环比增加，日均铁水量处于今年高位，原料刚性需求支撑；供应强弱错配持续，市场预期难乐观。同时关注粗钢产量控制进展，实际影响尚不明朗。鉴于此，我们对下周市场行情持负面评估——绿色预警。具体来看，西本钢铁指数下周将在3700-3800元区间运行。

1. 市场回顾

1. 西本聪钢铁指数

本周国内建筑钢材价格下跌，截止6月21日西本指数报3770点，较上周五下跌50点。

2. 国内市场

按地区：

上海市场：本周上海建材市场弱势下跌。上半周，受螺纹钢期货震荡调整影响，市场情绪快速转变，钢价先跌后涨，盘整运行；下半周，受持续降雨影响需求恶化，加之螺纹钢期货弱势下跌，市场情绪低迷，报价继续小幅松动。截至发稿，市场螺纹钢主力库存37.34万吨，较上周减少1.41万吨。考虑雨季需求下滑，市场预期信心不足，预计下周上海建材市场将震荡弱势运行。

杭州市场：本周杭州建材市场弱势下跌，累计下跌50元/吨。本周螺纹空头持仓强势，市场震荡下跌，同时受梅雨季节影响需求疲软，市场情绪不佳，报价小幅松动。加之沙永忠主导钢厂6-3期螺纹计划放量均在3折-4.5折之间。截至发稿，杭州地区螺纹主力库存103.32万吨，周环比减少1.89万吨。考虑到梅雨季节高温多雨，库存量依然较大，预计下周杭州建材市场弱势下跌。

北京市场：本周北京建材市场弱势下跌，累计跌幅40-50元/吨。上半周，当地气温持续偏高，终端刚需减弱，现货价格小幅下调20元/吨；下半周，期货螺合约继续走弱，市场气氛持续低迷，加之出货不足影响，市场报价继续松动，再跌20-30元/吨。基于刚需萎缩及市场预期减弱，预计下周北京建材市场将以弱势为主。

2.成本分析

1. 原材料

本周国内主要原料弱势盘稳，其中进口矿价格震荡盘整，钢坯价格下跌，国产矿相对稳定，焦炭市场稳中偏弱，废钢市场震荡走低。分产品：

钢坯市场：本周国内钢坯价格弱势下跌，截至发稿，唐山普通方坯含税价3360元/吨，周跌幅40元/吨。库存方面，唐山主力仓库库存84.8万吨，较上周增加4.83万吨。市场受北方干旱、南方暴雨影响，终端采购需求疲软，钢坯轧制企业出货不畅，轧制产线利用率下降，钢坯采购谨慎，钢坯库存不断积累，厂家报价弱势下跌。基于库存压力积累、淡季需求低迷，预计下周国内钢坯市场将震荡弱势调整。

炼焦煤市场：本周国内炼焦煤市场弱势盘稳，部分地区补跌50-60元/吨。目前产区整体供应变化不大，焦化企业及钢厂等终端仍以按需采购为主，市场观望情绪浓重，部分煤矿出现囤货现象，但多数煤矿库存压力不大。网拍少数优质资源成交小幅回升，但目前市场信心不足，高价成交依然乏力。基于市场看跌情绪较浓，下游焦化企业仍有微利，预计下周国内炼焦煤市场维持弱势盘稳运行。

焦炭市场：本周国内焦炭市场暂稳，供应端尚有小幅利好，整体生产较为平稳，厂内库存较低，部分焦企开始上调价格50-55元/吨。但需求端受钢材进入淡季影响，库存开始增加，钢厂利润水平进一步收紧，生产积极性受到一定抑制，对原料价格形成一定压力。考虑到焦炭市场供需较为平衡，但市场心态偏弱，预计下周国内焦炭市场将稳中偏弱走势。

废钢市场：本周国内废钢市场涨跌互现。目前受高温、强降雨影响，废钢资源产量减少，部分钢企库存较低，导致废钢被动涨价吸货。其中，华东地区主要钢企废钢价格维持稳定，部分钢企收费被动上调10-60元/吨；华北地区废钢资源紧张，但钢厂需求减少，废钢价格较为平稳；华南、西南地区废钢跟随钢价走势回落30-50元/吨。考虑到钢厂盈利能力下降，市场信心不足，但废钢资源紧张，对价格有一定的支撑。预计下周国内废钢市场将继续弱势平稳运行。

铁矿石市场：本周进口矿市场震荡盘整，截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格为821元/吨，环比小幅上涨3元/吨。港口方面，主要港口矿石库存14885万吨，环比减少9万吨。铁精矿成交一般，涨幅乏力，观望情绪较浓或签订长约为主。进口矿商多数随行就市，钢厂按需采购，成交气氛一般。基于高炉高位运行，矿石刚性需求尚有韧性，但码头处于淡季，港口库存承压，预计下周进口矿市场震荡弱势调整。

3. 供需分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存575.77万吨，周环比增加2.41万吨；线材累计库存85.56万吨，周环比增加0.27万吨；五大钢材品种累计库存1277.33万吨，周环比增加2.39吨。

4. 宏观信息

1.1月份，全国房地产开发投资同比下降10.1%

1-5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积68889.6万平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面积48155.7万平方米，下降12.2%。房屋新开工面积30090万平方米，下降24.2%。其中，住宅新开工面积21760万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积22245万平方米，下降20.1%。

2、2024年5月中国粗钢产量9286万吨

2024年5月，我国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增长3.4%。1-5月，我国粗钢产量43861万吨，同比下降1.4%；生铁产量36113万吨，同比下降3.7%；钢材产量57405万吨，同比增长2.9%。

三、6月18日长江中下游地区进入梅雨期

长江中下游6月18日进入梅雨期。6月18日至25日，长江干流近岸及以南地区有持续性强降雨，强度以大到暴雨为主。预计泸水、武汉、修水、青衣、水阳江一带累计面雨量200～220毫米，乌江上游、洞庭湖区、汉江黄庄以下、湖北东北部、饶河、鄱阳湖区、长江下游、滁河一带累计面雨量150～200毫米。长江防总、长江委已于6月17日至18日对江西、湖南、贵州、湖北、安徽、江苏等地启动防洪Ⅳ级应急响应和防御洪涝Ⅳ级应急响应。

4.前5个月中国出口钢板3064万吨

海关总署最新数据显示，2024年5月，我国出口钢板650万吨，同比增长20.5%；1-5月累计出口3064万吨，同比增长32.3%。5月，我国出口钢筋120万吨，同比增长17.8%；1-5月累计出口506万吨，同比增长11.3%。

五、综合观点

北方多地高温持续，南方多地暴雨，室外施工受到影响，现货交投疲软，螺纹钢连续两周小幅积料，期货螺纹钢市场空头回补，市场气氛低迷，钢价多地震荡下跌。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端，钢企利润率51.95%，环比增加2.17%；高炉开工率82.81%，环比增加0.76%。需求端，房地产投资继续下滑，但制造业保持强劲增速，板材出口量维持高位。整体来看，梅雨季节高温多雨，需求处于淡季，后期积库压力持续加大；高炉开工率环比增加，日均铁水量处于今年高位，原料刚需得到支撑； 供需错配持续，市场预期难乐观。同时关注粗钢产量控制进展，实际影响尚不明朗。鉴于此，我们对下周市场行情持负面评价——绿色预警。具体来看，西本钢铁指数下周将在3700-3800元区间运行。

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