生意社：“金九”之季 螺纹钢能否突破箱体震荡走势？

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据生意社商品市场分析系统显示，2023年螺纹钢价格自5月底触底回升以来，近三个月一直在3628-3750元/吨区间波动。 如今“金九”传统旺季即将来临，螺纹钢能否突破震荡走势，大幅上涨？ 从螺纹钢走势图可以看出，9月初螺纹钢确实出现了短暂的上涨，但在触及近三个月震荡区间高点后迅速回落，上涨动能明显不足。

原料突变

近期，受原材料铁矿石、焦煤下跌带动，螺纹钢价格开始下滑。 一方面，由于铁矿石品种政策监管，高价铁矿石仍面临持续回调风险。 铁矿石在相关部门监管趋严的情况下出现避险需求，价格下跌。 另一方面，我们也看到焦煤价格在前期过度上涨后有所降温。 铁矿石承压，双焦供应问题逐步缓解，螺纹钢成本支撑减弱。

政策刺激情绪减弱

房地产政策进一步放松，上海出台住房公积金政策支持城市更新。 后期政策放松后销量可能会反弹，而房价能否再次上涨并波及全国，目前房地产对钢材需求的影响仍主要处于预期水平，对钢材需求的影响是还是以预期为主。 对旺季需求的实质性影响可能很小。 市场一直处于需求不佳、成交疲软的疲软现实状态。 这种情况自9月份以来并没有明显改善。 政策刺激的情绪热情一减弱，市场明显缺乏向上的动力。 不过，8月份地方政府债券发行量大幅增加，四季度基建投资有望再度回暖。

总体来看，原材料价格下跌、需求不佳的疲软现实，导致螺纹钢在政策刺激下短暂上涨后迅速回落，上涨动能不足。 但也不要太悲观。

预计后期螺纹钢产量将下降

截至7月份，全国粗钢产量累计同比增速有所扩大，螺纹钢产量累计同比增速也持续提升。 不过，在粗钢产量预计持平的情况下，产量压力较大的省份可能会在今年未来几个月逐步减产。 与此同时，建筑钢材消耗难以改善。 综合各省生产情况，预计今年螺纹钢产量同比将继续减少。 产量可能下降至24345万吨，同比减少607万吨。

出口好于预期

海关总署数据显示，2023年8月我国出口钢材828.2万吨，环比增加97.4万吨，环比增长13.4%； 1-8月累计出口钢材5878.5万吨，同比增长28.4%。 从数据看，国内钢材出口扭转了连续两个月的下滑势头，创年内第二高水平。 出口好于预期。

每周产量和总库存

从图中数据可以看出，近期产量和总库存均呈现小幅下降趋势，总体处于较低水平。 其中，螺纹钢周产量253.59万吨，较上周减少5.14万吨，下降1.99%。 库存总量749.67万吨，较上周减少27.81万吨，下降3.7%。

年度价格对比图

从近五年螺纹钢年度价格对比图来看，9月份，除2020年略有下降外，其他年份螺纹钢均未出现明显下降趋势。

综上所述，当前螺纹钢市场的主要利空因素是原材料风险、海外美元走强以及需求不及预期。 政策仍在支撑底部，钢价大幅下跌的风险不大，市场信心正在恢复，看空的共识不再存在。 产量下降，供应压力有所缓解。 从宏观角度看，重点是政策调控转向能否支撑宏观转向，需求能否真正改善。 短期来看，螺纹钢仍维持箱内震荡走势。 短期难以突破，中期可能偏强震荡。