黑色系跌势延续，螺纹主力跌破 MA60，现货钢价多数下行

黑色系列继续下滑。螺纹主力跌破MA60，收跌2.83%至3232元/吨，创一个多月新低。热卷和铁矿石也跌破前期低点。

现货价格方面：多数钢材价格下跌，上海螺纹、热卷价格双双跌至3440元/吨。南京、济南、合肥、福州、武汉、北京、石家庄、太原、重庆、昆明、西安等市场螺纹钢价格普遍下跌10-50元/吨。

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宏观方面：国家统计局数据显示，1-10月，社会消费品零售总额同比增长3.5%，增速比1-9月加快0.2个百分点；固定资产投资同比增长3.4%，增速持平；全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，增速持平。鲍威尔表示，在经济强劲的情况下，美联储并不急于降息。

房地产财税大礼包对新开工和开工影响不大，11月份高频房地产数据显示，一线城市二手房交易开始明显走弱。统计局数据显示，1-10月，新建商品住宅销售面积同比下降15.8%。此外，全国房地产开发投资同比下降10.3%，施工面积同比下降12.4%，新开工面积下降22.6%。现实很弱。

在一系列现有政策和增量政策的协同作用下，国内部分经济指标出现回升。 10月份基建项目加快推进，制造业投资保持较快增长，房地产销售回升，但尚未传导至投资端。消费品以旧换新政策效果持续显现，汽车、家电消费向好。

然而，由于天气转冷，11月份钢铁需求季节性减弱。尽管钢厂效率有所下降，但产量并未出现明显波动，导致供需压力加大。市场情绪谨慎，短期钢价或将震荡弱势运行。

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1. 经营心态和视角

商家A：农村自建房用地政府不批，几个月没有生意。他们不敢库存。他们只是在别人下订单的时候去提货，赚点辛苦钱。

商家B：以南昌为例，我认为冬储价格会下降150左右，比较合适。冬储要不要看明年能签的项目和市场走势。当然，今年冬储备货的人应该不会很多。

商家C：我最近一直在和钢铁厂家讨论转包量的问题。今年我遭受了很多损失。明年我想多做一点，或者干脆不再做经纪人。直接从市场上获取。

原料动态

【废钢】本周废钢价格稳中窄幅波动，指数收跌，但跌幅较小。废钢供应量较上周略有改善，日消费量维持现状未发生明显变化。基本面保持稳定，供需保持紧平衡。大多数钢铁企业根据自身需求和到货情况调整价格。本周期震荡运行，淡季终端需求疲软，钢厂利润持续下滑，废钢支撑不足。考虑到个别钢企已开始有冬储计划，短期废钢价格陷入困境，维持震荡观。

【焦炭】焦炭仍处于价格下行阶段，据了解，山东部分地区焦化厂已表示已收到月底前签署产能转让协议的要求，造成短期焦炭价格上涨。短期内对炼焦煤和焦炭价格产生负面影响。近几日，焦煤、焦炭价格下跌，整个黑领都在中间。铁矿石基本面没有太大变化，供需双方均保持增长趋势，港口库存小幅波动，整体高库存局面仍难以消除。

短期来看，宏观层面，市场可以更多关注特朗普上台后提高海外关税的进程。虽然黑色商品加征关税的影响有限，但我国并不是美国黑色商品的主要进口国，但会对黑色商品产生负面影响。其他终端消费品可能会有较大影响，届时黑色商品的价格可能会受到影响。工业层面的整体走弱格局可能会继续削弱大宗商品价格。短期矿价下跌的概率仍然较大。预计其主力期货价格将在720-770元波动。 Platts 指数参考价为 93-100 美元。

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【钢坯】11月15日，对30家带钢厂（共46条轧制线）、34家型钢厂（共53条轧制线）、17家螺纹钢厂（共60条轧制线）进行了调查唐山地区带钢开工率 145 条，开工率 38. 88%，与上月持平，235 条以上带钢开工率57.14%，与上月持平；型钢开工率为50.94%，环比上升3.77个百分点；钢丝螺钉开工率为33.3%，环比下降1.7个百分点。

