11月28家钢厂发布检修计划钢价延续弱势运行

据我的钢铁网不完全统计，11月份全国有28家钢厂发布了检修计划。 其中，山西10家样本钢厂正在进行检修； 浙江境内有2家钢厂进行检修，其他地区有16家钢厂进行检修。 据其对237家经销商监测，11月9日建材成交量13.2万吨，环比下降24.1%。 短期来看，利空因素依然占主导地位，钢价继续弱势运行，钢厂加大检修和减产力度。

供给侧减产

“现在市场跌成这样，整个市场一片混乱。” 广东冷轧板生产企业王明（化名）向记者介绍。

“乱”是指当前钢材市场不符合原材料价格上涨以及随之而来的成品价格上涨的逻辑。 相反，钢铁上游原材料焦炭和铁矿石的价格此前一直在上涨。 下游市场需求疲软。 加之期货影响，钢厂不断下调价格以清理库存。 与此同时，原材料价格下降，进而导致最终成品价格下降。 恶性循环向下。

成本方面，我的钢铁数据显示，10月底，全国主要样本高炉厂家生产成本环比上涨约140元/吨。 其中，螺纹钢平均含税成本环比上涨135元/吨，涨幅2.8%； 热卷平均含税成本较上月增加129元/吨，增幅2.6%； 中厚板平均含税成本环比上涨243元/吨，涨幅5.0%。

新疆一家钢厂老板孙平（化名）向记者解释，炼钢的原料主要是铁矿石和焦煤。 一般流程是：铁矿石必须磨成铁粉，制成球团，在高炉中烧成热铁水，然后在短炉中加工成钢，最后压制成干坯。热时一定尺寸。 整个过程的燃料是焦炭。

“所以炼钢的成本主要是铁和焦炭，有时是原料先涨，有时是钢材先涨，但都是可以匹配的，会有一个时间差，各个地区的时间差不一样。” 在孙平看来，今年钢价先下跌，但原材料的跌幅还没有跟上钢价的跌幅，这并不正常。

他预计，目前铁矿石价格约为1000元/吨，焦炭价格约为3800元/吨。 新疆地区运价相对较高。 考虑综合成本，目前建筑钢材价格为4800元/吨，刚刚达到盈亏平衡。 “如果价格进一步下跌，我们就会亏损。”

10月27日，国家发改委宣布对飙升的煤炭价格进行干预，随后引发大宗商品的连锁反应。 铁矿石、焦炭等原材料价格持续下跌，产成品价格呈下降趋势。

“很多钢铁厂家因为原材料贵而不敢购买，所以都在观望。虽然后来原材料下跌，但市场产品也下跌，他们无法提高产品价格。他们买了贵的东西。”材料并制造出来。又赔钱了。” 王明告诉记者，考虑到风险，他还减少了1/3的产量。

原材料和钢材成品价格相互压制。 “目前价格走势还是取决于煤炭，参考现货价格和政策稳价目标，预计煤炭价格在800元/吨左右的可能性较大，因此螺纹仍处于下跌趋势。”一旦煤炭触底，螺纹的下降速度可能会放缓。” 中信期货黑系首席分析师赵永军告诉记者，铁矿石方面，近期铁矿石逻辑的变化主要是钢铁端的传导。 旺季螺纹需求依然十分疲弱，年底成品去库存压力较大。 双焦（焦煤、焦炭）暴跌、成品需求不佳、钢厂利润压缩，对铁矿石造成压力，弥补前期反弹跌破600元/吨。 同样，一旦钢价压力缓解，铁矿石也能获得小幅反弹。 反弹并非需求改善拉动，而是钢价利润传导推动。

对于钢材大幅降价的原因，物产中大期货黑色产业链高级分析师陈晓伟认为，10月中旬之前，钢厂高炉、电炉产量持续下降，原因是钢厂高炉、电炉产量持续下降。到年底控制生产水平，双控能源消耗，特别是缺电。 ，创数年来新的季节性低点。 国庆节后，在国家强力调控下，煤电供需缺口逐步缓解，电力短缺现象也明显减轻，钢厂逐步恢复生产复工。

