铁矿市场风云变幻，投资者如何应对？

铁矿石 | 钢铁 | 焦炭 | 镍和不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶和 20 号橡胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

魏俊义

投资咨询证编号：Z0018233

铁矿

【交易策略】

夜盘价格震荡，市场情绪维持疲弱，市场对下游需求悲观预期延续，9月房地产新开工仍处于低位，市场预期四季度难见起色，黑市价格持续下跌；二是市场认为目前240万吨左右的铁水产量基本处于近期高点，后市存在快速下滑风险，铁矿石价格提前下跌超出交易预期。看后市，由于终端需求悲观预期导致市场难以再成交，黑市价格再次进入下行通道的可能性不大。同时，铁矿石期现主力合约基差走强，远月贴水结构已经超出多数交易者的悲观预期，预计后市价格将企稳，进一步下跌空间有限。

策略：以跨期套利为主1/5正套利。

【相关价格】

10月26日，Mysteel 62%铁矿石指数为87.65，下跌2.3，月均值为93.96；65%铁矿石指数为98.7，下跌2.3，月均值为106.42。（单位：美元/干吨）

【重要信息】

1、国务院办公厅印发《第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案》，提出40条具体措施，包括加强煤电油气运调控，严格落实稳煤价保供给责任；落实继续免征新能源汽车购置税等政策；赋予地方政府更多支持刚性和改善性住房需求自主权，保持房地产市场平稳健康发展；结合实际情况对其他消费领域出台有针对性的支持措施等。

2、10月26日，Mysteel样本企业新增2座高炉检修，日均铁水产量减少1.05万吨，无高炉复产；暂无新增电炉检修或复产消息；新增2条轧线检修，轧材日均产量减少4000吨。当天有1条轧线复产，建筑钢材日均产量增加3000吨。

3、10月26日，全国主港口铁矿石成交量74万吨，环比下降10.8%；237家主流贸易商建材成交量15.72万吨，环比增长8.8%。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

钢

【交易策略】

钢谷网数据显示，本期建材减产去库存出现虚降，热轧卷板减产去库存出现虚降，产量数据与找钢网数据背离，导致表内与需求变化相反。目前宏观对黑色金属的扰动大于行业本身，从基本面来看，钢铁客观高产对价格形成一定压力，但总库存持续去库存，难以说需求崩盘。但目前缺乏上行动力，基建力度减弱，近期钢厂利润不佳，检修较多，导致市场利润走强。从宏观来看，即将进入11月，将迎来美联储加息会议，短期内黑色金属价格仍将受到压制。

套利：观望。

期权：螺纹钢2301-3830的累积卖出策略建议继续持有。

【现货价格】

现货：上海中天螺纹钢网上价3830元（+10）、北京敬业3780（-10），上海本钢热轧卷3780元（-），天津河钢热轧卷3800（+10）。

【重要信息】

1、10月26日，Mysteel样本企业新增2座高炉检修，铁水日产量减少1.05万吨，无高炉复产；暂无新增电炉检修或复产消息；新增2条轧线检修，轧材日均产量减少4000吨。当天有1条轧线复产，建筑钢材日均产量增加3000吨。

2、10月26日，晋南钢铁两座1860m³高炉停炉检修一周，影响铁水约1.4万吨/日。至此，晋南厂区三座高炉全部停炉，影响铁水约2.1万吨/日；兴源厂区两座550m³高炉继续停炉，影响铁水约4000吨/日；鱼峰厂区一座450m³高炉继续停炉，影响铁水约1500吨/日。

3、全国乘用车联席会数据显示，10月17日至23日，乘用车市场零售汽车37万辆，同比下降1%，环比下降16%。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

