兰格钢铁：钢市涨跌互现螺卷均价略有提升

市场回顾

今日钢材市场涨跌互现，变化不大。 截至收盘，螺纹钢主力合约收于3616，较上一交易日下跌1点； 热卷主力合约收于3780，较上一交易日上涨12点； 焦炭主力合约收于2187，较上一交易日上涨62点。 点； 焦煤主力合约收于1740，较上一交易日上涨66.5点； 铁矿石主力合约收于845.5，较前一交易日上涨18点。 截至15日16:00，成品方面，兰格钢网螺纹钢现货均价为3674元，较上一交易日上涨6元； 热卷平均价格为3777元，较上一交易日上涨7元。 原料方面，京唐港进口PB粉价格为875元，与前一交易日持平； 唐山准一级冶金焦价格1660元，与前一交易日持平； 唐山迁安主要钢厂钢坯出厂价为3410元，与前一交易日持平。

市场分析

今日钢材市场多地涨跌互现，变化不大，螺旋板卷均价小幅上涨。 从现货来看，市场螺纹钢和热卷价格均小幅上涨，但也有部分市场价格下跌10-20元。 冷轧、镀锌、中厚板价格小幅变动，多数市场保持平稳运行。 从成交情况来看，低价出货尚可。 市场已接受上周的上涨，螺纹钢成交价格明显上涨。 部分地区价格支撑气氛浓厚。 云南钢厂对螺旋规格价差进行调整，普遍较前期涨价幅度在50元左右。

从目前的市场走势来看，贵金属、有色金属等大宗商品的持续上涨，加大了市场对通胀的担忧。 特别是4月份以来，增速加快，对整个工业品市场的扰动也明显加大。 吸金效果也比较明显，资金加速流向增速较快的热门产品。 螺纹钢、热卷仓库主动异月转移后，持仓积极性明显下降，也出现一定资金流出。 不过，行业也出现了一些积极因素，煤炭、焦炭价格有所回升。 部分地区焦炭企业已启动第一轮焦炭涨价，市场甚至有传言称计划在五一前启动第二轮涨价。 此外，现货对钢材的支持力度有所加大。 近几日多地现货价格表现好于市场。 多地螺纹钢价格重回3600元以上。 甚至一些市场的大螺纹钢价格也好于市场。

但从期货和现货结构来看，螺旋卷基差较上周收盘速度很快，短期内已无基差操作空间。 利润回升后，原材料补涨趋势明显，螺纹钢利润快速回落。 下一步，焦炭价格回调过程中，需要关注成品成本上涨的驱动力。 目前，根据用户反馈，钢厂采购的实际情况实际上暗示着第一轮涨价很可能实施，接下来是第二轮博弈，这才是真正的涨价。 目前焦炭市场面临现货价格溢价结构，需要至少2轮上涨才能达到均衡。 除非市场大幅下跌。

此外，受利好消息刺激，今日A股三大指数集体走强，外资持续买货，北向资金流入持续增加。 新“国九规定”时隔十年再次出台。 前两次推出引发了股市两轮牛市。 这一次，市场的期待还是很高的。 而且，全球资金回流中国市场的迹象日益明显。 摩根士丹利等外资投资机构纷纷发布报告指出，全球资金正呈现回归中国股市的趋势。 汇丰控股数据显示，超过90%的新兴市场基金已开始增持中国股市。 花旗发表报告称，在目前内地房地产需求旺盛的情况下，铜、铝、黄金和煤炭股的强劲反弹令市场感到惊讶，不少人认为目前的价格已反映出积极因素。 该行认同目前部分积极的宏观情绪已得到体现，但认为金属资源股依然强劲，可能迎来下一波基本面惊喜。

但从节奏上看，周五晚间黄金、白银、铜等品种均出现降温调整。 截至今日发稿，伦镍、伦铝继续下跌，伦铝涨幅收窄至2.42%，报2538.5美元/吨； 伦镍涨幅收窄至1.72%，报18005美元/吨。

市场展望

从目前来看，黑色上涨后已进入震荡调整过程，双焦点后来居上弥补涨幅，带动点对点钢材成本继续上涨。 从结构上看，钢价仍在反弹，不排除仍有上涨空间，但需关注终端市场需求及钢厂订单变化。 焦炭短期上涨封住了现货下跌空间，仍有上涨的可能。 短期来看，资金提振市场的力度基本到位。 下一步要看实际矛盾的推动力有多大。

从市场来看，黑色走势分化明显，焦煤上涨近4%，焦炭上涨近3%，螺纹钢小幅下跌。 螺纹钢主力收于3616，跌1，持仓180万手，增仓1.4万手。 前20名持仓中，多头持仓减少1.2万手，空头持仓增加493手。 持续增长动力略显不足。 从技术面看，上方在3640点附近暂时受到压制，但下方跌破3600关口后迅速回调向上，再次回到3600点上方。 接下来继续关注3600附近的表现，盘中表现较为防守，但上涨动力不强。 在出现明显的区间突破之前，将其视为暂时的震荡。 日内参考下方支撑：3580、3550； 上部压力：3624、3650； 热卷重点关注3703-3802系列的性能。 （兰格钢铁王迎光）