钢铁行业供应链特点与基本情况解析

钢铁行业供应链基本情况

钢铁行业供应链具有鲜明的特点。钢铁生产加工作为长流程、多步骤的制造业，是一个复杂的过程，需要大量的材料和充足的资金来保证企业的正常生产和产品销售。供应链以核心企业为中心，围绕其采购、生产、经营等活动展开，从生产所需的原材料采购开始，到原材料的加工制造，最后到成品销售给消费者。将供应链上所有的原材料供应商、钢铁生产商、钢铁经销商、钢贸公司、终端用户连接起来，形成一体化的供应链。

图1-4 钢铁行业供应链基本情况

上游企业。上游企业包括铁矿石、煤焦、工业辅料等供应商，这些企业几乎都是劳动密集型、技术含量较低的企业，企业数量众多，且以中小企业居多，电力企业也不少。虽然不同供应商在企业规模、行业特征等各有不同，但大多数上游供应商在整个供应链中处于弱势地位，仍需要综合金融服务与之衔接。

核心企业。核心企业一般指位于钢铁产业链中枢的大型钢铁生产企业，这些企业主营业务范围广泛，包括矿石开采、轧钢、炼钢等，所生产的钢材品种包括厚板、热轧卷、冷轧卷、粗钢、螺纹钢、线材棒材等，广泛应用于钢铁产业链下游企业，如汽车、石油、铁路、桥梁、建筑、电力、交通、机械、船舶、轻工、家电等诸多重要领域。此外，在大力发展钢铁主业的同时，还将积极发展非钢产业，形成矿业、物流加工配送、金融、房地产、信息与工程技术等业务板块。作为供应链金融服务最重要的中枢，核心企业在其中扮演着至关重要的角色，一切业务开展都围绕着它们展开。 作为发挥“稳定器”作用的核心企业，其能够通过自身的影响力，让供应链上下游企业更容易获得资金支持。

下游企业。钢铁生产企业的下游是大量的钢材经销商和钢贸企业，钢贸企业从事钢材的销售、加工、配送，从钢铁生产企业订货，或从钢材经销商处订货，加工并销售给终端贸易商。这类企业在供应链的交易过程中往往处于弱势地位，最明显的表现在价格、交货期、付款期等交易条件上，往往受制于核心企业的控制，这类企业在资金方面面临的压力很大。

终端用户。机械、汽车制造、家电、船舶、交通运输、石油化工等下游终端企业往往对钢材需求较大，通过钢贸公司或钢材经销商采购钢材，这些企业通常资金需求较大。

钢铁行业的资本密集型特性，将钢铁供应链上的各个企业紧密地联系在一起，有着共同的资本需求，这可以促使钢铁企业转型升级，积极整合供应链上下游，拓展并形成纵深一体化的发展链条。

钢铁行业供应链金融现状

钢铁行业供应链金融需求

近年来，随着国际钢价的不断下滑和钢铁替代品的不断涌现，融资难、融资成本高是所有钢铁企业都面临的问题。随着供给侧结构性改革的不断深入，要清醒地认识到钢铁企业面临的国内外宏观经济环境、基建投资、原材料供应、产品市场需求等都存在很大的不确定性，钢铁行业发展的复杂性和挑战性不断增强。应收账款不断上升、坏账损失难以收回、银行贷款门槛不断提高，导致一些钢铁企业因资金周转困难，无法维持正常的生产经营而减产、停产，最终因丧失偿债能力而破产。，钢铁企业重组将进一步加剧银行对钢铁行业的授信收缩。

上游企业资金需求。主要指应收账款规模大、付款周期长导致的资金缺口和资金需求。钢铁产业链具有鲜明的特点，铁矿石、焦炭、电力等能源行业属于钢铁产业链的上游行业，这些企业在供应链中往往处于劣势，在交货、价格、付款期等贸易条件上受制于核心企业，导致应收账款规模较大，为加快回笼销售款，上游供应商需将其应收账款质押或出售以获取资金进行融资。

核心企业资金需求。这主要是由于核心企业业务发展、行业转型升级、去产能、兼并重组等带来的融资需求。一是传统业务发展的资金需求。钢铁行业是资金、技术密集型企业，钢铁企业的发展离不开大量资金的投入，从钢铁企业的建设、开工到钢材的原材料、成型，都需要大量资金。受银行严控钢铁企业贷款规模影响，不少钢铁企业面临增贷、续贷被拒的境地。二是钢铁行业转型升级需要资金。低碳绿色发展是钢铁行业转型升级的核心和关键。钢铁冶炼对环境影响很大，备受环保部门关注。 加大环保改造力度、大力推进超低排放改造，有利于规范钢铁行业发展环境，必然倒逼钢铁企业转型升级，推动钢铁企业加大环保节能技术和设施设备投入，开发绿色钢铁产品、发展低碳绿色技术需要资金。三是去产能、兼并重组对资金的需求。随着我国进入新常态，钢铁行业进入长期总体产能过剩期，钢材消费进入峰弧期，高产量、低需求、低价格、低利润的钢铁行业发展格局逐步形成。去产能任务艰巨，以兼并重组为主要实施路径有望大力推进。去产能、兼并重组需要大量的相关设备和资金支持，包括资金成本、原材料成本、运输成本、研发投入等。