炼焦煤 焦炭

【交易策略】

黑色金属昨夜震荡偏强，今日重点关注钢联数据，目前煤炭、焦炭主流价格暂稳，近期焦炭双双大幅下跌，原因在于（1）多地疫情爆发，限制了钢铁需求，长流程厂亏损、环保因素导致铁水见顶，煤炭、焦炭需求下滑；（2）近期煤价高企再次引发政府重视，市场担心重演去年10月逻辑；（3）目前黑色系炼焦产能过剩，炼焦煤利润高；（4）近期蒙煤通关维持高位，进口炼焦煤仍有希望，短期或维持宽幅震荡，关注国内外宏观政策及煤炭运输情况。

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货贸易现货交易出库：准一等焦收盘价2730，预估焦炭仓单在2935-2970元/吨左右。河北唐山蒙煤现货主力焦炭报2347元，单蒙煤仓单报2347元左右。

【重要信息】

1、【汾渭信息】焦炭产区消息：考虑到焦炭利润多处于亏损状态，成本压力较大，山东地区焦炭企业均不同程度限产20-30%左右。目前当地出货情况良好，工厂库存维持在较低水平。但考虑到成品油价格下滑、钢厂亏损进一步加大以及消费淡季临近，焦炭企业对后市多持谨慎态度，降价预期逐步加强。目前当地准一级干熄焦现货含税报价在3050-3100元/吨附近。

2、【汾渭信息】炼焦煤产区消息：山西长治地区低硫瘦焦煤（S0.5G65-75）今日起拍价2500元/吨，与10月24日起拍价持平，1万吨全部未能成交，24日以2500元/吨起拍价少量成交。

3、【汾渭信息】炼焦煤产地消息：今日山西吕梁柳林中硫炼焦煤（S1.1 A11 G79）起拍价2000元/吨，1万吨，较昨日下跌200元/吨，最终以2125元/吨全部成交，较昨日下跌75元/吨，昨日有部分流拍；高硫炼焦煤（S2.0 A9 G75）起拍价1950元/吨，1万吨，较昨日下跌150元/吨，最终以起拍价成交4000吨，其余流拍，较昨日下跌150元/吨，昨日有部分流拍。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

王莹莹

投资咨询证书编号：Z0014913

镍和不锈钢

隔夜美元指数大幅下跌，国外商品普遍上涨，但镍的走势明显弱于其他有色品种。人民币汇率受到干预，离岸价在两天内从7.37跌至7.17，甚至低于在岸价。受汇率升值影响，国内有色金属走势弱于国外市场。LME年会显示，市场自发尝试建立二级镍与原生镍转换的交易平台，因为目前原生镍的可交割量只占镍产品的31%，无法代表镍铁过剩和硫酸镍的可持续发展。部分券商甚至主动推荐CME平台，因为自从青山事件之后，市场对LME的信任度不断降低。隔夜国外市场炒作俄罗斯金属被禁的话题，但俄罗斯镍在LME的占比已经很低，影响非常有限。 俄罗斯金属在全球应用广泛，不少市场人士并不乐意看到该国供应被淘汰，最终结果尚无定论。目前纯镍库存处于历史低位，下游不锈钢、硫酸镍需求旺盛，电镀合金消费也在稳步提升，短期结构性供需矛盾难以快速缓解，镍价仍将维持震荡上行走势。

不锈钢期货依旧横盘整理，现货市场低迷，前期囤货的代理商报价开始松动，特价报价增加。原料端水淬镍、废不锈钢缺货，钢厂高镍铁利用率提升，加上成本支撑，铁厂撑价意愿较强，但钢厂询盘不多，多以观望为主。高碳铬铁与高镍铁有点类似，受成本快速上涨驱动，对外报价坚挺，但钢厂尚未敲定采购，仍持观望态度。今日原料市场平淡，价格基本稳定，预计后市变化不大，后市需密切关注钢厂对原辅料的采购意愿及价格。 短期市场维持冷静，缺乏上涨的冲动力，横盘整理，等待宏观指引，建议空头等待钢厂减产消息公布后，涨势乏力时入场。（以上观点仅供参考，不作为入场依据）。