近期政策

一、《关于促进房地产市场稳定健康发展税收政策的公告》明确了多项支持房地产市场发展的税收优惠政策。个人购买家庭唯一一套住房（家庭成员包括购房者、配偶及未成年子女，下同），面积在140平方米及以下的，减按1%征收契税。 %;面积在140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。

分析：契税减免政策通过提振房地产市场需求，帮助房地产市场止跌企稳。然而，更多的好处是在交易方面，对新开工的影响较小。市场对此反应平淡。

2、【美国10月PPI快评】美国10月PPI同比增长2.4%，涨幅高于预期值2.3%，前值为1.8%；美国10月核心PPI同比上涨3.1%，涨幅也高于预期值3%，前值为2.8%。数据显示，美国10月份生产者价格反弹，反映出抗击通胀的进展不平衡。尽管今年物价压力已基本释放，但近期缺乏进展可能会促使美联储政策制定者放慢降息步伐。

3、【多地持续加大重大项目投资】四季度，随着各地奋力实现年度经济目标、抢抓“打经济”关键时间窗口，各地区重大项目建设和投资不少地方也在不断加大力度，助力“冲刺”。 10月份，国内工程机械开工率环比增长1.6个百分点。 31个省（区、市）中有28个省（区、市）开工率实现环比增长，工程项目建设强度稳步回升。

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分析：重大项目的建设和投资往往需要大量钢材，这直接增加了钢材的需求。特别是在基础设施建设、房地产项目等领域，大规模投资活动可以提高市场对未来经济增长的预期，增强投资者信心。

期货分析

蜗牛期货大幅下跌。其中，蜗牛期货01收盘于3232点，下跌94点；蜗牛期货01收盘报3420点，跌78点。上证指数收盘报3330.73点，跌1.45%。深成指收于10748.97点，跌2.62%。本期罗01前20名主力多头减仓3万手，空头增仓3000手。头寸变化看跌；永安持仓由多头减为空头；螺纹交易所仓单持平，为58693吨。

如今，国内成品价格普遍回落，政策对钢价的推动减弱，价格波动回归行业驱动。目前钢铁本身冲突较少，产业冲突集中在原材料端，特别是焦煤和铁矿石。钢厂利润持续萎缩，铁水有望见顶。原材料端存在大幅下跌风险。另外，美元走强以及周边铜等大宗商品的下跌对国内黑色系列不利。

总体而言，负面因素占主导地位。技术面，蜗牛01跌破3300，然后向下看向3100。但现货面仍有利好，将限制蜗牛跌势。预计蜗牛期货短期弱势运行，蜗牛支撑在3200，压力在3300；蜗牛期货支撑位3400，压力位3480。

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后期趋势

前期受宏观情绪压制的需求疲软开始逐渐占据市场关注，黑电价格整体走弱。本周螺纹需求和产量小幅回升，总库存继续小幅积累，整体库存水平不高。热卷供需均小幅下滑，库存持续下降。淡季产能相对不足，高炉铁水产量逐渐下降，预计负面反馈将冲击短期市场。

经济复苏基础不稳，内需整体依然疲弱，出口相对坚韧。中央层面一揽子增量措施持续出台。三部门加大住房交易契税优惠力度，关注房地产销售复苏的可持续性。宏观经济情绪减弱，股市大幅下跌。预计短期钢价将继续承压，弱势运行，但现货价下方空间或有限。

11月15日钢材市场成品材价格汇总

各品种详情↓↓↓

建筑材料

11月15日，国内建材价格普遍下跌，跌幅在20-50元。蜗牛期货市场震荡下行，对现货价格产生负面影响。成交方面，经销商反应不一。有的表示下游企业周五刚需拿货，也有的表示出货不佳，下游企业观望。总体而言，成交疲软。从期货来看，今日打破了连日的窄幅萎缩格局，选择下行释放量能。然而，体积能量释放不够大。看来所有风险还没有释放。短期可能会持续弱势。预计短期现货价格将小幅下跌。

