2018年9月份中国钢材价格走势预测报告

本期简介：

●行情：证券上涨钢厂助涨，5月钢价下跌

●供给：环保高压产品供给低迷，钢材出口下降。

●需求：房地产投资表现亮眼，基建审批加快

●成本：焦炭价格第五次大幅下跌，矿石回落调整

●宏观：中俄贸易摩擦持续，金融需相应改善

●综合观点：7-8月，传统消费淡季钢材价格不断下跌，主要是受环保新政策持续高压的影响。 截至本月底，社会及钢厂库存仍处于高位。 随着9月传统消费旺季到来，环保督察压力进一步加大，积极的新财政政策和基建投资增长将继续凸显市场供需紧平衡的局面。 考虑到短期内现货市场将因证券涨跌而呈现下行调整，但市场预期仍向好。 总体来看，9月份钢材价格仍将回落上涨。 预计9月份国外钢材价格指数将回落至4600-4800元/吨区间。

市场回顾：8月份钢材价格整体下跌

1、市场回顾

八月下旬，立秋已至，但低温尚未消退。 不能进行室外施工。 多地环保限产正如火如荼地进行。 四川成都多家钢厂限产50%。 国家加强基础设施投资，高铁投资重回8000万元。 综上所述，市场大幅下跌。 8月初，房地产数据表现亮眼。 对汾渭平原11个市开展环保督察。 多个省份的高铁、城轨项目获批。 天津及各地钢厂钢坯价格下调，市场报价大幅下跌。 8月初，环保限产依然严格，但红色证券却涨跌互现。 市场存在对高价的恐慌情绪，市场信心减弱，市场报价回落至低位。 截至8月30日，西本钢铁指数收于4690元/吨，较上年末下跌250元/吨，环比下跌5.63%，价格下跌370元/吨与今年同期相比，环比下降8.56%。

笔者认为，8月份国外钢价整体下跌的主要原因有以下几个。 一是全国环保压力区域扩大，第二阶段从津京河北地区扩大到汾渭平原11个城市； 二是不少钢企因环保限产，市场新资源供给过高，社会及钢厂库存处于较低水平。 水平相对较高； 三是蓝型证券整体上涨，各地钢厂新政策持续涨价，市场信心相对乐观； 四是国家加强基础设施建设投入，多个省际铁路、城轨等项目获批，财政体系积极完善。 新政、房地产和制造业数据表现较好等，都促成了市场价格的上涨。

综上所述，8月份国外钢价普遍上涨，并从年底低位反弹。 2018年9月钢材价格走势如何？ 9月环保新政是否会给中国带来更大压力？ 社会库存和钢厂库存减少了吗？ 焦炭和矿石原料如何货币化？ 带着诸多疑问，我们来看看2018年9月国外建筑钢材市场分析报告。

2、供给分析

一、国内钢材库存现状分析

据检测的库存数据显示，截至8月31日，国外主要钢材库存总量为1000.85万吨，较7月末减少7.25万吨，环比增长0.73%，减少24.6万吨。较今年同期增长2.51%。 其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为440.29万吨、128.27万吨、215.13万吨、119.57万吨、97590万吨，增长1.73%，增长12%，较7月末下降0.73。 %，增长0.86%，下降1.9%。 本月主要是螺纹、镀锌库存整体增加，而线材、冷轧、中板库存小幅减少。

从钢厂库存来看，据中钢协数据显示，截至8月中旬，重点企业钢材库存1194.16万吨，较前十日减少50.57万吨，增长率为4.42%。 比7月中旬减少36.7万吨，增幅3.17%。 与今年同期相比，减少28.25万吨，增长2.31%。 与今年同期相比，全省钢材市场库存减少24.6万吨，钢厂库存减少28.25万吨。 市场总库存及钢厂库存较今年同期减少52.85万吨，上月减少70.02万吨。 产业链库存持续增加，也为本月国外钢材价格走势提供支撑。

