2022年初以来国内钢铁行业利润缩水整体弱行

◎左更新

2022年以来，全球经济发展的不确定性频频出现，对全球主要经济体经济发展造成阻碍，削弱预期。 从国内经济形势看，市场消费需求下降，一些因素干扰生产正常运行，影响经济阶段性发展，对实现全年经济增长目标构成挑战。 整体市场环境对我国钢铁及原材料市场影响深远。

国内钢铁行业利润缩水，整体走势偏弱

据国家统计局统计，1-5月，我国黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入37533.6亿元，行业利润802亿元。 利润率仅为2.1%，利润同比下降近65%。 ; 黑色金属采矿业实现营业收入2087.6亿元，营业利润336.8亿元。 行业利润率为16.1%，同比利润为13.8%。 经测算，黑色金属行业整体利润1138.8亿元，同比下降55.8%，行业利润率仅为2.9%。

从产量看，1-5月，我国生产生铁3.61亿吨，同比下降5.9%，累计生产粗钢4.35亿吨，同比减少8.7%。

上半年，受新型冠状病毒疫情反复影响，国内消费需求减弱，我国钢铁下游消费市场普遍疲软，价格传导机制不畅通。 截至6月30日，我国五大类钢材及钢坯价格震荡下行，最新价格已基本回落至2020年底价格水平。

据中国钢铁工业协会钢材价格指数相关统计，截至6月30日，我国钢材品种中，冷轧钢材价格同比跌幅最大，达8%以上，而冷轧钢材价格同比跌幅最大，达8%以上。线材价格同比跌幅最小，仅略高于2%。 。

从行业整体利润来看，2022年上半年，在钢价相对疲软、原材料价格相对较高的整体格局下，钢铁行业利润大幅萎缩。 国家统计局公布的数据显示，1-5月，我国吨钢累计行业利润仅为184元/吨，远低于2021年411元/吨的水平，也仅高于2021年的水平。 2015年全行业几乎处于亏损状态。

总体来看，今年上半年，我国低附加值钢材降幅较小，高附加值钢材降幅较大。

进口铁矿石价格“名义上下跌，实质上上涨”

截至6月30日，普氏铁矿石价格指数2022年均价为139.8美元/吨，较2021年同期180美元/吨的价格下降超过22%，降幅更较2021年159.5美元/吨的价格上涨12%以上。

从铁矿石长期价格来看，目前价格较2020年均价108.9美元/吨上涨超过28%，远高于2020年以来普氏铁矿石价格指数108美元/吨。 2000年6月。吨的长期价格移动平均线。

由于我国铁矿石资源自然禀赋逐年下降，且国内储量较小，国内铁矿石和国内废钢产量短期内无法支撑中国钢铁工业对铁矿石的需求。 但我国目前高转炉、长流程的炼钢生产工艺决定了我国必须依赖进口来满足国内经济发展对粗钢的需求。 2021年，我国铁矿石进口总量达11.24亿吨，占全球总产量23.43亿吨的48%，占全球可贸易铁矿石（18.5亿吨）的60%，占全球的1.85%。全球铁矿石运输量达10亿吨。 占总量（16.5亿吨）的68%。 2021年我国进口铁矿石中，83%将来自澳大利亚（61%）和巴西（22%）。

尽管全球铁矿石供应从来不曾短缺，但由于全球优质铁矿石资源几乎被矿业巨头垄断，铁矿石价格定价机制由另一家公司主导。 当定价机制与资源捆绑时，铁矿石成为海外铁矿石巨头“撇脂”中国钢铁业的有力工具。 在一些问题得到解决之前，中国铁矿石价格仍将是“涨易跌难”。

焦炭价格上涨推高钢铁企业生产成本

截至6月30日，中国市场焦炭均价为3240元/吨，较2021年同期2403元/吨上涨近35%。

同期，中国炼焦​​煤（吕梁、A9.5、S0.6、V20、G>90）均价2739元/吨，较均价1637元/吨上涨67%以上。吨，较2021年均价上涨67%。年均价2357元/吨，涨幅超过16%。

由于长流程生产焦炭消耗量约为450公斤，2022年上半年双焦“盛宴”将再次上演，推高钢铁企业生产成本。 粗略测算，2022年上半年铁矿石和焦炭在吨粗钢成本中的成本贡献率基本达到1:1。

焦煤是我国紧缺的煤炭类型。 受疫情影响，蒙古焦煤难以有效进口。 俄罗斯与乌克兰冲突后，俄罗斯炼焦煤进口受阻。 但在我国环保政策日益严格的要求下，焦炭生产受到较大影响。 限制。 多种因素导致焦炭价格居高不下。 由此可以推断，下半年双光价格难以有效改变，双光价格仍可能高位波动。

主要铁合金价格相对坚挺

镍主要用于不锈钢的生产。 3月8日，镍价一度突破10万美元/吨，收于8万美元/吨，创下镍期货交易历史最高价。 截至6月30日，镍年均价30153美元/吨，较2021年同期17463美元/吨上涨近73%，较年均价上涨近64% 2021年将达到18468美元/吨。2000年以来，随着中国不锈钢行业的快速发展，全球镍资源的产量和消费量不断上升。 但由于我国镍资源自然禀赋较差，我国原生镍产量始终徘徊在10万吨至15万吨之间。 2020年和2021年，国内镍金属产量仅为12万吨左右，大量镍金属需要从国外进口。 镍矿石及相关产品。 2021年，我国将进口镍金属约130万吨，相当于2021年全球镍金属产量的48%。同时，我国也“贡献”了全球镍金属供应量的一半以上，近年来的需求缺口。 由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突，俄罗斯镍公司宣布将以伦敦金属交易所2月份月均价作为交易参考价进行出售。 受此影响，镍价将逐渐趋向于约定交易价。 底价受到俄罗斯镍成交价的支撑。 2月份LME月均价为23592美元/吨。 预计2022年下半年镍价将趋于该价格。 就在附近跑着。

总体来看，硅锰价格保持小幅增长，​​下半年锰金属价格将与下游应用出现分化。 截至6月30日，我国硅锰市场均价7474元/吨，较2021年同期6255元/吨上涨逾19%，较去年同期上涨近7%。 2021年均价7002元/吨。由于80%的金属锰用于钢铁行业，锰的价格主要取决于钢铁市场的景气度，电池锰已成为支撑锰矿价格的决定性因素锰。 预计今年下半年锰价可能因用途不同而有所不同。 硅锰价格或将回落至7000元/吨以下，而电解锰、硫酸锰价格将相对稳定。

由于铬价高于长期平均价格，因此可能会缓慢下跌。 截至6月30日，我国高碳铬铁市场均价为9250元/吨，同比涨幅超过11%。 从2009年以来铬精矿价格走势来看，铬精矿平均价格为201美元/吨，25百分位为171美元/吨，75百分位为215元/吨，中位数为185美元。 /吨。 综上所述，由于全球铬供应并不紧张，价格上涨将刺激供应增加，对铬矿价格构成压力。 因此，在不考虑南非因疫情暂时供应中断的情况下，未来铬矿价格将会上涨。 或者可能会小幅向下移动至均线甚至中线位置。 总体来看，铬矿价格在175美元至195美元/吨之间较为合理。

综合以上分析，2022年下半年，铁矿石、焦炭、铁合金价格可能相对强于钢材价格。 由此看来，下半年我国钢材市场大概率将在重重压力下奋力好转，负重前行。

本文最初发表于7月22日中国矿业报第2版