2022年与2015年钢铁行业亏损对比分析：利润情况、影响因素及行业前景

2022 年开始后，因为疫情、基建以及房地产开发等诸多因素的影响，钢价呈现出震荡且下行的态势。钢企在前三季度的业绩承受着下行的压力，其营收和净利润同比都出现了下降的情况。在这种情况下，铁矿石价格处于高位并震荡，这进一步加剧了钢企的经营困境，使得钢铁行业处于整体亏损的状况。而钢铁行业发展所面临的这种严峻形势，也让许多人联想到了 2015 年。2015 年，我国钢铁消费与产量都进入了峰值弧顶区，且呈现出下降的态势。钢铁主业从微利经营转变为整体亏损，行业发展进入了“严冬”时期。那么 2022 年与 2015 年的钢铁行业发展存在哪些异同之处呢？笔者对这两个年度钢铁行业的亏损情况和利润情况进行了对比分析，具体情况如下：

利润情况

2015年利润情况：

表格数据表明，2015 年 2 月至 12 月期间，钢铁行业利润总额呈上升态势。2 月至 6 月处于正增长状态，7 月起至 10 月利润逐月下降，这四个月利润均为负增长。到 11 月，利润开始由负转正。12 月末累计 525.5 亿，与 2014 年同期利润总额相比，减少了 1110.8 亿元。

2022年利润情况：

从表格数据可知，国家统计局未公布截至 11 月份的分行业指标数据，只收集整理了截至 2022 年 10 月份的数据。整体而言，在 2022 年前 6 月，钢铁行业的利润呈上升态势。3 月的利润增加额超过 200 亿，4 月的利润增加额也超过 200 亿，5 月的利润增加额超过 140 亿，各月利润都处于相对较高的位置。6 月份的利润增长速度明显放缓，利润数值已降至 20 多亿。7 月开始至 10 月，每个月的利润都处于负值状态，呈现出断崖式下跌的态势。到 2022 年 10 月份时，利润总额跌破 300 亿，基本减少到 2022 年 3 月份之前的金额。与去年同期相比，296.8 亿的利润总额累计减少了近 3800 亿。

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对比两个年份的利润总额发展走势，能发现 2022 年的利润变化幅度较大，且利润的最高点更高。2 月份至 6 月份的情况，两个年度极为相似，都处于上升爬坡状态。然而，从截止到 9 月份和 10 月份的同期利润总额来看，2022 年已少于 2015 年。2022 年 10 月的走势相对缓和，与 2015 年的情况有相似之处。2022 年总体来看，利润总额降幅较大。不过从 9 月份开始，降幅已经明显减慢了。并且进入了相对和缓的阶段。

亏损情况

2015年亏损情况

2015 年 2 月到 12 月期间，钢铁行业的亏损总额呈直线上升态势。从整体上看，2015 年上半年，每个月增长的亏损额都少于 100 亿，不过单月的数额是逐月递增的。自 7 月份起，亏损额显著增加，每个月的增加额基本上都在 140 亿之上，其中 10 月份的增加额最多，超过了 177 亿。12 月末的亏损总额是 1398.3 亿。2014 年同期的亏损总额是 549.8 亿。1398.3 亿比 549.8 亿超出了近 850 亿。

2022年亏损情况

2022 年 2 月到 10 月的数据表明，钢铁行业的亏损总额呈上升态势。3 月到 5 月，每月亏损增加额都少于 70 亿。6 月亏损陡增到 128.8 亿，7 月达到最高，超过 210 亿。8 月到 10 月，每月增加的亏损额逐月减少。到 10 月末，钢铁行业的亏损总额增加值降至 100 亿以内。

15年、22年亏损情况走势图对比

从整体来看，依据具体每月亏损额的数字以及该走势图，2015 年和 2022 年的情况较为相似。仅看截止到 10 月份的数据，2015 年的亏损总额是 1067 亿，2022 年的亏损总额是 1042.5 亿，这两个年度的数据很接近。

综合利润总额和亏损总额这两个数据以及它们的走势图来看，2022 年和 2015 年较为相似。2015 年的发展形势很严峻，那么到什么时候才有所恢复呢？笔者依据国家统计局的相关数据，对 2016 年钢铁行业的利润和亏损情况进行了整理。具体情况如下表：

综合来看，2016 年 2 月、3 月钢铁行业的利润和亏损情况呈下行态势。4 月份起，利润总额开始明显上升。与去年同期相比，累计增长百分比转为正值，从此告别了负值状态。16 年全年的利润总额比 15 年同期超出了 1000 亿元。从亏损总额方面来看，其金额虽仍处于上升态势，但与 2015 年相比已明显减少。自 2016 年 4 月份起，亏损总额的增长情况由正转为负，对比去年而言。到 12 月末，累计亏损总额相较于 15 年同期减少了 754 亿。总体而言，从 2016 年 4 月份开始，钢铁行业的下行趋势得到了极大的缓解，发展也在逐步恢复。