铜

昨日伦铜上涨，美联储加息情绪缓和及伦铜制裁担忧，国外市场走强。国内现货方面，近期国内铜略显宽松，下游消费情况不太好，下游对现价认可度不高，预计铜价回落至62000附近后再采购。加之废铜出货受高价影响明显增加，近期进口铜增加，贸易商在市场抛货，将电铜升水压低至150元/吨，但若铜价回落至61000-62000，下游买气情绪再度回升，将对升水形成支撑。昨日伦铜库存继续下降3600吨，预计11-12月伦铜有6万吨运往中国，若伦铜出库过多，或将引发国外市场阶段性挤货。 价格方面，美联储加息预期减弱，LME制裁出台，LME铜处于反弹阶段，但国内下游消费疲软，国内俄铜预期浓厚，国内抛压较多，沪铜基本横盘震荡，国内65000上方仍为较强阻力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

锌

昨夜沪锌受外盘带动小幅上涨，受汇率影响，外盘走势明显偏强，昨夜沪锌高开后震荡，2212合约增仓5642手，涨105元，报24155元/吨。宏观经济方面，近期英国养老金危机、日本债务流动性枯竭、瑞信危机等冲击频频爆发，各国央行纷纷干预汇市，人民币昨日大幅升值，美元指数大幅下跌，市场预期美联储将放缓加息步伐，但此次货币宽松只是短期情绪行为，全球流动性问题近期承压，尾部风险仍在累积。 基本面主力方面，现货成交氛围方面，基差暂稳，月度价差继续收窄，上海升水小幅反弹，现货偏紧，成交氛围好转，但佛山、天津等地需求依旧疲软，冶炼厂原料库存有所回升，采购氛围一般；欧洲能源价格大跌后，市场对欧洲冶炼厂重启存在一定担忧，带来供应压力；交易策略方面，短线受美联储及汇率影响，价格暂受支撑，但月度价差收窄后，压货基本面并未明显好转，仍存在一定正向套利机会（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铝

昨晚沪铝因外盘加仓，受汇率、LME及俄铝影响，外盘价格大幅反弹，昨晚沪铝2212合约加仓1.4万手，涨幅0.57%，报18665元/吨。宏观方面，近期各国央行纷纷干预汇市，人民币昨日大幅升值，美元指数大幅下跌，市场预期美联储将放缓加息步伐，全球流动性问题近期承压，尾部风险仍在累积，此次货币层面的宽松只是短期情绪行为。基本面方面，近期有关制裁俄铝的声音不断发酵，目前需要区分是汇市限制，还是国家层面的制裁，两者影响不可比，但不影响全球供需的制裁只是短期的。 现货市场情绪影响需谨慎看待，尤其熊市下；现货市场交投气氛近期维持疲弱，无锡到货增加、佛山高升水抑制消费，整体走势偏弱；成本方面，煤价供需偏弱，有价无市，北港5500大卡价格稳定在1600元/吨以上，有走弱迹象；交易策略方面，目前铝价处于反弹阶段，资金积极加仓。月底影响行情的因素较多，开始关注能打破僵局的变量。月底LME对俄铝政策或有结果，美联储11月加息节奏表态，能源价格在成本支撑方面的走势能否延续等。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

贵金属

昨日，受美元指数下跌影响，国外贵金属价格继续上涨，国内则小幅下跌，美元指数跌破110关口。美国国债继续上涨，10年期美债收益率盘中跌破4.0%，美国前财长姆努钦预计美国10年期国债收益率将达到4.5%的峰值。此外，据美国抵押贷款银行家协会统计，美国30年期固定抵押贷款利率20年来首次超过7%。

避险方面，美国对俄罗斯发布新制裁措施。当地时间周三，俄新社援引克里姆林宫消息称，作为“雷霆”演习计划的一部分，俄罗斯战略核力量发射了弹道导弹和巡航导弹。值得注意的是，俄武装部队演习了大规模反击核打击。

