下周钢价上涨可能性偏大，下周停产钢厂会进一步增加

贸易商A：目前库存近5万吨。 如果市场上有低价资源，我们会收集更多。 毕竟节前钢材价格不太可能下跌。 即使市场下跌，钢厂也会对价格进行支撑。 然而，市场的实际需求确实有点疲软。

交易员B：现在每天的交易量基本是平均的。 涨价后，会出现断货的情况。 一些商家已经离开市场。 明年的前景并不乐观。 现在库存基本维持在2000吨以上。

福宝调查总结：目前，70%的商家认为年后价格会上涨，20%认为年后价格会下跌，10%的商家对稳定持乐观态度。 影响市场的主要因素是国内外宏观消息的影响，以及年后建筑的需求。 综合来看，钢材市场格局呈现强预期+强产业的格局，年后钢价上涨的可能性较大。

一

钢厂新闻

1、宝武埃钢出台冬季仓储政策。 今年，武汉冬季储备量同比下降。 采用价格锁定、钢厂自存模式。 螺纹钢出厂锁定价3930元/吨，盘螺出厂锁定价4100元/吨； 出货周期为2月5日至2月25日的资源按冬储价格执行。

2、江苏钢厂生产情况：根据富宝实时数据统计江苏省11家建材厂生产情况，钢厂目前处于低库存运行状态。 检修减产的钢厂有南钢、永钢、中天等，春节后开始停产的钢厂有20日宏泰、亚新、联新、金宏等。 其中，联芯金虹已公布春节期间停牌计划。 金宏预计影响总产能10万吨，联鑫影响总产能55万吨。 据福宝调研，目前11家钢厂日均总产能4.78万吨，周产能33.5万吨，库存33.2万吨。 预计工厂仓库将继续转入市场库存，下周钢厂关停数量将进一步增加。

二

原材料成本动态

（1）焦炭：本周国内焦炭市场暂时运行平稳。 近期宏观经济支撑良好，钢价小幅上涨，部分钢厂采购热情有所回升。 但钢厂利润普遍较低，市场整体需求较差。 钢厂大多按需采购。 港口方面，两港口库存稳步增加，市场交投气氛良好，但港口实际成交一般。 本周部分优质煤种小幅反弹，焦煤价格整体呈现强势走势。 焦化企业成本和利润损失较高，加上当地重污染天气预警，开工负荷持续下降，出货积极。 钢厂焦炭库存维持高位，按需采购为主，铁水产量小幅回升。 短期来看，需求小幅增加，供应下降，市场情绪浓厚。 预计短期焦炭市场将继续平稳运行。

（2）铁矿石：本周指数总体走势偏强。 本周宏观层面走强。 降准、房地产支持密集出台。 此外，铁矿石基本面较为坚挺。 蜀钢高层已经陨落。 香港存款短期内难以继续大幅上升。 图书馆很累。 铁水价格连续三期上涨，钢厂利润有所恢复。 利润率环比保持不变。 市场心态提振，贸易商报价相当热情。 部分钢厂仍有冬储预期，部分钢厂已完成补库。 按需采购有招标，以中低档粉为主。 总体来看，短期矿价震荡走势维持不变。

（3）钢坯：近期钢坯价格上涨，下游高价钢坯资源采购放缓。 唐山市自2024年1月26日8时起启动重污染天气二级应急响应，各企业已减少疏散措施已到位，具体解除时间稍后通知。 随着春节临近，部分钢厂主动停产检修。 此次环保限产对钢厂影响有限。 考虑到目前终端需求依然疲弱，市场实际成交有限，厂家多持谨慎观望态度，预计周末唐山钢坯价格将弱势平稳运行。

（4）废钢：从目前废钢监测数据来看，废钢相对铁水仍有200元左右的性价比优势，价格难以下跌。 但与螺纹相比，螺纹废钢与废钢的价差仍维持在940元的低位，限制了废钢扩大的潜力。 同时，钢厂到货量持续下降，预计短期价格将保持稳定。

三

成品市场动态

建材：本周全国市场建材价格强势调整。 其中，江苏南京上涨40%，河北唐山上涨40%，浙江杭州上涨80%，上海上涨30%，湖南长沙上涨20%，四川成都上涨20%。本周央行证监会、国资委分别发表重要讲话，谈降准、支持房地产企业发展、央企高质量发展的影响。 随后，住建部也发布放宽房地产政策的通知，提振了市场信心。 现货价格小幅走强。 目前库存数据整体表现偏空，但符合市场预期。 春节即将来临。 受寒潮和淡季影响，市场正式进入节假日准备阶段，需求甚少。 主导近期钢价运行的逻辑主要在于宏观预期。 预计下周市场价格维持平稳运行。