下游企业有资金需求。这主要来自于上游实力雄厚的核心企业支付预付款的资金需求以及下游终端用户应收账款造成的资金缺口。钢铁生产企业下游聚集了众多的经销商、钢贸商，通常资金需求较大，不仅需要提前向核心企业支付预付款或全额货款才能拿到货，而且下游还有很多实力雄厚的终端用户企业，如房地产、建筑、大型机械企业等，不直接支付货款，造成应收账款，且货款回收缓慢，因此存在较大的资金缺口和资金需求。

终端用户资金需求。主要指向上游供应商预付款的资金需求。钢铁产业链下游的机械、汽车、家电、船舶、建筑等行业拥有众多大型企业，对供应链金融服务有迫切需求。下游分销商在供应链中处于相对弱势地位，作为采购方，需要支付预付款或全额付款才能获得货物再进行销售，当下游中小企业在订单采购阶段出现资金缺口时，将面临未来库存融资的资金需求，需要申请融资来缓解预付款压力。

供应链金融 钢铁行业供应链

传统钢铁行业供应链金融解决方案从钢铁行业供应链中的核心企业——钢铁生产企业出发，紧跟钢铁生产企业上下游，根据企业在供、产、销各个节点的金融需求，开展定制化的供应链金融服务。目前，钢铁企业的资金大部分来源于自有资金、银行贷款、企业债券、股票市场融资、企业间互保借贷、民间资本借贷等。

应收账款融资。是钢铁行业供应链融资中一种主要的融资模式。该模式是供应链中上游铁矿石、焦炭等供应商在与核心钢铁生产企业交易过程中产生的应收账款。与传统融资模式相比，应收账款融资是以核心企业的信用为基础，以应收账款作为质押物，从银行等金融机构获得融资。在此过程中，核心企业需要了解与其进行交易的上游供应商企业的真实情况，通过交易过程中的信息交换，获得其真实的财务信息和业绩。核心企业应对上游企业进行一定的评估，衡量其风险水平，作为为其提供信用担保的依据。

具体流程如图2-1所示：（1）钢铁行业核心企业与铁矿石、焦炭等上游供应商签订《购货协议》；（2）核心企业所属钢铁生产企业对所购材料进行签约，产生应收账款；（3）上游供应商将其应收账款转让或质押给银行申请融资；（4）银行、供应商通知核心企业，核心企业向金融机构提供应收账款相关单据，签订到期付款承诺，成为债务人；（5）银行向供应商授信；（6）核心企业按协议约定到期支付货款。

图2-1 应收账款融资模型

存货质押融资。钢铁产业链中，核心钢铁生产企业上游有一些铁矿石等原材料的直接供应商，通常为中小企业，由于核心企业付款周期长，付款慢，中小供应商有较大的融资需求。存货质押融资模式中，中小企业以原材料或产品作为抵押，向银行等金融机构申请融资，金融机构基于供应链上核心企业的信用和担保，认为核心企业会回购材料，从而向中小企业提供贷款。与传统融资模式相比，第三方物流机构、仓储公司在货物运输中发挥了很大的作用，银行的作用是代金融机构妥善保管质押资产，金融机构需要对资金流和物流进行监控，并提供有针对性的服务。

具体流程如图2-2所示：（1）中小企业原材料供应商向金融机构申请贷款；（2）中小企业与第三方物流公司签订存货质押协议；（3）金融机构审核、评估存货价值；（4）批准后，将融资资金发放到中小企业；（5）中小企业向金融机构偿还贷款；（6）金融机构向第三方物流公司发出发货通知；（7）第三方物流公司将货物退还给中小企业；

图2-2 存货质押融资模型

预付账款融资。下游企业包括钢材经销商、钢材贸易商以及终端用户，作为采购方在供应链中处于相对弱势地位，由于下游企业从核心企业采购产品，需要提前支付预付款或者全额付款才能获得货款，因为下游企业需要持续不断地从核心企业获得产品，而支付预付款是提货的前提条件，但支付预付款会显著增加下游企业的资金压力，一旦企业出现资金周转困难，将给下游企业的经营带来沉重打击。对于在供应链中处于弱势地位的下游中小企业，可以利用预付账款融资模式撬动采购，有核心企业提供信用担保，借助其批量融资销售模式，大大减少了下游中小企业面临的大量预付账款，同时金融机构在预付账款融资模式下可以更好地控制贷款风险。

具体流程如图2-3所示：（1）下游中小企业经销商、钢贸商等与核心企业签订销售合同；（2）下游中小企业向金融机构缴纳初始保证金，申请采购融资；（3）金融机构出具发货通知；（4）核心企业向中小企业发货；（5）中小企业销售货物后继续向金融机构交存保证金；（6）再次出具发货通知；（7）核心企业再次向中小企业发货；（8）下游经销商违约的，由核心企业承担履约责任。

图 2-3 预付账户融资模型