目前美联储11月议息会议在即，预计贵金属大概率维持震荡走势，鸽派言论再度涌现明显减轻贵金属压力，国内贵金属受汇率影响，与国外市场走势略有差异。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋扬

投资咨询证书编号：Z0000551

沥青

【市场回顾】

BU12 夜盘收盘报 3888 点（+1.17%）。

【重要信息】

现货方面，昨日国内沥青市场维持稳中偏弱走势，受公共卫生事件影响，部分北方地区整体需求略显平淡，炼厂出货不温不火，部分炼厂以自营合同执行为主；南方地区需求较为平淡，区域整体供应压力不大，低价资源需求稳定。短期来看，国际原油大幅上涨或为市场下行情绪提供一定支撑，预计短期价格维持平稳。（隆众）当前山东地区沥青现货价格4150-4520，华东地区4470-4650，华南地区4550-4750。

成品油基准价格：山东地方炼厂92#汽油+4至8205元/吨、0#柴油+39至8839元/吨。

【交易策略】

据百川盈富统计，本周国内炼厂开工环比+0.17%至43.60%，炼厂库存环比+0.45%至30.83%，社会库存环比下降-0.23%至15.61%。四季度供需逐步减弱，炼厂利润维持高位。原油短期稳中格局下，沥青现货有望逐步走弱，期货与现货维持近弱远强格局，基差走弱大概率通过现货价格下跌实现。BU12指区间3700-3950，可尝试逢低买入长线合约。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

原油

【市场回顾】

原油结算价：WTI2212合约87.91，涨2.59美元/桶或3.03%；Brent2212合约95.69，涨2.17美元/桶或2.32%。SC2212涨2.1元至673元/桶，夜盘涨6.5元至679.5元/桶。Brent一级价差+0.24元至1.91美元/桶

【重要信息】

供需方面，美国能源信息署周度数据显示，截至10月21日当周，美国原油产量1200万桶/日，与前一周持平，原油出口增加近100万桶/日，至510万桶/日。商业库存增加259万桶，战略库存减少342万桶，去库存速度近50万桶/日。消费数据显示，汽油和航油需求环比保持正增长，其中汽油消费量增加25万桶/日，航油消费量环比增加，柴油消费量环比下降20万桶/日，但消费水平仍然较高。 世行称，今年俄罗斯入侵乌克兰导致能源价格飙升60%后，预计2023年能源价格将下跌11%，但全球增长放缓和中国实施新冠封锁措施可能导致跌幅更大。世行最新预测显示，预计2023年布伦特原油平均价格为每桶92美元，2024年为80美元，但仍远高于5年平均水平60美元。

宏观方面，英国新任首相苏纳克将备受期待的修复该国公共财政计划的公布时间推迟至11月17日，比原计划晚了两周半。加拿大央行周三宣布加息幅度小于预期，并表示本轮历史性紧缩措施即将结束。央行还预测未来三个季度经济将陷入停滞。

【交易策略】

原油近期缺乏趋势性上涨，在宏观情绪缓和、美元指数走弱的背景下，市场风险偏好推动油价上行，短期内原油仍处于两难境地，供应面受支撑，需求面承压，地缘政治及宏观驱动因素等待发酵，预计油价将维持高位震荡格局，布伦特主要运行区间为90-105美元/桶。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

燃油

【市场回顾】

FU01合约夜盘收盘报2643点，上涨2.88%。

LU01合约夜盘收盘报4755点，上涨1.93%。

新加坡纸业市场低硫11/12月月价差为-2至15.5美元/吨，高硫月价差为+0.5至-3美元/吨；LU01/12国内外价差为17美元/吨，FU01/12国内外价差为6美元/吨。