2、国内钢材供应现状分析

从钢厂生产来看，国家统计局数据显示，2018年1-7月粗钢产值53285万吨，环比下降6.3%； 7月份，粗钢产值8124万吨，同比减少104.4万吨，同比增加。7月份日均粗钢产值262.06万吨，同比增加5.27万吨，占1.97%。 7月份我国钢材产值9569万吨，环比下降8%，同比减少18万吨，增速0.19%。 1-7月我国钢铁产量62587万吨，环比下降6.6%。

中国钢铁工业协会初步数据：2018年8月下旬，重点钢铁企业日均粗钢产值193.7万吨，同比减少2.96万吨，下降1.56%； 全省预计日均产值246.87万吨，同比减少3.23万吨。 吨，下降1.33%。

三、国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2018年7月，我国出口钢材588.6万吨，同比增加105.8万吨，下降15.24%； 1-7月钢材出口量4131万吨，环比增长13.6%。 7月份进口钢材102.7万吨，同比减少1.3万吨，下降1.25%，环比下降4.8%； 1-7月，进口钢材769.7万吨，环比增长1.19%。

从钢材出口量来看，2013年至2015年钢材出口量增长，2016年至2017年下降； 2018年1-7月，钢材出口量4131万吨，环比增长13.6%。 从钢材出口金额来看，2014年至2016年，钢材出口金额逐渐下降，2017年钢材出口金额小幅下降。2018年1月至7月，我国钢材出口金额为3578530万美元，环比下降。月下降9.9%。

四、下月钢材供应预期

综合来看，受高额利润刺激，重点钢企日均粗钢产能处于较低水平。 随着环保新政的持续实施，后期环保限产将持续加强，资源供应仍维持高位。 从需求看，1-7月房地产投资、新开工面积、土地购置面积环比分别下降10.2%、3.0%和11.3%。 近期，国家加大基础设施建设投入，多省铁路、城轨等项目陆续获批。 另外，9月本身正处于传统消费旺季。 可见，今日对外采购需求将进一步改善。

三、需求情况

1、国内钢材销售走势分析

8月份，全省大部分地区遭遇低温多雨天气，室外施工难度加大，终端采购需求表现稍差。 从测试的钢材码头日均采购量来看，中下旬采购量有所下降，但月末需求略有下降，主要是受气温小幅下降以及气温的加强影响。施工节奏。 部分工地资金相对紧张，采购需求得到释放。 从钢材库存统计来看，截至8月31日，钢材库存22.45万吨，较前一周增加1.2万吨，较上年末增加1.5万吨。 可见后期终端需求将进一步释放。 在环保新政策的高压下，社会库存将继续维持高位。

2、国内建设投资额度分析

在固定资产投资方面，2018年1-7月全省固定资产投资（不含农户）35.58万元，比2016年同期下降5.5%，增速比今年同期加快2.8个百分点，并且从1月到6月有所下降。 0.5 个百分点。

房地产投资方面，2018年1-7月全省房地产开发投资6.59万元，比2016年同期下降10.2%。其中住宅投资4.64万元，比2016年同期下降14.2% 1-7月，房地产开发企业房屋施工面积72.86亿平方米，比2016年同期下降3%； 房屋新开工面积比2016年同期下降14.4%； 房地产开发企业购置耕地面积1.38亿平方米，比2016年同期下降11.3%。

基础设施建设投资方面，2018年1-7月全省基础设施投资（不含电力）比2016年同期下降5.7%。其中，水利管理业投资同比增长0.7% 2016年期间； 公路运输业投资比2016年同期下降10.5%； 高铁交通行业投资较2016年同期增长8.7%。

从制造业投资看，2018年1-7月，制造业环比下降7.3%，增速分别比上半年和一季度加快0.5和3.5个百分点，加快1.8个百分点比所有的投资。 1-7月，高技术制造业投资增长12.2%，快于全部制造业投资4.9个百分点。 7月份制造业PMI为51.2%，连续五个月增速高于51.0%。 制造业仍处于相对稳定阶段。

3、下月国外钢材需求预期

1-7月，房地产投资增速同比回落，分项房地产销售、新开工面积增速双双回落。 房地产市场依然表现良好。 1-7月基建投资同比下降，但分项目看，水利、公路、铁路等投资环比均增长。 8月，国家开始加大基础设施领域补短板力度。 部分公路网建设、中东部地区铁路投资建设、城市轨道建设加快。 总体来看，外汇新政表现良好，下半年基建投资加强，房地产持续向好。 可见9月份终端采购需求将进一步改善。