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热卷

11月15日，国内热卷价格弱势震荡。主要城市房价小幅下跌。整体跌幅在0至50元之间。 4.75-11.75热卷现货均价为3537元/吨，较上一交易日下跌21元。 /吨。今日期货价格因基本面无太大变化而放量下跌，价格创一个月新低，收于3420，跌幅78%。期纸价格主要受A股下跌和空头运行影响。价格跌幅较大，现货市场受影响较小。大部分价格略有下降。可见市场韧性依然存在，无需过于悲观。当然，短期内热卷价格不会受到影响。下行压力的基本格局没有改变，仍需等待看涨信号。预计下周热卷价格将以震荡盘整为主。

冷轧

11月15日国内冷轧市场稳中走弱，幅度10-20元。 1.0冷卷现货均价4200元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。期货市场弱势震荡，市场交投气氛较为冷清。市场价格大多跟随期货市场下跌，成交情况较为平均。目前下游用户采购较为谨慎，基本以固定订单为主。市场需求的释放并不连续。总体来看，成交表现未达到预期，贸易商对后市持谨慎态度。总体来看，预计短期市场价格将窄幅波动。

中盘

11月15日，国内中板价格小幅下跌，幅度在10元至40元左右。 14-20普板现货均价3578元/吨，较上一交易日下跌13元/吨。今天蜗牛期货处于低位。震荡中，江阴地区主流板材价格下跌30元/吨，邯郸地区主流板材价格下跌30元/吨。材料价格下跌10元/吨，两地价差100元/吨。华北地区10家贸易商成交量约为3870吨，与前一交易日大致持平。今年1-10月，房企新开工率、房屋竣工率不同程度下降12%-24%，市场对钢材需求持续疲软。预计短期市场将稳中略降。

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涂层

11月15日国内涂料、电镀价格弱势平稳调整。今日博兴0.4*1000色基较前一交易日下跌20至3640元/吨；上海本钢1.0*1250五华较上一交易日下跌。 20日，报价4080元/吨。今日市场震荡下跌。市场整体交投气氛清淡。现货市场成交情况不尽如人意。下游码头按需拿货较为谨慎。虽然商家库存压力不大，但需求持续疲软。商家的悲观情绪显现。预计明天国产涂料将有销售。电镀价格震荡弱势运行。

带钢

11月15日，国内带钢价格弱势下跌，相关期货维持绿线震荡下行，打压厂家心态。贸易商出货获利，但下游接受程度有限。其中，华北地区龙头钢厂跌幅达20-30%，唐山145系列窄带跌幅达30-50%。价格越低，成交就越困难； 355系列中宽现货价格较昨日下跌60%左右，现货跌幅扩大。贸易商大多持观望态度，采购意向不佳。整体需求不及预期，午后部分贸易商悄然减少出货，当前看跌情绪占据主导。华东、华南地区价格下跌20-60元。随着天气转冷，各地限产措施趋严，北方地区户外作业受到限制。下游买家拿货较为谨慎，货源成交缓慢，逐渐进入销售淡季。部分钢厂市场重心已向南方转移。考虑到今日钢坯价格已下跌40%，预计带钢价格或将偏弱。

轮廓

11月15日，型号价格窄幅走弱。唐山5角3410下跌20，唐山10角3410下跌20，唐山16工3460下跌20，唐山100*100H3570稳定，沧州5角3660下跌20，天津4角3790下跌20，邯郸200*200H3430下跌20。 市场方面，马鞍山下跌50，济南下跌20，宁波下跌30，无锡下跌20，上海下跌20，南昌下跌20，江苏正祥下跌20，首钢长治下跌20其中，山西晋南跌20，邯郸兴化跌20。成本面消息利空，终端采购热情不高 有限的。

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管道

11月15日，管材、管材价格窄幅下调。如今，成本端小幅下降。大多数厂商都在积极跟进调整。宏观会议预期得到落实。宏观利好进入真空期，市场交易逻辑逐渐转向基本面。虽然后期增量政策预期仍值得期待，但近期下游需求逐渐转入淡季，实际成交不佳。整体心态观望，厂家多以稳价、去库存为主。综合来看，管材价格或将保持平稳窄幅调整。