另外，预计国庆后的需求旺季一直不旺，市场交易量基本不足20万吨，远低于往年。 供应的恢复和需求的低迷导致10月份以来去库存放缓。 与此同时，煤炭调控也导致煤炭、焦炭、钢矿产业链成本崩溃，钢材市场持续下滑。 因此，需求低迷、去库存受阻以及成本崩塌是这波下跌的主要原因。

需求端疲软

钢材市场需求疲软的原因是，赵永军认为，钢材受房地产影响较大。 “房地产市场下滑明显，专项债发行进度也不如往年同期。如果资金出现小幅放松的迹象，建筑行业对钢材的需求可能会有所下降。”支持。”

孙平向记者证实了这一点。 “我们的客户群中，房地产开发商占了60%到70%，今年整个房地产行业都不太好，有的房地产开发商反映，年底资金会有点困难，一些项目也放缓了。他们会等到明年1月份信贷政策放松后再开单下单。”

孙平告诉记者，目前钢材整体供应量正在下降。 除了需求端房地产项目放缓之外，另一大原因是钢厂和经销商每年冬天都要做好冬储准备，为来年春季的施工旺季做准备。 即使目前期货转现货传导尚未到位，经销商也会根据期货价格来判断备货量，整体信心不足。 而厂家需要资金，所以主动降价。

孙平向记者解释，近年来，全国钢厂保持着良好的走势，因此形成了先拿钱、后发货的统一交易模式。 钢厂之所以在年底急需用钱，是因为12月份全国几乎没有钢材消费，但来年春季钢材需求却巨大。 因此，钢厂需要囤积大量资金，持续生产，保证来年春季的市场需求。 “12月份，一月份就下雪了，原料就变得很难了，连山上的矿石都拿不到。”

在这个过程中，厂家会与经销商达成协议，经销商需要预付款才能提前购买货物。 往年，孙平此时接到的订单一般都在5000万到1亿元左右，但今年，经销商却显得谨慎起来。 很多，一次只有价值200万、300万元左右的货物。

“这几年我从来没有遇到过这么少的订单，我们钢厂都是和一级代理商打交道，合同从几千万元起，但也没有超过几百万元的。现在经销商还我们下订单之前必须找到下一个买家，让货物留在他们手里我们绝对不会亏钱。” 孙平也能理解，不到一个月的时间，钢材价格就下跌了1000多元，没人敢卖货了。 。 “如果今天买1万吨货，明天价格下跌200元/吨，那200万元就没有了。”

对于制造商来说，钢材降价构成了更大的威胁。 “最近限产了，有的钢厂完成一定数量后就不允许再生产了，没有达到产量的钢厂就会加紧生产。本来各钢厂也有计划，到明年1月就可以了。” “他们会精力充沛地进行大批量生产，提前采购材料。结果现在市场需求疲软，但工厂库存实际上在上升。”

总而言之，由于煤炭引发的连锁反应，钢厂库存过剩，导致贸易商恐慌情绪蔓延。 他们的经营策略主要集中在消化自己的库存上，不敢主动去建立库存。 但钢厂反应滞后，没有及时抵抗跌势。 处理库存。 建筑材料需求依然低迷，对现货价格造成压力。

11月9日，多位钢厂受访者告诉记者，目前钢价较10月下旬略有上涨，但并不理想。 此刻，孙平也放慢了制作进度，采取观望态度。 从目前的期货来看，冬储已经成为一件有风险的事情。 他开始把希望寄托在国家政策调控上。

赵拥军认为，钢市反弹力度仍显不足。 唐山空气质量管制解除后，热卷生产有望恢复。 连续两周钢材供给降幅未能跟上需求降幅后，现货气氛明显转差，投机气氛疲弱，贸易商资金风险加剧。 目前成品市场维持较大贴水结构，出货意愿不足。 巨大的虚拟市场之下，应该存在一轮基差补缺行情。 但中期来看，钢材需求下行趋势已定，短线反弹仍是主要逻辑。

“钢价上涨的逻辑是，供给不会扩大，需求仍在下降，生产成本在下降，压力最终会导向钢厂。” 赵永军说道。