【重要信息】

隆众报道：西方套利船货流入量增加，亚洲燃料油市场供应充足。预计本月将有约2.5-3百万吨西方套利燃料油抵达亚洲，创今年以来单月最高到货量。新加坡现货市场，中石油以每吨342美元的价格从维多采购两桶380cst高硫燃料油。新加坡180cst燃料油评估价为每吨379.4美元；380cst燃料油评估价为每吨343.56美元；含硫量为0.5%的船用燃料油为每吨698.69美元。

【交易策略】

成本端原油维持高位震荡，对燃料油指引有限。近期国内高低硫价差回落，01合约距交割不足两个月，市场逐步进入交割逻辑定价，国内外价差弱势。预计高低硫价差将高位震荡，但高硫弱势态势下拐点仍未到来。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

纸浆

【前一天的回顾】

期货市场：弱势下跌，SP主力01合约收盘报6722点，下跌-20点，跌幅-0.30%。

现货木浆市场：华南地区进口天然针叶浆市场横盘运行，成交清淡稳健，有价无市。市场部分含税参考价：彩虹鱼天然报价7000元/吨，天鹅报价6500元/吨。山东地区进口针叶浆现货市场，考虑到后期成本压力，市场人士普遍惜售，现货市场窄幅震荡。市场含税参考价：太平洋7400元/吨，银星7450-7500元/吨，月亮7500-7550元/吨。（卓创资讯）

现货文化纸：上海地区铜版纸市场成交不佳，价格震荡，目前157g鲸王含税市场价格在5800元/吨。辽宁大连联顺纸业新闻纸价格暂稳，目前48-60g新闻纸含税出厂现金参考价在5500元/吨。（卓创资讯）

【重要信息】

据新华财经报道，目前俄罗斯食品包装市场规模为1.3万亿卢布，到2025年底这一数字很可能达到1.7万亿卢布，其中50%以上为环保产品。据俄罗斯农业银行公布的数据，80-85%的食品包装产品由俄罗斯本土企业生产，其中纸质包装占36%，塑料包装占38%，金属（锡和铝）包装占10%，玻璃包装占12%。俄罗斯农业银行称，食品包装是俄罗斯增长最快的经济部门之一，预计2023年至2025年，食品包装产量将稳步增长，年均增幅为8-10%。与此同时，环保包装生产正在加速，俄罗斯环保食品包装必须符合安全性、可回收、可重复使用和可生物降解等标准。 食品包装制造商负责环保产品的回收，并提供从生产到回收全过程的解决方案。俄罗斯农业银行认为，环保包装是一个相对较新的市场，全球市场规模约为3000亿美元，俄罗斯大型包装制造商有责任参与环保包装市场。

【交易策略】

10月以来，波罗的海干散货指数均价收报1860点，高于上月的1487点，但同比下跌20.2%，为连续第五个月小幅下跌。主力SP01合约应在前低6820点设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

天然橡胶和20号橡胶

【前一天的回顾】

RU相关：RU主力01合约收盘报12220点，涨+35点或+0.29%；日本JRU主力03合约收盘报218.8点，跌-3.8点或-1.71%。截至前日12点，云南WF收盘报11450-11700元/吨，Origin Mark II收盘报10400-10450元/吨，泰国烟片收盘报13900-14100元/吨，越南3L收盘报11550-11750元/吨。

NR相关：NR主力01合约收盘报9245点，涨+50点或+0.54%；新加坡主力TF01合约收盘报122.0点，跌-1.0点或-0.81%。截止前日18:00，青岛保税区美胶市场价格下跌5-15美元/吨。烟片胶船货收盘报1500-1540美元/吨，泰国标准现货或近港船货收盘报1280-1300美元/吨，马来西亚标准现货或近港船货收盘报1270-1290美元/吨，泰国混合现货或近港船货收盘报1280-1300美元/吨。