工业线

11月15日，国内工业线低位运行。今日九江招标价格下跌30%，奥森工厂提价下跌50%，东华价格下跌50%。从基本面看，钢材需求呈现季节性疲软，下游终端多按需采购。本周数据显示产量和地面需求有所回升，库存持续积累。数据表现疲软，但供需矛盾并不突出。同时钢厂库存较低，仍愿意提价。宏观方面，考虑到降息、降准、消债、减税等一系列利好因素出台，市场预期较强，未来仍有一定的炒作空间。预计短期钢价整体弱势平稳运行。

钢材现货及期货价格汇总

11月15日，国内钢材市场下跌，唐山前安堡钢坯资源含税下调40%至3040元/吨。成交方面，午后螺类加速调整，现货市场跟进，低价资源涌现。

11月15日，蜗牛主力合约收盘价下跌2.83%至3232。DIF、DEA双双下行。 RSI三线指标位于20-45，运行于布林带中轨和下轨之间。

11月15日，七家钢厂下调建筑钢材出厂价格20-80元/吨。

螺纹钢：11月15日，全国31个主要城市20毫米三级抗震螺纹钢均价3452元/吨，较上一交易日下跌42元/吨。本周虽然供需呈现上升趋势，但受期货螺类下跌影响，现货价格明显下跌。当前市场正处于消费淡季，市场心态谨慎。预计下周现货价格将继续小幅下跌。

原燃料每日价格走势

铁矿石：11月15日，山东港口进口铁矿石主流品种价格较前一个工作日弱势下跌，累计跌幅13-16个。卖单方面，区内贸易商报价热情一般，现货市场截至目前几乎没有成交；山东源岳市场气氛偏弱，暂无成交；采购订单方面，区内钢厂维持刚性采购，部分钢厂补货较低，询盘较少。目前PB粉主流为733-736；超特粉主流为625； PB块主流是845-850。 （单位：元/湿吨）

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废钢：11月15日，全国45个主要市场废钢均价为2196元/吨，较上一工作日下跌5元/吨。钢厂方面，一方面钢厂到货增多，库存压力不大。另一方面，废钢的成本效益并不比铁水高，废钢的需求并不迫切。本周钢厂利润水平持续下滑，基本处于盈亏边缘。原材料方面，终端用户降低成本的意愿不断增强，制约了废钢价格的上行。预计下周废钢市场或将震荡弱势运行。

焦炭：11月15日，焦炭市场价格弱势，第三轮焦炭降价正式启动。河北、天津部分钢厂2024年湿熄焦价格下调50元/吨，干熄焦价格下调55元/吨。11月18日零时执行。焦化企业开工率保持稳定，多数维持限产，整体出货较为积极，厂内焦炭库存压力不大；下游方面，铁水产量波动，焦炭需求一般，钢厂钢价震荡走弱，市场气氛低迷，钢厂利润一般，生产积极性持续降低，焦炭价格预计短期内会偏弱。

后期市场走势预测

本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率为88.58%，较上周上升0.71个百分点；全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为54.03%，较前一周上升1.8个百分点。

在一系列现有政策和增量政策的协同作用下，国内部分经济指标出现回升。 10月份基建项目加快推进，制造业投资保持较快增长，房地产销售回升，但尚未传导至投资端。消费品以旧换新政策效果持续显现，汽车、家电消费向好。

然而，由于天气转冷，11月份钢铁需求季节性减弱。尽管钢厂效率有所下降，但产量并未出现明显波动，导致供需压力加大。市场情绪谨慎，短期钢价或将震荡弱势运行。

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11月15日最新钢厂调价汇总

遵义阜新特钢涨10元/吨！ ！

1、稳定螺纹钢：HRB400EΦ18mm螺纹钢规格指导价3360元，12/14加110元，16加80元，20、22、25加80元，28加160元，210加32元；