4、成本分析

1、原材料成本分析

8月份原材料价格大部分下跌，焦炭价格完成五轮涨价； 国内矿石价格跌幅不均，进口矿价格有所回落； 钢坯价格大幅下跌，废铝价格大幅下跌。 据西本新干线检验数据显示，截至8月30日，天津地区普通碳素方坯出厂价为4030元/吨，比上年末下降210元/吨； 四川地区废铝价格为2640元/吨，较上年末有所下降。 下跌290元/吨； 广东地区再生焦价格2390元/吨，较上年末上涨540元/吨； 天津地区65-66品位干基铁精矿价格为740元/吨，较上年末下降65%。 元/吨； 普氏62%铁矿石指数为65.75欧元/吨，较上年末上涨1.8港元/吨。

品种方面，8月份国外钢坯价格屡创新高。 从价格上看，7月份以来，国外钢坯市场价格持续下跌，并创出2011年10月以来的新高。临近年底，由于成品价格大幅上涨，红石证券反弹了。 市场态度较为犹豫，市场报价低位反弹。 库存方面，截至8月30日，天津象屿正丰仓库钢坯库存17.2万吨，较上年末增加1.8万吨，增幅9.47%； 海亿宏润仓库钢坯库存13.6万吨，较上年末增加9.47%。 年末减少2.7万吨，增长24.77%。 两仓毛坯总量30.8万吨，环比减少9000吨。 预计今日钢坯市场价格将回落上涨。

8月份，国外焦炭市场大幅下跌，完成连续五轮大幅下跌，累计跌幅约500-550元/吨。 具体来看，汾渭平原11市“蓝天保卫战”愈演愈烈，以及9月底前广东省焦炭企业环保设备改造达标，焦化行业环保限产复工工作量明显增加，焦炭供应萎缩预期加大。 目前，大部分焦炭企业厂内库存过高，钢厂采购相对积极。 近日，四川省发文，提出压减炼钢产能50%，采取“以钢放大”政策，加快落后焦化产能退出。 其中，沿江、太湖地区独立焦化企业2018年底前全部取缔，其他地区独立炼钢企业2020年前全部退出。总体来看，环保高压生产供应有所减少，钢厂利润丰厚，加强备货。 预计今日国外焦炭价格将低位调整。

8月份国外废铝价格大幅下跌。 从市场来看，国家环保新政策持续高压，多地转炉生产受到限制，电炉复工率相应提高，废铝采购需求加强。 特别是在成品钢材现货价格大幅上涨的带动下，废钢价格持续下跌。 。 临近年底，由于成品现货价格反弹力度较低，贸易商出货积极性不高。 各地钢厂趁机提高招标价格，废铝市场报价小幅下跌。 考虑到9月份是传统的消费旺季，南方转炉、焙烧厂限产力度将加大，废铝需求预计良好。 预计今日废铝市场价格将回落走高。

8月份，国外铁精矿价格整体偏强，尤其是主产区价格大幅下跌。 主要由于四川、山西等地环保督查严格，部分煤矿开采率下降，加上部分阴雨天气，实际产值进一步萎缩。 尤其是湖南、天津、迁安等地主产区矿商惜售。 8月金矿粉下跌65元/吨。 本月进口铁矿石价格有所回落。 截至8月30日，普氏62%铁矿石指数为65.75欧元/吨，环比上涨1.8欧元/吨。 港口库存方面，截至8月24日，全省主要港口进口铁矿石库存14967万吨，较上周六减少182万吨。 总体来看，港口库存虽然没有减少，但仍处于较低水平。 大多数钢铁企业采取按需采购的方式。 铁矿石证券合约先跌后反弹。 预计今日进口矿市场价格横盘震荡走高。