对比 2015 年和 2016 年的情况来看，2022 年钢铁行业的严峻形势，或许会在明年开始逐渐好转。不过与 2015 年相比，2022 年出现了很多新的发展和变化，并且解决了 15 年存在的许多问题。所以，笔者觉得钢铁行业的好转情况可能会比 2016 年的同期提前。

2022与2015的不同

国家统计联网直报门户网站在 2016 年 5 月 25 日发布了《2015 年钢铁行业运行情况报告》，这份报告由中国钢铁工业协会提供。报告对 2015 年的发展情况进行了分析，也对当时存在的发展问题进行了说明。笔者结合 2022 年的发展现状，对报告中提及的各类问题进行了查对分析。具体情况如下：

（一）产能过剩加剧企业恶性竞争

近年来我国钢铁产能利用率一直处于下降态势，当下已降到 70%上下，这远远低于合理的水平。尤其在 2015 年，企业普遍陷入亏损状况，部分企业为了维持现金流以及市场份额，过度展开低价竞争，有的甚至以低于成本价的方式进行倾销，恶性竞争的现象极为严重。

01

现在的改变：

我国经济已从高速增长阶段转变为高质量发展阶段。在政策的引导以及市场的倒逼作用下，钢铁业大力推动供给侧结构性改革，既做加法又做减法，强化创新供给和有效供给，破除无效供给，坚决淘汰落后产能。经过一番努力，我国在 2018 年提前达成了“十三五”时期 1.5 亿吨钢铁去产能的目标，取缔了 1.4 亿吨“地条钢”，大量长期存在的低端落后产能得以清除。

工业和信息化部原材料工业司的副司长张海登表明，持续开展钢铁去产能以及推动转型这一举措，使得钢铁行业的发展韧性有了显著的增强。同时，产能利用率也基本恢复到了合理的区间范围，产业结构变得更加合理，并且产业的集中度也有了明显的提升。

（二）企业退出渠道不畅导致僵尸企业大幅增加

2015 年协会进行统计，重点大中型企业的平均负债率超过 70%。部分企业的资产已经无法抵偿债务，处于停产或者半停产的状态。然而，因为这些企业资产规模庞大，就业人员数量多，对社会的影响范围比较广，所以企业的资产处置以及债务处理都面临着困难。一次性将这些企业关停的难度较大，退出的渠道也不畅通，它们仅仅能够依靠银行贷款来维持生产。最终，这些企业沦为了僵尸企业，占用了大量的社会资源，也拖累了整个行业的转型升级。

02

现在的改变：

产业结构优化升级取得了显著成效，有一批重点产业链的竞争力在加快提升。供给侧结构性改革得到了深化，对稳增长、调结构、促转型进行了统筹安排，推动了新旧动能的接续转换。“十三五”钢铁行业去产能 1.5 亿吨的目标提前两年完成了，累计退出了“僵尸企业”的粗钢产能 6474 万吨。

目前钢铁行业的僵尸企业已大致清理完毕。国家发展改革委产业发展司的一级巡视员夏农在 2020 中国钢铁发展论坛上做出透露。从对“地条钢”的打击开始，到僵尸企业被去除，一批没有效果、效率低下的产能逐渐退出市场，钢铁行业的产能利用率逐渐回归到合理的范围之中。

（三）公平市场竞争环境有待进一步完善

企业的自律性需要进一步提升。有些企业在生产经营过程中，采购销售时不开发票，存在偷税漏税的行为；有些企业假冒优质企业的产品，在没有相关证件的情况下进行生产销售，以低价争抢市场；还有些企业对环保设施的投入不足，存在环保偷排漏排的情况，扰乱了市场秩序。

03

现在的改变：

国务院在 2022 年年初印发了《“十四五”市场监管现代化规划》（以下简称《规划》）。该《规划》对推进我国市场监管现代化进行了整体部署。《规划》围绕建设“大市场、大质量、大监管”的现实需求，提出了六大重点任务以及五个方面的保障措施。其中第二条任务是“加强市场秩序综合治理，营造公平竞争的市场环境”。

近年来垄断和不正当竞争诉讼问题不断增加，对此，《规划》提出以下举措：完善反垄断和反不正当竞争的相关规则；健全市场竞争状况的评估机制；提高对垄断和不正当竞争风险的监测能力以及预警能力。