合成橡胶相关：华北地区丁苯1502价格10900-11000元/吨；中石化华北地区齐鲁苯乙烯价格11900元/吨；华东地区丁二烯价格7650-7850元/吨。

【重要信息】

据QinRex统计：2022年前三季度，泰国共出口天然橡胶（不含复合橡胶）256.8万吨，同比增长+4.8%。其中，标准橡胶共出口130.7万吨，同比增长+11%；烟片橡胶出口34.4万吨，同比减少-6.8%；乳胶出口87万吨，同比增长+1%。1-9月，泰国共向中国出口天然橡胶78.7万吨，同比减少-8.7%。其中，标准橡胶共向中国出口40.5万吨，同比减少-18%；烟片橡胶共向中国出口4.4万吨，同比减少-49%； 乳胶的总出口为324,000吨，泰国的同比增长 +17％。前三个季度，同比增长了10％；

【交易策略】

在乳胶方面，由于美元的加强，进口的乳胶已获得一定的成本支持，并在9月份进行了合并。 - 在长期订购RU01合同的情况下，标志着连续的第六个月，建议在最近的12,160分的低点中停止损失，并以13,250点的价格出售呼叫策略。

塑料

【市场回顾】

昨天塑料在夜间回弹。

【现货市场】

昨天，中国东部的国内LLDPE的主流价格下降了50元/吨； 00元/吨，LLDPE的市场价格较弱，而贸易商根据市场条件运输。

【重要信息】

昨天，聚乙烯的美元市场价格下跌，每吨下跌10-30美元。

如今，主要制造商的库存水平为625,000吨，比上一个工作日降低了35,000吨，去年同期的库存水平下降了约805,000吨。

【交易策略】

PE股票的负载在11月和12月的高水平中恢复了，同时将出现新的能力，而Hainan的精炼和化学量将逐渐增加。中线方向仍然是可见的。

甲醇

【交易策略】

在原材料上，蒙古人的价格约为1,170元/吨，而Shaanxi的煤价格约为1,225元/吨。新的设备已经开始出售产品，但是在不久的将来，Xinao的600,000吨设备将被关闭，并且在进口量方面是中性的与九月相比，十月的进口量不会增加。 11月和12月的进口将保持十月的关注。在库存方面，随着新设备的委托和流行的影响，大陆企业的投资将在短期内累积，这将在短期内累积港口，这一月份逐渐逐渐变化，而港口逐渐消失。到450,000吨，这是上一年同一时期的最低水平，港口中的整体可交易资源基本上已经用完了。 总体而言，一方面，未来的煤炭价格降低了，而一些投资者开始降低其交易成本。在港口的2350元/吨中，库存的整体库存在过去几年中的总数降低到相对较低的水平是11月强迫仓库的可能性。 港口的斑点基础很高，但是宏观和整体商品水平的情绪略微悲观，并且在短期内仍被视为弱波动（以上观点仅用于参考，并且不被用作进入市场的基础）。

【期货市场】

在夜间，期货波动较小，最终以2555（-36/-1.39％）关闭。

【现货市场】

In terms of production area, the price of Inner Mongolia South Line is 2,350 yuan/ton, the price of North Line is 2,350 yuan/ton. The price of Guanzhong area is 2,560 yuan/ton, the price of northern Shaanxi is 2,390 yuan/ton, the price of Shanxi area is 2,600 yuan/ton, and the price of Henan area is 2,690 yuan/ton.

就消费区而言，山东南部的市场价格为2,750元/吨，在山东北部为2,750元/吨，在hebei中为2,680元/吨。

在西南地区，四川和重庆的市场报价为2,620元/吨，在云南和瓜苏（Guizhou）中为2,680元/吨。

在港口，Taicang的市场价格为2,850元/吨，在宁博顿为2,930元/吨，在广州为2,790元/吨。

【重要信息】

截至2022年10月26日，中国的甲醇港口库存为452,200吨，与上周相比减少了21,000吨，中国的库存减少了26,500吨，而中国的库存增加了5,500吨。