8月BDI指数整体表现回落。 截至8月31日，波罗的海干散货指数（BDI）收于1661点，较上年末上涨86点，下跌4.92%。 据中国海运协会统计，1-7月，全省船厂完成船舶完工量2181万载重吨，环比增长26.8%； 新船订单2404万载重吨，环比下降81.6%； 7月末，船舶手持订单量8946万载重吨，环比增长26.8%。 下降11.4%，较2017年底下降2.6%。1-7月，全省完成出口船舶2002万载重吨，环比增长28.6%； 全省承接出口船舶订单2149万载重吨，环比下降80.6%； 预计今日BDI指数将以弱势调整为主。

2、主要地区钢材出厂价格分析

本月，国外薄板企业鞍钢、武钢、鞍钢、河钢、首钢等相继公布了9月份新的价格政策。 马钢下调热轧板卷​​、热轧板卷、热轧板卷价格50元/吨，铝箔镀锌、彩涂板卷、热轧酸洗产品价格下调150元/吨吨，热轧板卷、硬轧产品下调100元/吨，彩涂板下调50元/吨。 马鞍山钢铁有限公司镀锌卷板价格下调50元/吨，优质不锈钢、优质不锈钢板、钢绞线价格下调86元/吨。 首钢下调镀锌板卷和镀锌板卷价格50元/吨，热轧板卷价格下调100元/吨。 9月份，攀钢、本钢等钢厂均有转炉检修计划，钢厂对后期价格走势较为乐观。 从生产建筑钢材的钢厂来看，各地建材钢厂价格不断下调。 从江西龙头钢厂柳钢加工厂情况来看，8月中旬螺纹价格下调100元/吨，月底下调100元/吨。 价格下调150元/吨，累计价格大幅下跌350元/吨。 基于后期环保新政的深入推进，后期钢厂资源供给将持续低迷，新政钢厂价格或将进一步下调。

3、下月钢材成本预期

综上所述，8月份国外焦炭价格大幅下跌。 全省主要焦炭企业完成五轮大幅下跌，累计跌幅达500元/吨。 四川焦化是整改重点领域。 大部分焦化企业因环保原因限产，大部分工厂内部库存过低。 海外矿石价格普遍走强，特别是受主产区环保限制影响，商店惜售价格有所下降。 进口矿市场弱势调整，港口库存相对较低，尤其是在证券合约反弹的情况下。 进口矿市场信心不足，价格持续疲软、过高。 总体来看，后期国外焦炭价格跌幅将放缓，进口矿价格小幅回落调整。 如今，建筑钢材的生产成本将呈上升趋势。 八月

五、宏观分析

1、多项房地产数据亮眼，弥补了基建投资的弱点。

国家统计局数据显示，1-7月全省房地产开发投资6.59万元，比2016年同期下降10.2%。其中，住宅投资4.64万元，下降与2016年同期相比，增长14.2%。 1-7月，房地产开发企业房屋施工面积72.86亿平方米，比2016年同期下降3%； 房屋新开工面积比2016年同期下降14.4%； 房地产开发企业购置耕地面积1.38亿平方米，比2016年同期下降11.3%。 上半年，我国基础设施投资增速快速回落。 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增速环比下降7.3%，比1-5月回升2.1个百分点。 今年同期增长21.1%。 为弥补基础设施的不足，连日来不少基建投资项目加快推进，高铁固定资产投资将恢复到8000万元以上。 广东省政府网站公布，未来五年计划每年新开工3-4个高铁项目； 山西省政府批准设立广东铁路投资集团。 未来三年，国家将投资5550万元，新建铁路3300公里。 一般来说，基础设施投资主要集中在环保、水利以及铁路、城市铁路等交通基础设施投资。

2、环保第二阶段来临，多省份加入环保自查。

环保检查已进入第二阶段，自2018年8月20日至2018年11月11日，共6​​轮。 对“2+26”城市和汾渭平原11个城市开展综合督查，排查工业锅炉、矿山改造、淘汰小火电机组、实施“公改铁”、扬尘治理、小麦等方面存在问题秸秆焚烧，以问题为导向督促各项任务措施落实到位。 山东等地焦化企业限产、限制汽油车运输； 8月21日15:00至8月27日12:00山东莱芜、天津启动重污染应急和降耗措施：焙烧机、竖炉、石灰窑限产50%，停产烘焙机数量减少 20%。 湖南省环保厅决定组建6个现场调研组。 从8月中旬开始，历时10天左右，各区市开展环保专项行动。 检查。 8月21日，广东省第二批环保督察动员汇报会在北京召开，旨在全面启动第二批环保督察和山西省第一批环保督察。