2022 年 4 月 10 日发布的《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》提及：要持续对招标采购领域中违反统一市场建设规定和做法进行清理。在制定招标投标和政府采购制度规则时，必须严格按照国家有关规定进行公平竞争审查以及合法性审核。4. 设定其他不合理的条件以排斥、限制经营者参与投标采购活动。深入推进招标投标的全流程实现电子化，加快对电子招标投标的制度规则以及技术标准进行完善，推动优质的评标专家等资源在不同地区以及不同行业之间实现共享。

2013 年，《大气污染防治行动计划》被称为“大气十条”并全面实施。中国作为发展中国家，是全球第一个大规模开展 PM2.5 治理的国家，向大气污染全面宣战。钢铁行业进行自我革新，转变了粗放的生产方式。十年来，全国有 229 家钢铁企业。这些钢铁企业的 6.2 亿吨粗钢产能已经完成了超低排放改造，还有一些正在实施超低排放改造。钢铁、水泥、建材等传统产业基本上已经建立起了绿色制造体系。

以河北省为例：

钢铁工业在河北经济社会发展中犹如“火车头”，它在带来经济繁荣的同时，也付出了高速发展的代价。这十年间，河北钢铁工业遭遇了去产能、抓环保、调结构这“三道大考”。有些企业在困境中实现了脱胎换骨、浴火重生；而有些企业就如同不会游泳的人，被突然推向大海，最终从历史舞台上消失了。

目前，河北省已有17家钢铁企业实现了创A。河北省接下来会全面落实省委十届二次、三次全会的要求。会持续强化组织推动，强化质量保障，强化政策执行和帮扶指导。要确保到 2024 年底前钢铁企业能够全面创 A。到 2025 年底前，焦化、水泥、平板玻璃等其他六大重点行业的 209 家企业要完成创 A 工作。并且会将环保创 A 与产业布局优化调整协同推进，与提升企业核心竞争力协同推进，与完善企业制度协同推进。河北新闻联播公众号在 2022 年 12 月 1 日发布了以上内容

（四）钢铁企业融资贵问题依然突出

2015 年 11 月起央行持续进行降准降息操作。然而，钢铁被划定为产能过剩行业，绝大多数企业面临着融资成本高、续贷困难、授信规模被压缩、利息上涨以及抽贷等突出问题。部分企业由于受到限贷和抽贷的影响，已经出现了停产的情况。到了 8 月份，人民币开始出现贬值，汇兑损失使得企业的财务压力进一步增大。

04

现在的改变：

2020 年 2 月 19 日，央行公布了 2019 年第四季度的中国货币政策执行报告。报告表明，一直坚持差异化的信贷政策。此政策旨在支持优势企业进行技术改造、结构调整以及绿色发展。同时，充分运用了资本市场在钢铁企业兼并重组方面的作用，以此来支持钢铁行业通过直接融资达到“去杠杆、降成本”的目的，进而推动行业高质量发展。

2021 年 11 月 19 日，央行公布了 2021 年第三季度中国货币政策执行报告。报告表明，接下来要加快促使钢铁行业进行转型升级以及实现高质量发展。其一，我国在铁矿石进口方面依存度较高，需要构建多元化、多渠道且多方式的稳定可靠的资源保障体系，以此来提升钢铁行业产业链的水平以及抗风险的能力。二是稳步推动钢铁产业布局的优化以及结构的调整，确保压减产能能够顺利退出，同时加强预期方面的引导，以避免市场出现大幅的波动。三是充分发挥资本市场在钢铁企业的技术改造、节能环保、智能制造以及兼并重组等方面的作用，加大对直接融资的支持力度，进而促进钢铁企业实现绿色转型和低碳发展。

以湖北省为例：

2021 年在《2022 年湖北省政府工作报告》中，着力对企业融资难融资贵问题进行解决，金融机构新增贷款达到 7166 亿元，普惠小微企业贷款新增 1115 亿元。同时有效将缺芯、缺料、缺煤、缺柜、缺工等难题予以破解。

2022 年，财政常态化直达机制得以健全。在金融领域，改革不断深化，绿色金融与科技金融得到大力发展，省域金融服务功能全面提升，促使金融机构新增贷款达 7700 亿元以上。同时，资本市场也获得大力发展，新增上市企业 20 家，企业直接融资能力得以提升。

（五）铁矿石价格下跌加剧国内矿山企业经营困难

2015 年进口铁矿石到岸价格出现大幅下跌的情况。10 月份之后，其价格维持在 40 美元/吨左右。这个价格远低于国内矿山的生产成本。国产铁矿在与进口铁矿进行成本竞争时处于不利地位。大部分矿山企业已经开始出现亏损。并且有部分矿山企业已经停产。自有矿山的联合企业的优势逐渐不再存在。甚至这些联合企业开始成为企业经营的负担。