尿素

【交易策略】

原材料没有变化。 ，固定的床预计将是强劲的，每天的平均产量已增加到约155,000吨，每月增加了5,000吨，内蒙古人的流行状况略有下降。出口超过2,000元/吨。 注意巴基斯坦的竞标结果。有限；一些储备金公司开始购买市场，但是仓库建筑的规模有限，并且没有明显的启动迹象，中国东北部的冬季储备肥料的流行是在中国东北部的每周到达的迹象，并且在中国的一年中持续了一年级的效果。 总体而言，在过去的两天中，由于成本的支持，尿素的价格下降了，低价的新订单的交易得到了改善，一些制造商据此提高了事实的价格，鉴于总体上的总体需求情绪，因此，由于其购买量较慢，因此较稳定了。每天000吨，2021年10月26日的运营速度约为65.3％。

【期货市场】

期货市场波动较小，最终关闭时为2224（-20/-0.89％）。

【现货市场】

The spot market was stable with a small increase. Henan small and medium-sized particles were reported at 2330-2370 yuan/ton, Shandong small and medium-sized particles were reported at 23402400 yuan/ton, Hebei small and medium-sized particles were reported at 2440-2500 yuan/ton, Shanxi small and medium-sized particles were reported at 2390-2400 yuan/ton, Anhui small and medium-sized particles were reported at 2450-2460 yuan/ton, Xinjiang small and medium-sized particles were reported at 2200 yuan/ton.

【重要信息】

截至2022年10月26日，中国尿素企业的总库存为974,300吨，比上周增加了36,700吨，每月每月增加3.91％。

热煤

【交易策略】

在供应方面，由于流行病的影响，蒙古人的某些地区的产量暂时限制，而矿井的某些地区的产量却是1,170元/吨的。 UAN/吨，预计将在需求方面进行调整。 ASE，化学煤的支持受到限制。 在库存方面，由于流行病的平均每日运输量已急剧下降至500,000吨，而港口转移已降至500,000吨的历史低点，库存已急剧下降到历史低位。随着日常消费的量，电源库存继续增加，目前，美国电力工厂的库存在长期供应保证的基础上高达1.15亿吨。 Daqin在一个星期的秋季维护和流行病的干扰导致运输量下降，并且在过去几年中，库存急剧下降到同一时期的低水平。煤炭资源有限，但是，由于供应量很高，因此供应量将继续降低矿井的价格，预计在重要的会议之后，它将继续变得薄弱，稳定。

【现货市场】

On the 26th, the price of 5500 kcal was 1630-1660 yuan/ton, the price of 5000 kcal was 1430-1460 yuan/ton, and the price of 4500 kcal was 1220-1250 yuan/ton. In the production area market, the ex-factory price of 5800 kcal coal for non-power enterprises in Shaanxi is 1310-1360 yuan/ton including tax, and the ex-factory price of 6200 kcal smoke coal is 1415-1465 yuan/ton including tax. The ex-factory price of 5500 kcal coal in Inner Mongolia is 1140-1190 yuan/ton including tax. Shanxi的5500 KCAL煤炭的价格为1300-1350元/吨，5000 kcal煤炭的价格为1130-1180元/吨，4500 kcal煤炭为920-970 yuan/ton。

【重要信息】

从一月到9月，全国电力消费量为6493.1亿千瓦时，它们的同比增长4.0％，9月份的全国电力消费量为7092亿千瓦时，同比增长0.9％。

PVC

【市场回顾】

昨天，PVC下跌，V2301以5754分结束，在夜间下跌1.08％或63分，V2301以5814分结束，上升了1.04％或60分。

【现货市场】

昨天，PVC市场的重心略有下降，中国的5型碳化物的价格在5950-6100的范围内降低了。 -6300。

【重要信息】

昨天，某些地区的液体碱市场保持稳定，并且在西南和山东北部的一些企业受到自己的销售缓慢和货物较差的影响，而32碱的价格下降了20-30 yuan yuan/ton。