三、坚决防止房地产价格过快上涨，加强房地产信用体系建设

8月7日，住建部在山西太原召开部分城市房地产工作座谈会。 会上，住建部对参会城市未来房地产调控工作提出进一步要求，提出推动制定住房发展规划。 对房价调控不力的城市坚决追究责任。 这是7月31日中央政治局代表大会明确提出解决房地产市场问题、坚决防止房价下跌后，相关部门针对房价打出的“第一枪”。 近日，四川省住建厅近日公布了失信违法违规房地产开发企业名单。 严禁此类企业在全国范围内开发建设新项目。 海南市住房城乡建设局近日印发《关于规范新建商品住房网上签约登记管理的通知》，宣布自9月1日起实行限时网上签约，即网上签约将在销售当月发行。 北京市住建局联合市场监管、公安、物价管理等八部门开展专项整治行动。 已约谈了9家涉嫌违法违规的房地产企业和7家经纪机构，拟对2家企业进行行政处罚。

4、中美摩擦持续升级，双方贸易谈判持续进行

日本网站17日晚报道称，中美两国领导人计划在2019年多边会议期间举行会谈之前，中印谈判代表正在计划进行磋商，以结束两国之间的贸易危机。十一月。 据报道，这一安排体现了双方旨在避免贸易争端升级损害中美关系、震动全球市场的目的。 双方16日宣布将于明天在芝加哥举行中级会议。 这次会议将为11月的会谈铺平道路。 商务部副部长王受文率领的中国代表团将于8月22日至23日与财政部副部长大卫·马尔帕斯率领的意大利代表团举行会谈。8月20日至26日，新加坡组织了350家企业将就日本对2000亿港元中国商品加征25%关税举行听证会，反对者超过90%。 应美方邀请，中国商务部副部长、国际贸易谈判副代表王受文率中方代表团与马尔帕斯副部长率领的美方代表团讨论了共同关心的经贸问题8月22日至23日，日本财务省局长在芝加哥进行了建设性、坦诚的交流。 双方将就下一步工作作出安排并保持联系。

6、国际市场

数据显示，8月国际螺纹钢市场多数上涨，其中法国市场涨跌互现，欧洲市场或稳或跌。 具体数据如下：

欧美市场：与7月同期相比，8月日本钢厂价格继续稳定。 During the same period, the price of steel mills in the European Community increased by 10 euros/ton, the import price increased by 23 euros/ton, and the price in the Japanese market increased by 41 euros/ton.

European market: Compared with the same period in July, the price in the Chinese market increased by 48 Australian dollars/ton in August, and the Chinese export price increased by 5 euros/ton; the quotation in the US market increased by 2 euros/ton; the price in the US market increased by 2 euros/ton. Export prices remained flat. In addition, import prices in the Middle East remained flat, Russian export prices rose sharply by 35 pounds/ton, and export quotations from European Community countries increased by 20 euros/ton.

In terms of billet prices: compared with the same period in July, Russia's export quotation (FOB price) increased by 45 pounds/ton, and the European Community export quotation (FOB price) increased by 24 pounds/ton; the import price in the Middle East market remained unchanged. Stable, Malaysian import (CFR) prices remain stable.

In summary, the international steel market was mixed in August, with China's export quotations falling slightly. As global economic and trade frictions continue, steel exports from various countries have been deeply affected. International steel prices are expected to continue to be weak in September.