2、稳定螺：HRB400EΦ8-10mm螺的称重指导价为3460元，6只螺加300元。

3、稳定高线：HPB300Φ8-10mm高线称重指导价3430元，高线6条加150元。

4、四级HRB500E比同规格三级螺纹钢价格贵280元。

以上价格均为含税价格，买家以现金支付；该价格自2024年11月15日起执行。

维钢成都降价120元/吨！ ！

1、高线下调120元/吨：Φ6mmHPB300执行价格3770元/吨，Φ8-10mmHPB300执行价格3500元/吨；

2、螺纹钢执行价格下调120元/吨：Φ12-14mmHRB400E执行价格3390元/吨，Φ16mmHRB400E执行价格3350元/吨，Φ18mmHRB400E执行价格3270元/吨， Φ20mmHRB400E的执行价格为3270元/吨。 Φ22mmHRB400E执行价格3350元/吨，Φ25mmHRB400E执行价格3410元/吨，Φ28mmHRB400E执行价格3470元/吨，Φ32mmHRB400E执行价格3470元/吨；

3、盘螺价格下调120元/吨：Φ6mmHRB400E执行价格3800元/吨，Φ8-10mmHRB400E执行价格3500元/吨。

长江钢铁降价40元/吨！ ！

1、螺纹价格下调40元/吨：Φ18mm抗震螺纹价格3540元/吨；

2、螺蛳价格下调40元/吨：Φ8mm抗震螺蛳价格3690元/吨；

3、线材下调40元/吨：Φ8mm抗震板螺价格3690元/吨；

上述调整均为含税，自2024年11月15日起实施。

湘钢降价40元/吨！ ！

1、螺纹钢下调40元/吨：HRB400E材质18毫米螺纹钢出厂指导价3420元/吨；

2、螺蛳价格下调40元/吨：HRB400E料8-10mm螺蛳出厂指导价3610元/吨；

3、高线下调40元/吨：HPB300料8-10mm高线出厂指导价3620元/吨；

上述价格自2024年11月15日起执行。

抚顺新钢降价40元/吨！ ！

1、螺纹钢下调40元/吨：Φ22mm销售指导价3330元/吨。

2、螺蛳不变：Φ8-10mm销售指导价3510元/吨，Φ12mm价格上调80元/吨。

3、高端线不变：Φ6.5-12mm销售指导价3480元/吨，Φ6mm价格上调200元/吨。

广东友谊钢铁降价20元/吨！ ！

1、螺纹钢下调20元/吨：三级螺纹钢执行价格3660元，河源直运。

2、螺蛳下调20元/吨：三级螺执行价3830元，惠州直运。

上述价格自2024年11月15日起执行。

莱钢永丰

1、螺纹钢稳定：HRB400E Ф18、22mm螺纹出厂价3370元，Φ10mm规格价格上调180元/吨，Φ12mm规格价格上调150元/吨，价格上涨Φ14mm的增加120元。 Φ16、Φ20、Φ25mm涨价70元/吨，Φ28-32mm规格涨价150元/吨，Φ36、Φ40mm规格涨价280元/吨，Φ50mm涨价350元/吨。 HRB500E螺纹出厂价在HRB400E基础上上调260元/吨；

2、高线稳定：HPB300 Ф8-10mm高线出厂价3510元，Ф12mm高线价格上涨200元/吨，Ф6mm高线价格上涨300元/吨;

3、螺丝稳定：HRB400E Ф8-10mm螺丝出厂价3510元，Ф12mm螺丝价格上调200元/吨，Ф6mm螺丝价格上调350元/吨；

上述价格自2024年11月15日起执行。

石恒特钢

1、螺纹钢稳定：HRB400E Ф18、22mm螺纹出厂价3370元，Φ10mm规格价格上调180元/吨，Φ12mm价格上调150元/吨，价格上涨Φ14mm增加120元。 Φ16、Φ20、Φ25mm涨价70元/吨，Φ28-32mm规格涨价150元/吨，Φ36、Φ40mm规格涨价280元/吨，Φ50mm涨价350元/吨。 HRB500E螺纹出厂价在HRB400E基础上上调260元/吨；

2、高线稳定：HPB300 Ф8-10mm高线出厂价3510元，Ф12mm高线价格上涨200元/吨，Ф6mm高线价格上涨300元/吨;

3、螺丝稳定：HRB400E Ф8-10mm螺丝出厂价3510元，Ф12mm螺丝价格上调200元/吨，Ф6mm螺丝价格上调350元/吨；

上述价格自2024年11月15日起执行。