05

现在的改变：

2022 年 7 月 25 日，中国矿产资源集团举行了正式揭牌仪式。它是中央直接管理的国有独资公司，也是国家授权投资机构。其目的在于增强中国重要矿产资源的供应保障能力。当前，其最主要的任务是集中部分国内企业的铁矿石需求，然后统一进行对外谈判和采购，以此来提高中国对铁矿石的议价能力。它的成立，一方面是“基石计划”的一个环节，另一方面也将对该计划起到引领作用。

今年 1 月在中国钢铁工业协会会议上，会长陈德荣进行了透露。“基石计划”是由中钢协提出的，其正式报告已经分别上报给了国家发改委、工信部、自然资源部、生态环境部。该计划有四项基本原则，分别是资源安全性、经济性、市场化以及绿色化。其主要内容包含增加国内的铁矿石资源，推动海外重点区域的重点项目，加快企业的决策和审批程序等。目的是打破国外铁矿石的垄断。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》明确如下：要实施能源资源安全战略；需加强战略性矿产资源的规划管控；要提升储备的安全保障能力；需实施新一轮的找矿突破战略行动。我国“基石计划”提出，到 2025 年，国内矿产量将达到 3.7 亿吨，较 2020 年增加 1 亿吨；废钢消耗量将达到 3 亿吨，较 2020 年增加 0.7 亿吨；海外权益将达到 2.2 亿吨，较 2020 年增加 1 亿吨。

2022年的严峻形势依然存在

多家钢企停产

据国家统计局数据显示：

2022 年 10 月的分行业主要工业经济指标表明，有企业属于黑色金属冶炼和压延加工业。从 2022 年年初开始，这些企业累计亏损达到 1042.50 亿元。到 10 月末，亏损企业的单位数为 2008 个。

我的钢铁网对广东 14 家电弧炉钢厂春节提前放假时间进行了调研。其中 1 家钢厂从 10 月份开始停产，且将一直停产到过年。在剩余的钢厂中，有 7 家明确有计划停产放假的时间，这些时间多集中在 12 月 15 日至 12 月 20 日，个别钢厂计划在 12 月底停产。另外还有 7 家钢厂暂未计划停产放假时间。多数钢厂称会根据利润情况来决定。如果亏损严重，那么在 12 月中旬到月底可能会停产；倘若钢材有需求，或许会在 1 月份停产。

富宝废钢进行了不完全统计。到 11 月底的时候，有明确停产放假到年底的钢厂达到了 10 家。这些钢厂不包含 10 月份之前就一直停产的电炉钢厂。这些钢厂的地区覆盖了广东、河南、四川、辽宁、贵州以及西北等地。

目前依然面临严峻挑战。综合来看，与 2015 年相比，钢铁行业各方面有了明显发展和改变。钢铁行业正在强力推进绿色低碳转型和绿色高质量发展。整体朝着健康、可持续的方向前行。所以，钢铁行业未来所处环境与 2015 年有本质不同。当前国内陆续出台宏观经济政策，并且疫情管控政策进行了调整，这对钢铁行业有很大利好。从 247 家钢企的盈利率数据来看，11 月份钢企盈利率最低是 9.96%，其余大多维持在 20%左右，与 10 月份的盈利率相比差距仍较大。所以 11 月份的利润和亏损情况可能会继续呈下行态势。参考 2022 年的利润及亏损情况走势图，再参照最近两月的走势情况，11 月处于下行状态。不过，利润减少的金额和亏损增加的金额将会继续缩小。

2022 年 12 月当前，这是钢铁行业决战的最后一个月。多家钢企决战四季度已到最后关头。在国家利好宏观政策的驱动下，以及疫情管控政策调整的大环境中，钢需和钢铁产能都将有所恢复，前期的恢复幅度或许不会太显著。伴随供暖季的结束，工程项目开始复工或开工，钢企的高炉、转炉也将复工复产，钢铁市场将明显回暖。在全国范围内各类物流以及人员的流动逐步恢复正常之时，全国统一大市场的构建会进一步加快进度，这会给钢铁行业带来新一轮的发展机遇。钢铁行业会继续进行大范围的整合优化，如此一来，钢铁企业将面临良性的竞争挑战，进而推动整个行业向好且高质量地向前发展。届时，中国的钢铁行业会逐渐恢复到正常状态，接着会出现一种具有扭转性的上升态势。