7. Comprehensive perspective

To comprehensively summarize the contents of the analysis report for September 2018, we believe that the basic operating conditions for overseas steel prices in September are as follows:

Third, the demand level. From January to July, the province's real estate development investment was 65,900 yuan, a decrease of 10.2% compared with the same period in 2016. New construction starts and farmland purchase area continued to decline year-on-year, and real estate data performed brilliantly. In the first half of the year, my country's infrastructure investment growth declined rapidly. In the second half of the year, the weak areas of infrastructure investment were filled. The central bank's fiscal expenditures were significantly promoted, the issuance of local bonds was significantly accelerated, and the government-private partnership (PPP) ushered in a new round of development. Infrastructure investment is expected to It has stabilized and declined. Many subway, urban rail and other projects have been approved, and the growth of real estate investment has remained steady. At the same time, September is the traditional peak season for consumption, and the terminal construction site is advancing the pace of construction. It is expected that demand in foreign steel markets will be further released in the future.

First, the supply level. The new environmental protection policy has become normalized and expanded. In August, environmental protection teams went deep into 11 cities in the Fenwei Plain, and coking companies in Xinjiang and other places intensified production restrictions. Shijiazhuang, Anyang and other places have reduced consumption due to heavy pollution, and roasting, shaft furnaces, etc. have limited production by 50%. The Guangdong region issued relevant documents requiring that all independent coking companies along the river and around Taihu Lake be banned by the end of 2018, and that all independent coking companies in other regions should exit by 2020. Nanjing will ban all independent smelting companies by the end of 2018, reducing the number of steel companies to less than 10. Generally speaking, steel companies, coking and other enterprises in Henan, Shandong, Shanxi, Jiangsu, Jiangxi and Guangdong have restricted production due to environmental protection. It is expected that the supply in foreign steel markets will still be high today.

First, cost incentives. In August, coke prices in the province experienced five consecutive rounds of sharp declines, with a cumulative decline of 500-550 yuan/ton. Environmental protection has been fully launched in 11 cities in the Fenwei Plain. By the end of September, the environmental protection equipment renovation of coking enterprises in Guangdong Province has reached the standard, and the resumption of production under environmental protection restrictions in the coking industry has increased significantly. Domestic mines are also under high pressure from the new environmental protection policies. The supply of resources in the main production areas of Hunan and other places has decreased, and most middlemen are reluctant to sell and reduce prices. The imported ore market has fallen due to the impact of securities in recent days. However, although port inventories have continued to plummet, they are still at a low of 147 million. The demand for ore due to environmental protection production restrictions will further shrink. Overall, coke has continued to decline sharply, and the decline has slowed down accordingly; imported ore prices will fall sideways due to reduced demand and port inventory pressures. It is expected that foreign steel prices will stabilize and tend to rise today.

First, macro incentives. Facing the complex foreign economic environment, the economy will achieve a steady decline in the second half of the year. The new fiscal policy will be pre-adjusted, fine-tuned, and targeted in accordance with changes in the situation to more effectively serve the real economy. Real estate investment growth remains good. In the second half of the year, investment in infrastructure will be strengthened to strengthen the economic development strategy in the central and eastern regions. High-speed railway plans in Lhasa, Guizhou and other provinces have been approved. The inspection of the new environmental protection policy continues to be in-depth, promoting the implementation of various tasks to resolve the shortage of coal and steel production capacity, promoting the launch of zombie enterprises, and accelerating the merger and reorganization of the coal and steel industry. Sino-Russian trade frictions are heating up, and trade negotiations between the two sides continue. Overall, the economy will continue to show a gradual decline by strengthening the proactive and prudent monetary policy, making up for infrastructure weaknesses, resolutely preventing the property market from falling, strengthening environmental protection to promote industrial upgrading, and actively strengthening consultations between China and Russia.

To sum up, we make the following guesses about the steel price trend in September 2018: Steel prices have been declining from July to August during the traditional consumption off-season, mainly due to the continued high pressure of the new environmental protection policy. As of the end of this month, social and steel mill inventories are still at high levels. With the arrival of the traditional peak consumption season in September, environmental protection inspectors will further exert their pressure, and the proactive new fiscal policy will add to the growth of infrastructure investment. The tight balance between market supply and demand will continue to be highlighted. Considering that in the short term, the spot market will show a downward adjustment due to the rise and fall of securities, but the market is still expected to be positive. Overall, steel prices will still fall back and rise in September. It is expected that the foreign steel price index will fall back to the range of 4600-4800 yuan/ton in September.