螺纹钢期货套期保值难点：合约流动性差致企业移仓困境

今天我们来聊聊利用螺纹钢期货进行套期保值的难点之一。

一五是一些期货产品的一个特点，什么叫一五呢？一年12个月的期货合约中，只有1月份、5月份、10月份的合约成交活跃，其他合约都很低迷，也就是流动性很差，根本没法玩。

说是特点其实是缺点，给企业套期保值带来很大不便。

比如，目前钢企对冲现货库存，选择了现货月1801合约，但1801合约下个月就要到期交割，钢企需要将仓位转到其他月份。这时候就出现一个问题，按理说应该转到下一个近月1802合约，但1802合约流动性不足，无法吸收这么大的交易量，钢企就会很头疼，只好将仓位转到活跃的1805合约。

但是新的问题也随之而来，5月与现货价格走势的拟合度肯定不如近月合约与现货价格的拟合度好，因为期货合约月份与现货价格之间有3-4个月的时间差，这给套期保值带来了风险。

这种1：50的奇怪现象到底是什么原因造成的呢？大家可以讨论一下。我个人认为是现货企业在期货市场参与度不够导致的。

在套期保值过程中，如何解决此类问题呢？欢迎与我一起探讨。