2024年螺纹钢需求下滑显著：房地产与基建双重压力影响分析

一、2024年螺纹钢表需概况

全年需求下滑显著

2024 年螺纹钢的需求面临着房地产行业深度调整以及基建投资放缓这两方面的压力。全年的表观需求与去年同期相比下滑了 13.5%。在这其中，房地产方面的用钢需求同比减少了 14.1%。并且，基建方面的用钢需求由于地方化债政策以及专项债发行的滞后，也出现了下降，下降幅度为 79。

关键数据如下：2023 年螺纹钢表需约为 2.49 亿吨；2024 年预估会降至约 2.29 亿吨；相比 2023 年，2024 年减少约 1985 万吨。

阶段性波动

需求节奏具有“前低后高”的特点。年初时，由于基建项目暂停以及房地产新开工低迷，所以需求较为疲软。9 月之后，专项债加速发行，并且政策托底，这推动了需求的边际修复。然而，全年整体来看，仍然处于下行通道之中。

二、2025年2月6日螺纹钢表需表现及同比分析

当前需求环境

2025 年 2 月 6 日是春节后首个交易日，现货市场的成交处于停滞状态。终端工地复工的速度较为缓慢，需求依然处在季节性的低谷阶段。

春节当周螺纹钢社库环比有增加，增加了 103.79 万吨，厂库也增加了，增加了 66.13 万吨，然而总库存为 450.28 万吨，仍比 2024 年同期水平低很多，农历同比减少了 298.86 万吨。

供应端的压力有所缓解。螺纹钢在一周内的产量为 177.67 万吨。农历同比减少了 14.47 万吨。钢厂的复产节奏比较缓慢。

同比变化初步判断

2025 年的表显示降幅需要收窄。依据行业的预判，在 2025 年，螺纹钢的需求与去年相比的降幅预计会收窄到 5.5%。这主要是因为基建用钢的需求在边际上有了改善，预计会增长 0.5%。同时，房地产需求的降幅也在收窄，与去年同期相比减少 6%。

2 月 6 日处于春节后，此时存在需求空窗期。同时，2024 年同期基数较低，因为 2024 年初需求因基建暂停以及地产低迷而表现疲软。当前的表需同比降幅有可能会收窄，但目前还没有实现正增长。

三、驱动因素对比分析

房地产行业

2024 年，新开工面积与去年同期相比下降了 22.6%。因为房企的现金流处于紧张状态，所以导致了施工强度处于低迷的状况，其低迷程度为 9。

2025 年，政策会起到托底的作用，比如城中村改造等。这或许能够减缓需求下滑的趋势。然而，当前库存处于高位，并且融资也在收紧，这些因素仍然会对经济复苏形成制约。

基建投资

2024 年，广义基建投资的增速为 9.35%。然而，由于资金到位存在滞后情况，钢材的消耗受到了限制。

2025 年，专项债前置发行以及再融资专项债扩容，这或许能够对基建用钢需求起到支撑作用，然而其增量是有限的。

出口与政策影响

2024 年，钢材出口呈现增长态势，增长幅度为 23%，其出口量达到了 1.1 亿吨。这一增长在一定程度上对内需的疲软起到了部分抵消的作用。

2025 年，美国加征关税这一行为可能会对出口增速起到抑制作用。同时，东南亚地区的反倾销举措也可能会抑制出口增速。然而，“一带一路”项目或许能够为出口提供新的增长点。

四、总结与展望

2024 年的表呈现出这样的特征：全年的需求下降了 13.5%。其中，房地产和基建对需求的拖累较为显著。钢厂通过采取减产的措施，来被动地调节供需关系，这种调节的幅度达到了 79。

2025 年的表需趋势如下：降幅逐渐变窄，最终收窄至 5.5%。基建起到了托底的作用，并且这一作用在不断增强。然而，房地产方面的压力依然持续存在。同时，价格的中枢呈现下移的态势，预计均价为 3300 元/吨。

当前节点是 2025 年 2 月 6 日。需求恢复尚需时间。然而，低库存以及成本的支撑（处于铁矿石 780 - 840 元/吨的区间），或许会对短期下跌空间起到限制作用。

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