钢铁行业变革加速，产品结构调整迫在眉睫

作为国民经济的重要基础产业，钢铁行业近年来也经历了深刻的调整变革。近年来，随着房地产市场调控政策的不断收紧，房地产市场的调整，房地产用钢需求量大幅下降。房地产用钢需求量占建筑用钢总需求量的比例较大，其下降直接影响了钢铁行业的总需求量。也导致今年以来钢价大幅下跌，创下了2015年以来罕见的新低。在价格、产量、需求以及国家“碳达峰”和“碳中和”目标等多重因素的影响下，钢铁行业也加快了调整步伐。

随着房地产市场的调整，钢材需求结构也发生改变，螺纹钢等传统建筑钢材需求下降，而用于高端制造和出口的板材产品需求增加，这种结构性变化促使钢铁企业调整产品结构，加大高附加值产品的研发和生产。

从供给侧来看，变化最为明显的是建材及卷板产量。国家统计局最新数据显示，2024年7月，我国钢筋产量1564.5万吨，同比下降21.6%；1-7月累计产量11721.1万吨，同比下降13.4%。7月，我国中厚宽钢带产量1780.2万吨，同比下降2.8%；1-7月累计产量12661.5万吨，同比增长3.6%。今年上半年，铁水大量流向卷板后，卷板库存及价格压力迅速增大，同时热轧卷板、中厚板、螺纹等价格甚至出现倒挂。盘面上卷螺纹最低价差仅20元，低于原来平均价差150多元。兰格钢铁网统计的全国20mm螺纹、5.5mm热轧卷均价自8月中下旬以来也出现倒挂，热轧卷均价低于螺纹均价的局面尚未完全扭转。不过目前螺纹钢由于成交量持续减少，边际效益在逐步改善，不排除下半年盈利情况好于热轧卷，进而铁矿石流向利润恢复更快的建材等品种。不过考虑到建材有一部分是电炉钢贡献的，这部分产量减少快、恢复快，产量变化弹性好于轧板。如果轧板的行业压力难以传导至建材，那么或仍将矛头指向特钢等领域，今年上半年钢厂业绩发布报告中，盈利情况较好的公司几乎全部为特钢企业。

从需求端来看，房地产及基建需求乏力。据统计，房地产用钢需求占建筑用钢总需求的比重较大，其下降直接影响钢铁行业总需求。据冶金工业规划院此前预测，2024年建筑业用钢量预计为4.86亿吨，同比下降4%（2023年为5.06亿吨）。有机构分析也提到，房地产用钢占比从2019年的34.6%的高点不断下降，预计2024年将降至18%左右。这一占比的变化也体现出房地产用钢量在整体钢铁消费中的减少。基建行业是钢铁需求的另一大领域，但近年来基建投资增速有所放缓，对钢铁需求产生了一定影响。虽然政府通过发行更多国债来支持基础设施投资，但增速仍然低于过去。基础设施投资放缓的原因包括地方政府债务压力、项目审批周期延长、融资渠道受限等。

此次规模缩减是钢厂减少建筑钢材产量的主要因素。问题是，大量卷板生产已经投产，导致一段时间内卷板资源压力很大，这也将对钢厂造成影响。许多钢厂的热轧卷板生产一投产就面临亏损。转产也会耗费大量的能源和成本。

从进出口看，出口体现外需，也缓解了内需市场的资源压力。据中国钢铁协会数据，2024年1-7月，出口钢材6122.7万吨，同比增长21.8%；出口平均单价780.2美元/吨，同比下降24.8%；净出口粗钢5959.6万吨，同比增加1078.8万吨，增长22.1%。1-7月，进口钢材412.2万吨，同比下降6.7%；进口平均单价1664.9美元/吨，同比下降2.0%；虽然今年1-7月出口同比增速非常明显，但出口价格出现明显下滑。据悉，截至8月16日，在国内钢价较低时，我国离岸出口价为462美元，出口利润约22美元，这个利润比国内有更高的性价比。但从出口品种变化来看，今年热轧卷出口量下滑趋势更为明显。今年各类钢材出口占比中，涂镀钢出口量占比达25%，而以热轧卷为代表的热轧钢材品种出口量继6月份低于涂镀钢后，7月份跌至20%以下，建材则稳定在8%-10%的水平。2023年热轧卷出口2118万吨，同比增长967.5万吨，增幅84.1%，位居各品种之首。今年被涂层钢板超越是其中最大的变化之一，因此可以看出高端品种出口增长是未来出口趋势之一，同时随着中国两大重要钢材出口国越南、泰国开始对中国热轧卷板实施反倾销措施，出口增速下滑或将加大国内销售压力，不仅打击卷板价格，也进一步缩小了卷板与螺丝的价差。

前不久，工信部发布通知，暂停钢铁产能置换工作。这是在行业亏损扩大、经营困难的形势下顺势而为之举。《钢铁行业产能置换实施办法》（工信部发〔2021〕46号）实施以来，虽然钢铁行业通过产能置换有效推动了转型升级、结构调整、布局优化和兼并重组，但也存在政策落实不到位、监管执行机制不完善等问题。这些问题导致一些产能置换项目未能有效达到预期目标，甚至出现借机扩大产能的现象。当前，钢铁行业供需关系面临新的挑战，绿色低碳、结构调整、布局优化、兼并重组对产能置换政策提出了新的要求。为进一步深化钢铁行业供给侧结构性改革，完善产能置换政策，工业和信息化部决定修改产能置换办法，在此期间暂停宣传和公布新增产能置换计划。

作为全球最大钢铁生产国，我国钢铁产能分布全国，总体产能已达到较高水平。但部分地区存在产能无序扩张、重复建设现象，钢铁产能结构不尽合理。部分老产能尚未得到有效淘汰，新增产能往往集中在高效低消耗地区。这种结构性矛盾制约了行业整体发展水平和竞争力。因此，暂停产能置换将促使企业更加注重技术创新、绿色低碳、智能制造等高质量发展道路，有利于提高行业整体技术水平，降低能耗和排放，增强市场竞争力。

从长远看，中国的工业化进程和城镇化注定要调整钢铁产品结构，这一天迟早会到来。只是房地产的断层式下滑加速了调整的步伐。与发达国家相比，中国也经历了建筑用钢占比不断下降导致钢铁需求总量的调整周期，从而导致产量下降出现新的平衡。下半年，长材向板材转变、普材向特材转变，将提高产品附加值和市场竞争力。大方向上，我们一定会加大高端钢材、特钢的研发和生产，满足新兴产业和高端制造的需求。同时，减少低附加值产品的产量，优化产品结构。钢厂也会利用数字化、智能化技术，提高钢铁企业的生产效率和产品质量。

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