国内碳化钙市场稳定，昨天在山东地区的购买价格轻微波动。

【交易策略】

Last week, the upstream PVC inventory accumulated by 12,600 tons, and the social inventory destocked by 12,300 tons. The overall inventory did not change much. The current upstream inventory increased by 209% year-on-year, and the social inventory increased by 112% year-on-year, which is still a high inventory. In terms of external demand, PVC powder exports in September were 110,000 tons, a decrease of 15.6% month-on-month, and a decrease for four consecutive months. PVC floor exports in September were 369,000 tons, a decrease of 6.1% month-on-month, and a decrease for two consecutive months. Last week, the external price of PVC continued to weaken, and the external market was still not optimistic. External demand continued to be under pressure. Domestic demand was expected to weaken seasonally. The weak demand for PVC is difficult to change, and it is expected to run weakly in the medium term. 但是，由于高水平的苛性苏打价格下降以及氯 - 阿尔基里一体化的利润损失的扩大，PVC市场具有一定的支持和短期价格波动（视图仅用于参考，并且不被用作购买和销售的基础）

丙烷

【市场回顾】

昨天，PTA2301期货的主要合同在当天的时间为5232（-26/-0.49％），在当晚的范围内为5258（+26/+0.5％），主要港口为01+575。 。

【重要信息】

1.山东·威廉·化学（Shandong William Chemical）新建的220万吨改革单元现已开始进入杂种阶段。

2.昨天，江苏和江苏的聚酯丝的总体产量和销量很好，平均估计在下午3:30左右估计超过90％，直接旋转聚酯短纱的产量和销售平均为44％。

【交易策略】

在11月的上游，山东·威廉·佩特罗（Shandong）的PX设备有望在本周开始时进行225万吨/PX设备的产品，预计将在一周中降低了250万次的供应，预计将在技术改革中降低了250万吨。 NED将于10月25日升级为hengli石化，以维持PTA-2的生产线，涉及220万吨的安装能力。总共有750万吨的新设备。 在过去的三周中，PTA的库存继续上升。

聚丙烯

【市场回顾】

昨天，PP震惊了，夜间磁盘倒置为7515分，下降了0.12％或9分。

【现货市场】

昨天，中国东部的现货市场的主流价格从昨天开始是稳定的。

【重要信息】

如今，主要制造商的库存水平为625,000吨，比上一个工作日相比35,000吨，去年同期降低了5.30％。

【交易策略】

从11月到12月，库存设备的负载恢复了，而在9月份出现了Guangdong Petrogemical和Hainan的新生产能力。

PF

【市场回顾】

昨天，PF2212主合同关闭，为6994（-14/-0.2％），夜间磁盘的关闭时间为6974（-20/-0.29％）。

【重要信息】

昨天，江苏（Jiangsu）和江苏（Zhejiang）的聚酯丝整体都可以使用，直到下午3:30，平均估计有90％的偏见，而短期生产和直接旋转的销售平均为44％。

【交易策略】

短纤维的利润是可以接受的。

乙二醇

【市场回顾】

昨天，EG2301的主要合同于3912（-62/-1.56％）关闭，夜间磁盘以3921（+9/+0.23％）关闭。

【重要信息】

由于破裂链接的失败，目前在中国南部的500,000吨/年MEG设备正在运行近60％。

【交易策略】

自9月下旬以来，由于上周港口的港口改善，其运营率显着提高，从上周降低了90,000吨。

EB

【市场回顾】

昨天，EB2211期货的主要合同在8153（-206/-2.46％）结束，夜间磁盘以8166（+13/+0.16％）关闭。

【重要信息】

根据Zhuochuang信息的统计数据，在2022年10月26日，纯粹的港口贸易量库存为58,500吨，比10月19日减少了06,000吨，降低了9.30％的月份 - 一个月，降低了26.42％的年度 - 年龄在42,700吨中。上一个周期。

【交易策略】

造型设备的非综合设备的利润在第四季度损失了，Lianyungang石化，广东石油化学，Zibo Junchen和卫星石油化学物质的价格预期为250万吨。