热卷：全国55个城市热轧卷社会库存数据（2024.1.18-2024.1.25）：华东148.4下降2.75，华中30.2持平，华南43.88上涨4.78，西南37.75下降0.35，华北32.22上涨0.27，西北21.08上涨2.36，东北地区23.4下跌0.6。 本周热卷市场价格涨幅在10-50之间。 受宏观经济提振，多数厂商出货量有所增加。 上涨后成交量一般。 大多数贸易商的库存处于中等水平。 与其他类型钢材相比，热卷不太受市场接受。 高的。 只要价格合适，下游商家就愿意进货。 春节将至，部分商家已放假。 由于成本较高，市场仍愿意支撑价格。 预计下周市场价格将企稳调整。

带钢：本周带钢市场震荡偏强。 其中，华北龙头钢厂较周初上涨70-80%，华东地区较周初上涨50-60%，华南地区较周初上涨10-20%随着本周的开始。 本周受宏观信息影响，钢材价格易涨难跌。 但随着年底临近，市场心态稍显不稳定。 下游户外施工减少，大部分管厂放假，多数维持现货销售。 中宽带方面，北方市场库存增长缓慢，下游库存正在补充，贸易商销售压力不大。 南方市场，由于华东地区需求表现不佳，且钢厂持续检修，南下资源有限，处于库存窄幅削减阶段。 此外，商户基本以回笼资金为主。 随着需求逐渐减弱，市场价格将逐渐平稳过渡。

中板：全国中厚板钢厂周产量调查统计（2024年1月26日）：开工率（37家企业）81.85平方米，产能利用率（37家企业）92.4，下降0.35，周产量150.3 ，下降0.5，钢厂库存下降0.5至71.28，社会库存增加2.31至117.56，总库存统计上升2.81至189.84。 本周全国中板市场整体坚挺，高层成交在价格上涨后变得更加谨慎。 由于连日来价格持续上涨，贸易商拿货成本增加，市场高价资源成交放缓。 年底前仍有一定补库预期，考虑供需基本面，并无太大矛盾。 因此，预计下周中厚板市场价格将高位运行。

四

市场宏观热点话题解读

【住房城乡建设部：1月底前将推出第一批房地产项目清单以获得贷款； 对不同所有制房地产企业一视同仁，满足合理融资需求； 城市房地产调控自主权将充分赋予城市，各城市可因地制宜调整房地产政策】

分析：对房地产是利好，但春节将至，商家纷纷放假。 该消息对市场的提振有限。 各项措施的落实还需要时间。 目前对建材的影响并不大。

【2023年12月重点钢铁企业产量数据】2023年12月，92家重点钢铁企业钢材产量6279.59万吨，同比增长3.59%； 1-12月累计产钢82562.63万吨，累计同比增长4.56%%。 2023年12月，92家重点钢铁企业粗钢产量5819.17万吨，同比下降7.75%； 1-12月累计粗钢产量82457.56万吨，累计同比增长2.79%。 2023年12月，92家重点钢铁企业生铁产量5634.8万吨，同比下降2.46%； 1-12月累计生铁产量74696.69万吨，累计同比增长4.16%。

分析：2023年供给侧压力始终存在，不少钢厂主动减产或转产。 但目前钢铁本身的矛盾并不突出。 相反，比去年要好。 预计2024年1-2月粗钢产量1.65亿吨，同比减少400万吨。 预计年后钢厂市场基本向好，钢价上涨可能性较大。

五

期货分析

期货：周五晚间，蜗牛期货市场较为强势，05蜗牛期货收盘于3980，涨幅9； 蜗牛期货05收于4111，上涨11。从技术上看，蜗牛05日图上的大部分指标都偏强。 比如MACD指标红柱在金叉后继续放大，价格依然稳稳站在BOLL中轨上。 但1月18日以来的整体走势呈现出“量价背离”的特点，即价格持续上涨，但整体成交量萎缩。 后续我们将继续观察。 如果“量价背离”持续，就要警惕高位回落。 风险。

六

后期市场预测

近几日市场交投气氛一般，成交日渐疲弱。 央行、证监会、国资委等部门联合发表意见。 谈论降准等话题强化了政策预期，现货价格也小幅上涨。 目前钢厂生产并不积极，仍有钢厂宣布停产检修计划。 每周库存数据偏空，但符合市场预期。 春节将至，市场接近尾声，放假潮即将到来。 商家态度谨慎。 有冬储意向的商家已基本完成补货。 原材料支撑有力，钢厂纷纷提价，节前钢价下跌空间不大。 随着政策预期的增强以及年后需求的预期，多数商家看好节后市场。 综合考虑两日及原材料影响，预计2月下旬钢价将出现较强波动，高点于3月上中旬出现，存在涨跌风险。三月下半月。